El 19 de septiembre, Edward Yardeni, reconocido analista de Wall Street, presidente y estratega jefe de inversiones de Yardeni Research, publicó un artículo en el que afirmaba que la Reserva Federal adoptó explícitamente por primera vez un objetivo de inflación del 2% en enero de 2012. Aunque el FOMC no ha fijado un objetivo explícito para la tasa de desempleo, el consenso actual es que la tasa de desempleo "a largo plazo" es de aproximadamente el 4,2%, tal y como muestra el Comité en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). La tasa de desempleo de agosto fue del 4,3% y la tasa de inflación del PCE de julio fue del 2,6%.

Entonces, ¿por qué el FOMC votó esta semana a favor de recortar el tipo de interés de los fondos federales de referencia en 0,25 puntos porcentuales? Se trata del primer recorte de tipos de este año, y en los meses anteriores, los funcionarios de la Reserva Federal habían dicho repetidamente que no tenían prisa por recortar los tipos. En la rueda de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Powell, reconoció que la inflación "sigue siendo algo elevada en relación con nuestro objetivo a largo plazo del 2%". Sin embargo, añadió que al FOMC le preocupa la reciente y significativa ralentización del crecimiento del empleo no agrícola.

¿Es esto un presagio de lo que está por venir: la Reserva Federal no podrá reducir la inflación a su objetivo del 2% en los próximos años porque cree que el mercado laboral necesita que se le preste más atención? Cuando la Reserva Federal no alcanzó su objetivo de inflación entre 2012 y 2021, adoptó una política monetaria ultra laxa. Pero incluso ahora que la inflación está por encima del objetivo, la Reserva Federal puede dudar a la hora de endurecer la política por temor a un aumento del desempleo.

Si este es el caso, la inflación podría mantenerse en torno al 3,0%. (金十) [BlockBeats]