連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事は月曜日、インフレと金利政策は岐路に立たされていると述べた。

今週発表されるインフレ指標が期待外れだった場合、FRBは近く金利を引き上げる必要がある可能性があるとウォラー氏は講演で述べた。

「今週、コアインフレの熱い指標がもう一つ出た場合、連邦公開市場委員会（FOMC）は当面、金融政策の引き締めを検討する必要があるだろう」とウォラー氏は、ニューヨーク・ビジネスエコノミクス協会の講演のために準備された発言の中で述べた。

コアインフレは、変動の大きい食品とエネルギー価格を除いたものだ。コア個人消費支出（PCE）価格指数は5月に年率3.4%で推移しており、昨年10月の3%未満から上昇している。

ウォラー氏は、金利を引き上げる必要があるという確信にはまだ至っていないようだった。

「私はインフレをFOMCの2%の目標に戻すことにコミットしているが、政策を引き締めすぎたり、景気後退のリスクを冒したりすることを避けることにも決意している」と彼は述べた。

ウォラー氏は、今年ジェローム・パウエルFRB議長の後任の最終候補者4人のうちの1人だった。金融政策に関する彼の見解は、2020年に中央銀行に参加して以来、影響力を持ってきた。

ウォラー氏は、「現在の政策設定でインフレが2%の目標まで低下し始めるという信頼できる根拠はまだある」と述べた。

しかし、彼はまた、「今後数週間のデータが、インフレが高止まりするか、さらに上昇する可能性を示し、当面はより引き締まった金融政策が必要になるという、同様に信頼できる根拠」も見ていると付け加えた。

FRBは今年、金利を3.5%から3.75%の範囲で据え置いている。

FRB当局者の間では、金利を引き上げる必要があるかどうかについて意見が分かれている。6月の会合では、9人のFRB当局者が年内の利上げを予想し、6人が複数回の利上げを示唆した。しかし、他の9人の当局者は、FRBが年内金利を据え置く可能性があると予測した。

新FRB議長のケビン・ウォルシュ氏は予測を行わなかった。ウォルシュ氏は火曜日と水曜日に議会で今後の見通しについて証言する予定だ。

米国政府は火曜日の午前8時30分（東部時間）に6月の消費者インフレデータを発表し、水曜日には卸売物価指数を発表する。

ウォール・ストリート・ジャーナルが調査したエコノミストは、米国とイランが暫定的な停戦に達した後、先月原油価格が下落したため、6月のインフレは鈍化したと予測している。

しかし、その停戦合意が現在崩壊しつつあるため、原油価格が急騰し、インフレが根強く残るのではないかという新たな懸念がある。

2021年の高インフレは、FRB当局者の重荷であり続けている。その年、FRBはインフレを「一時的」と考えていたため、高インフレ指標に対応しなかった。

ウォラー氏は、FRBは過剰反応して、前回あまりにも長く待ったという理由だけで早すぎる引き締めを避ける必要があると述べた。しかし、彼はまた、同じ間違いを繰り返すことを避ける必要もあると付け加えた。

ウォラー氏は、今週インフレのコア指標が低下することを見るのは嬉しいだろうが、インフレが正しい方向に向かっていると感じるためには、数ヶ月の低い指標を見る必要があるだろうと述べた。

関税、エネルギー価格、そして人工知能の構築によって煽られた需要からの波及効果が、コアインフレを押し上げていると彼は指摘した。

「インフレを、私たちの枯渇した視線で溶けるまで、厳しく見つめるだけでは選択肢にならない」とウォラー氏は述べた。