CFTCは、米国人が米国外の取引所で取引を行うための道を開く

crypto.news2025年8月29日
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商品先物取引委員会（CFTC）は、米国外の取引所が米国のトレーダーに合法的に直接市場アクセスを提供する方法を明確にする新たなガイダンスを発表しました。8月28日に発表されたこの勧告は、CFTC Part 48の規制に従い、確立された外国取引委員会（FBOT）登録制度を支持するものです。これは、外国のプラットフォームが指定契約市場（DCM）としてではなく、FBOTとして登録するための明確な道筋を示しており、デジタル資産を含むすべての資産クラスに適用されます。この区別は重要です。近年、オフショアの暗号プラットフォームが完全なDCM登録を必要とするかどうかについての混乱が、執行措置につながり、取引活動が海外に押しやられました。CFTCのキャロライン・D・ファム委員長代行は、この動きをトランプ政権下での同庁の「crypto sprint」の一環であり、時代遅れの枠組みを近代化することを目的としていると説明しました。「今日のFBOT勧告は、過去数年間の前例のない規制による執行アプローチによって米国から追い出された取引活動を合法的に国内に戻すために必要な規制の明確さを提供します」— Caroline D. Pham, CFTC Chair。FBOTモデルは1990年代から存在しており、米国の顧客が本拠地の管轄区域で同等の規制基準を満たす外国市場で取引することを可能にしています。CFTCがこの構造を再確認したことで、従来のデリバティブ取引所から大規模な暗号通貨取引所まで、主要なオフショアプレーヤーは、規制された条件下で間もなく米国市場に戻ってくる可能性があります。この勧告は、米国のトレーダーに、国内取引所で現在提供されているものよりも多くのレバレッジ、国際的な流動性プールへのアクセス、およびより多くの商品の選択肢を提供する可能性があります。Binance、Bybit、OKXなどのオフショア取引所は、しばしばグレーゾーンで運営されていましたが、CoinbaseやKrakenなどのプラットフォームは、より厳格な規制の対象となっています。登録されたFBOTは、米国のトレーダーが先物取引業者や紹介ブローカーなどのCFTC規制の仲介業者を通じてこれらのプラットフォームにアクセスできるようにします。この取り決めは、市場の選択肢の増加と政府の管理とのバランスを取ることを目的としています。ただし、未登録のアクセスは依然として禁止されており、取引所が適格となるためには、物理的に米国外に存在する必要があります。この勧告は、不確実性を軽減し、企業が米国市場での事業を再開することを奨励するために、新しい規制を導入するのではなく、既存の規制を明確にするものです。グローバルなデリバティブおよびデジタル資産市場が成長するにつれて、CFTCの最近の行動は、執行主導の政策から、より透明性の高いルールベースのアクセスへの移行を示しています。この動きは、歴史的に国内の選択肢が少なかった米国のトレーダーにとって、今後数か月で市場の力学を変える可能性があります。[商品先物取引委員会]
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商品先物取引委員会（CFTC）は、米国外の取引所が米国のトレーダーに合法的に直接市場アクセスを提供する方法を明確にする新たなガイダンスを発表しました。8月28日に発表されたこの勧告は、CFTC Part 48の規制に従い、確立された外国取引委員会（FBOT）登録制度を支持するものです。これは、外国のプラットフォームが指定契約市場（DCM）としてではなく、FBOTとして登録するための明確な道筋を示しており、デジタル資産を含むすべての資産クラスに適用されます。この区別は重要です。近年、オフショアの暗号プラットフォームが完全なDCM登録を必要とするかどうかについての混乱が、執行措置につながり、取引活動が海外に押しやられました。CFTCのキャロライン・D・ファム委員長代行は、この動きをトランプ政権下での同庁の「crypto sprint」の一環であり、時代遅れの枠組みを近代化することを目的としていると説明しました。「今日のFBOT勧告は、過去数年間の前例のない規制による執行アプローチによって米国から追い出された取引活動を合法的に国内に戻すために必要な規制の明確さを提供します」— Caroline D. Pham, CFTC Chair。FBOTモデルは1990年代から存在しており、米国の顧客が本拠地の管轄区域で同等の規制基準を満たす外国市場で取引することを可能にしています。CFTCがこの構造を再確認したことで、従来のデリバティブ取引所から大規模な暗号通貨取引所まで、主要なオフショアプレーヤーは、規制された条件下で間もなく米国市場に戻ってくる可能性があります。この勧告は、米国のトレーダーに、国内取引所で現在提供されているものよりも多くのレバレッジ、国際的な流動性プールへのアクセス、およびより多くの商品の選択肢を提供する可能性があります。Binance、Bybit、OKXなどのオフショア取引所は、しばしばグレーゾーンで運営されていましたが、CoinbaseやKrakenなどのプラットフォームは、より厳格な規制の対象となっています。登録されたFBOTは、米国のトレーダーが先物取引業者や紹介ブローカーなどのCFTC規制の仲介業者を通じてこれらのプラットフォームにアクセスできるようにします。この取り決めは、市場の選択肢の増加と政府の管理とのバランスを取ることを目的としています。ただし、未登録のアクセスは依然として禁止されており、取引所が適格となるためには、物理的に米国外に存在する必要があります。この勧告は、不確実性を軽減し、企業が米国市場での事業を再開することを奨励するために、新しい規制を導入するのではなく、既存の規制を明確にするものです。グローバルなデリバティブおよびデジタル資産市場が成長するにつれて、CFTCの最近の行動は、執行主導の政策から、より透明性の高いルールベースのアクセスへの移行を示しています。この動きは、歴史的に国内の選択肢が少なかった米国のトレーダーにとって、今後数か月で市場の力学を変える可能性があります。[商品先物取引委員会]
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