全ては追跡可能です。Robinhoodの米国株のトークン化の考えは突然のものではありません。今年1月、CEOのVlad Tenevは現行の米国規制を批判し、米国はまだセキュリティトークンの登録に関する明確な枠組みやルールを提供しておらず、それがトークン化商品の普及を妨げていると述べました。3月のポッドキャストでは、Tenevは率直に「今、海外にいると米国企業への投資は非常に難しい」と語りました。これは米国株の動向に注目しながら物理的に米国にいない多くの投資家の痛点を突いています。彼らは米国株をよりスムーズに取引できる方法を切望しています。同時に、Tenevは当時、証券のトークン化を検討していると述べ、これはデジタル資産を金融システムに統合する広範な取り組みの一部になることを指摘しました。現在を見ると、道筋が整いつつある兆候があります。現在、RobinhoodのEU顧客は暗号資産のみ取引可能であり、同社は先月リトアニアでブローカーライセンスを取得し、EUでの株式取引などの投資サービス提供が可能になりました。さらに、Robinhoodは昨年6月にCryptocurrency取引所Bitstampを買収する契約も締結しました。取引完了後、RobinhoodはBitstampのMiFID多者間取引施設（MiFID）ライセンスを利用して暗号関連のデリバティブを提供できるようになります。ライセンスを取得し規制に準拠した後の次のステップは、実装レベルでどのchainを選択するかを検討することです。なぜArbitrumか？技術的な観点から見ると、Arbitrumは完全なEVM互換のLayer 2ソリューションであり、Robinhoodは既存のEthereumスマートコントラクトや開発ツールを大幅に技術スタックを変更することなくシームレスに移行できます。EVM互換性は、Robinhoodのような大手金融テクノロジー企業が迅速にchainに乗るための鍵と言えます。Ethereumの広範な開発者コミュニティと既存のインフラを活用できるなら、誰がそれを無視するでしょうか？さらに、ArbitrumのOptimistic Rollup技術はトランザクションの確認時間とコストのバランスを取っています。対照的に、ZK Rollupはコストが高く、トランザクション確認時間も相対的に遅いです。大規模なユーザー取引を扱うプラットフォームとして、Robinhoodは成熟した技術と低い開発ハードルを持つArbitrumを優先する可能性が高いです。一方、ビジネスの観点からは、この選択はCoinbaseを避ける意味もあります。BaseはCoinbaseが立ち上げたLayer 2で、OP技術スタックを使用していますが、RobinhoodはCoinbaseと主な事業で競合しているため、米国株のトークン化事業をBase上で直接運営する可能性は低いです。ArbitrumはLayer 2チェーンのカスタマイズ（Arbitrum Chains）を可能にし、RobinhoodはBaseと差別化できます。見落としがちな情報として、RobinhoodとArbitrumは実際に協力経験があります。早くも2024年のETHDenverで、RobinhoodはArbitrumと提携し、Robinhood Walletを通じてユーザーがArbitrumにアクセスしやすくすることを発表しました。これは両者が技術統合と戦略的提携の基盤を既に持っていることを示しています。Robinhoodはこの協力を継続し、Arbitrumの既存の技術支援とブランド効果を活用して事業をさらに拡大することを選択するかもしれません。

Baseを模倣し、Baseから差別化する。RobinhoodがArbitrumを使って独自のLayer 2を構築するというニュースはまだ公式に確認されていませんが、暗号コミュニティで広く議論を呼んでいます。最も批判的な声は、この手法がBaseの単なる模倣だというものです。BaseはCoinbaseによって立ち上げられ、オープン戦略を採用し、外部の開発者を招いてDAppsを構築させ、エコシステムを拡大しユーザーや資産を引きつけています。Baseの成功はこのオープンエコシステム（AerodromeやUniswapなどのプロジェクトが移行または構築すること）に一部起因しています。RobinhoodもArbitrumを基にLayer 2を構築し、外部開発者に開放してエコシステムを拡大し、より多くの実世界資産のオンチェーンユースケースを運用すれば、技術スタックは異なるものの、Baseのビジネス戦略に非常に似ています。印象の面では、この「模倣」という印象を容易に作る鍵はタイムラグです。Coinbaseは早くも2023年末にBaseを立ち上げており、Robinhoodは今になってArbitrum L2計画を発表しています。この時間差が、Robinhoodの動きをBaseの成功に追随するリアクションのように見せ、オリジナルの戦略ではない印象を与えています。従来のビジネス分野では、金融テクノロジー企業は証明されたモデルをコピーする傾向があり、確かに安全な戦略ですが、Baseを模倣することはRobinhoodがCoinbaseと直接競合することを意味し、CoinbaseはBaseを通じて先行者優位を確立しています。Robinhoodが曲線を描いて追い抜くには、より多くの資源と努力を投じる必要があります。有名なデータプラットフォームToken TerminalもRoobinhoodに対する「明確な道筋」を指摘しており、その核心はインターネット証券としての優位性を拡大し、Baseとは逆の「クローズドエコシステム」路線を取ることにあります。外部アプリケーション開発者を招待しないことです。opersがそのLayer 2に参加し、Robinhoodの既存の金融商品（取引や投資ツールなど）、資産、ユーザーをすべてchainに移行し、ユーザーが従来の中央集権型システムに依存するのではなく、直接chain上で操作できるようにするというアイデアです。この考え方はよりCrypto Nativeであり、Robinhoodの既存の顧客基盤を純粋なオンチェーンのプレイと組み合わせていますが、より急進的なアプローチはより大きな抵抗も意味し、Robinhoodがこの道を進むとは限りません。Robinhoodを離れてEthereumのエコシステム全体を観察すると、これがEthereum Layer 2の分裂をより深刻にするという声もあります。Ethereum L1は、Layer 2が至る所に存在する現在の生態系の状況で既に多くの主導権を失っています。性能が良いかどうかは二の次です。より重要なのは完全に周縁化され、パイプライン化されていることです。特定のタスクに特化したLayer 2を作るのは簡単ですが、Ethereumの栄光を復活させるのは難しいでしょう。Robinhoodは最終的に何を選択するのでしょうか？今日のETHccの後で答えが得られるかもしれません。[深潮 TechFlow]
次のニュース：ステーブルコイン企業Circleは、IPO後の金融サービス拡大の一環として、米国通貨監督庁（OCC）に全国信託銀行「First National Digital Currency Bank, N.A.」の設立を申請しました。承認されれば、このライセンスによりCircleはUSDC準備金の自己管理と機関投資家向けのデジタル資産保管サービスを提供できるようになりますが、預金受入れや融資発行の権限は含まれません。Circleは今後の保管の焦点を従来の暗号通貨ではなく、トークン化された株式や債券などの資産に置くと述べています。[Reuters]
次のニュース：6月30日、Robinhoodの公式Xアカウントが、Robinhood EUがOpenAIやSpaceXのトークンを含む世界初の非公開会社株式トークンを開始したと投稿しました。対象となるRobinhoodのヨーロッパユーザーは、アプリ内でこれらのトークンを請求でき、請求期限は7月7日です。[深潮 TechFlow]
次のニュース：Bitcoin LawsはXで、Connecticut Governor Ned Lamontが正式に州の「Bitcoin Reserve Ban」に署名したと投稿しました。Connecticutは現在、デジタル資産の受け入れ、保有、または投資が禁止されています。[ChainCatcher]
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ソーシャルメディア起業家のNikita Bierは、Xの発表によると、ソーシャルメディアプラットフォームXのプロダクト責任者として参加しました。FacebookやDiscordに買収されたソーシャルメディアプラットフォームを立ち上げたことで知られるBierは、3月にSolana Labsのアドバイザーとして参加し、ネットワークのモバイルアプリエコシステムの拡大を支援しています。

「𝕏でコミュニティを見つけ、オーディエンスを築くことは、私の人生において何にも勝る影響を与えました。友情やプロフェッショナルな機会を開き、さらにはそこでガールフレンドにも出会いました」とBierは書いています。「このアプリで目が覚めている間はいつも過ごしていますが、今後はその時間を他の人が同じ価値を見出せるよう助けることに費やします。」

Bierは、「Grokの力を活用して、非常に関連性の高いタイムラインを作成し、人々が起きているすべてのことを理解するのを助けることを楽しみにしています」と述べました。GrokはXの人工知能部門xAIによるAIチャットボットで、数週間以内に最新のAIモデルをリリースする予定です。XのプライベートオーナーであるElon Muskは、このプラットフォームが追加の暗号通貨機能を統合する可能性を示唆しています。

Bierは以前、主にティーンユーザー層が互いを補完し合うソーシャルメディアプラットフォームTBHを共同設立しました。ビッグテック大手Meta（旧Facebook）は2017年にTechCrunchの報道によると、TBHを1億ドル未満の非公開の金額で買収しましたが、1年後にTBHは閉鎖されました。Bierはまた、Discordに買収されてすぐに終了したソーシャルアプリGasも立ち上げました。

現在は主にプロダクトアドバイザーとして知られるBierは、3月にSolana Labsのアドバイザーとして参加し、ネットワーク上のアプリのローンチ支援をしています。

執筆時点で、SOLは当日比2.65%上昇しており、The BlockのSolana Price Pageによると155.78ドルで取引されています。