Le 19 septembre, Edward Yardeni, analyste renommé de Wall Street, président et stratège en chef des investissements chez Yardeni Research, a publié un article indiquant que la Réserve fédérale avait explicitement adopté pour la première fois un objectif d'inflation de 2 % en janvier 2012. Bien que le FOMC n'ait pas fixé d'objectif explicite de taux de chômage, comme le montre le comité dans le Résumé des projections économiques (SEP), le consensus actuel est qu'un taux de chômage « à long terme » est d'environ 4,2 %. Le taux de chômage en août était de 4,3 %, tandis que le taux d'inflation PCE en juillet était de 2,6 %.

Alors, pourquoi le FOMC a-t-il voté cette semaine pour abaisser le taux des fonds fédéraux de référence de 0,25 point de pourcentage ? Il s'agit de la première baisse de taux cette année, et au cours des mois précédents, les responsables de la Réserve fédérale ont déclaré à plusieurs reprises qu'ils n'étaient pas pressés de réduire les taux d'intérêt. Lors de la conférence de presse, le président de la Réserve fédérale, Powell, a reconnu que l'inflation « reste un peu élevée par rapport à notre objectif à long terme de 2 % ». Cependant, il a ajouté que le FOMC était préoccupé par le ralentissement significatif récent des créations d'emplois non agricoles.

Cela préfigure-t-il l'avenir : la Réserve fédérale ne parviendra pas à ramener l'inflation à son objectif de 2 % dans les années à venir, car elle estime que le marché du travail nécessite qu'elle y accorde plus d'attention ? Lorsque la Réserve fédérale n'a pas atteint son objectif d'inflation entre 2012 et 2021, elle a adopté une politique monétaire ultra-accommodante. Mais même maintenant que l'inflation dépasse l'objectif, la Réserve fédérale pourrait hésiter à resserrer sa politique par crainte d'une augmentation du taux de chômage.

Si tel est le cas, l'inflation pourrait se maintenir autour de 3,0 %. (金十) [律动]