Chris Waller plaide pour une baisse des taux de la Fed en septembre

Dans une interview à CNBC, le gouverneur de la Fed a déclaré qu'il fallait commencer à réduire les taux lors de la prochaine réunion du FOMC, tout en notant qu'il ne s'inquiétait pas de l'inflation. Il a ajouté qu'ils n'étaient pas obligés de suivre une séquence d'étapes verrouillée, car ils peuvent voir où l'économie se dirige.

Il a ajouté que plusieurs baisses de taux de la Fed pourraient avoir lieu au cours des trois à six prochains mois. Notamment, le gouverneur de la Fed a explicitement déclaré la semaine dernière qu'il voterait en faveur d'une baisse de taux de 25 points de base (bps) lors de la réunion du 17 septembre. Il a également ouvert la porte à une réduction de 50 bps si les données d'août sur les emplois non agricoles s'avèrent plus faibles que prévu.

L'inflation a été jusqu'à présent la principale préoccupation du FOMC cette année, car Powell et le Comité ont, jusqu'à présent, choisi une approche attentiste avant de baisser les taux. Cependant, Waller s'attend à ce que l'inflation reste stable et ne la voit pas augmenter de sitôt. Il a admis qu'il pourrait y avoir une poussée d'inflation, mais qu'elle ne serait pas permanente.

Il a également assuré que les droits de douane de Trump ne provoqueraient pas d'inflation à long terme, comme le craignent certains responsables de la Fed. Le gouverneur de la Fed a de nouveau clairement indiqué qu'il soutenait une baisse des taux de la Fed lors de la prochaine réunion du FOMC.

Il convient de noter que Waller était l'un des deux membres du FOMC qui se sont opposés à la réunion de juillet, votant en faveur d'une baisse de taux de la Fed de 25 bps alors que la majorité a voté en faveur du maintien des taux stables. Par ailleurs, il est actuellement le favori pour remplacer Jerome Powell au poste de prochain président de la Fed.

Probabilité de 92 % d'une baisse lors de la réunion

Les données de CME Fed Watch montrent qu'il y a une probabilité de 91,8 % d'une baisse de taux de 25 bps lors de la réunion du FOMC de septembre. Ces probabilités ont commencé à augmenter suite à la déclaration de Jerome Powell lors de la conférence de Jackson Hole, où il a signalé qu'ils pourraient baisser les taux d'intérêt.

Il a noté que le risque de baisse pour le marché du travail augmente, et c'est quelque chose qu'ils ne peuvent pas ignorer. Powell avait fait valoir auparavant que le marché du travail était fort et qu'ils n'avaient pas encore besoin de procéder à une baisse des taux de la Fed.

Cependant, les données de juillet sur les emplois non agricoles ont montré le contraire, suggérant que le marché du travail s'affaiblit. Chris Waller a également averti que le comité doit anticiper un ralentissement brutal du marché du travail. Il a fait remarquer que "lorsque le marché du travail se dégrade, il se dégrade rapidement".

Le gouverneur de la Fed a également estimé que l'indice de référence actuel est supérieur au taux neutre, ce qui indique que la politique monétaire est restrictive. Cependant, il a déclaré que les prochaines baisses de taux de la Fed pour atteindre la neutralité dépendront des données qui seront publiées. [POINTS FORTS]