HTX DeepThink：9か月ぶりの利下げがアルトコインのローテーションを牽引するも、政策の方向性には依然として意見の相違がある [Source Name]

TechFlow2025年9月19日
#Macro $BTC$ETH$SOL
9月19日、HTX DeepThinkコラムニストでHTX Research研究員のChloe（@ChloeTalk1）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月17日にフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げて4%-4.25%にしたことを指摘し、9ヶ月ぶりの利下げとなった。政策立案者は、雇用の伸びの鈍化、労働時間の減少、少数民族の失業率の上昇により、雇用リスクがインフレリスクを上回っていると指摘した。パウエル議長は会合後、「リスクのない道はない」と強調し、政策はインフレ抑制と雇用維持の間でトレードオフを行う必要があり、労働市場のさらなる悪化を阻止するために10月と12月に追加利下げを行う可能性があることを明らかにした。しかし、新理事のミランは50ベーシスポイントの一括利下げを主張し、19人の当局者のうち7人が年内の追加利下げに反対しており、政策経路の意見の相違を反映している。

このハト派への転換は、リスク資産のセンチメントを高めた。9月18日、Bitcoinは117,000ドル付近で変動し、前日比0.22%上昇、24時間取引量は36%増加した。オプション市場では強気な雰囲気が強く、120,000ドルの権利行使価格のコールオプションの未決済名目価値は約2億ドルで、直近のプット/コール比率はわずか0.68である。Ethereumは4,500ドル以上を維持しており、ブロックチェーン分析データによると、取引所の純流入は約2,570万ドルだが、全体的な残高は低水準にあり、長期保有者は引き続きコインを引き出して保管している。利下げ後、資金はBitcoinからアルトコインにローテーションし始めており、Solanaは244ドルまで上昇、分散型取引所の1日の取引高は25億ドルまで上昇、BNBは1,000ドルの大台を突破、BSCチェーン上の総ロック額は今週10%近く増加した。

市場は一般的に、緩和サイクルが年内に継続すると予想しているが、FRBは将来の行動は雇用とインフレのデータに依存すると強調しており、コアインフレ率は依然として目標レンジを上回っている。このような発言は、政策には依然として不確実性があることを意味しており、短期的にはデジタル資産の反発が継続するのに有利だが、インフレが反発したり、雇用が突然悪化したりすると、「ニュースを売る」相場が出現する可能性がある。[TechFlow]

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9月19日、HTX DeepThinkコラムニストでHTX Research研究員のChloe（@ChloeTalk1）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月17日にフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げて4%-4.25%にしたことを指摘し、9ヶ月ぶりの利下げとなった。政策立案者は、雇用の伸びの鈍化、労働時間の減少、少数民族の失業率の上昇により、雇用リスクがインフレリスクを上回っていると指摘した。パウエル議長は会合後、「リスクのない道はない」と強調し、政策はインフレ抑制と雇用維持の間でトレードオフを行う必要があり、労働市場のさらなる悪化を阻止するために10月と12月に追加利下げを行う可能性があることを明らかにした。しかし、新理事のミランは50ベーシスポイントの一括利下げを主張し、19人の当局者のうち7人が年内の追加利下げに反対しており、政策経路の意見の相違を反映している。

このハト派への転換は、リスク資産のセンチメントを高めた。9月18日、Bitcoinは117,000ドル付近で変動し、前日比0.22%上昇、24時間取引量は36%増加した。オプション市場では強気な雰囲気が強く、120,000ドルの権利行使価格のコールオプションの未決済名目価値は約2億ドルで、直近のプット/コール比率はわずか0.68である。Ethereumは4,500ドル以上を維持しており、ブロックチェーン分析データによると、取引所の純流入は約2,570万ドルだが、全体的な残高は低水準にあり、長期保有者は引き続きコインを引き出して保管している。利下げ後、資金はBitcoinからアルトコインにローテーションし始めており、Solanaは244ドルまで上昇、分散型取引所の1日の取引高は25億ドルまで上昇、BNBは1,000ドルの大台を突破、BSCチェーン上の総ロック額は今週10%近く増加した。

市場は一般的に、緩和サイクルが年内に継続すると予想しているが、FRBは将来の行動は雇用とインフレのデータに依存すると強調しており、コアインフレ率は依然として目標レンジを上回っている。このような発言は、政策には依然として不確実性があることを意味しており、短期的にはデジタル資産の反発が継続するのに有利だが、インフレが反発したり、雇用が突然悪化したりすると、「ニュースを売る」相場が出現する可能性がある。[TechFlow]

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