Será que uma corretora pode revolucionar não apenas o sistema de comissões, mas também toda a arquitetura subjacente da negociação de ativos globais? A Robinhood parece ter a sua resposta. Na conferência recém-concluída em Cannes, França, a gigante que agitou o setor de valores mobiliários dos EUA com a comissão zero lançou uma visão extremamente imaginativa: usar a blockchain e a tokenização para levar ações, derivativos e até private equity para a cadeia, e, finalmente, construir uma nova Layer 2 chain pública capaz de suportar ativos reais globais – a Robinhood Chain.

Esta conferência não é apenas uma lista de produtos, mas sim um anúncio do plano da Robinhood para os próximos dez anos. Os mercados europeu, americano e global foram divididos em diferentes pontos de partida, que se complementam e juntos desenham uma nova ordem de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, impulsionada por ativos tokenizados. Este artigo irá analisar em três partes, combinando as informações da conferência da Robinhood e o contexto geral do setor, para dissecar profundamente esta grande estratégia de "corretora on-chain".

Focado no mercado europeu: Ações americanas tokenizadas + Contratos Futuros Perpétuos + App de investimento All-in-One

Principais informações sobre o produto:
1、A Robinhood lança a negociação tokenizada de mais de 200 ações americanas e ETFs, baseada em Arbitrum, com expansão para mais ativos até o final do ano
2、A App europeia é atualizada de Robinhood Crypto para "Robinhood", posicionando-se como uma plataforma de investimento abrangente
3、Contratos futuros perpétuos lançados neste verão, com ordens mais simples no celular
4、Bitstamp como motor de liquidez para futuros perpétuos e derivativos
5、Ações tokenizadas suportam dividendos em tempo real e sincronização de desdobramentos de ações
6、Cobertura de 31 países na Europa, com subscrição de tokens de private equity da SpaceX e OpenAI disponível a partir de julho

Detalhes que merecem atenção:

1、Caminho em três fases:

a. Custódia TradFi → Robinhood cunha tokens
b. Bitstamp assume a negociação de fim de semana → Liquidez 24/5
c. Suporte final para autocustódia e cross-chain

2、Depósitos antes de 7 de julho recebem um bônus de 2%
3、Mudança de nome da App e atualização da UI, fortalecendo o posicionamento de "super App de investimento"

A Robinhood vê os usuários europeus como a ponta de lança da estratégia de tokenização, e a razão não é difícil de entender: a UE recentemente implementou o MiCA (Markets in Crypto-Assets), que é mais claro do que a regulamentação dos EUA, e a taxa de penetração da Robinhood na UE ainda não está saturada.

A Robinhood anunciou na conferência que mais de 200 ações e ETFs listados nos EUA serão negociados através da tokenização na Arbitrum Layer 2, e os usuários europeus poderão comprar e vender essas ações tokenizadas na plataforma Robinhood como se estivessem negociando criptomoedas. Como a Robinhood também introduz um mecanismo de liquidação síncrona on-chain, dividendos, desdobramentos de ações e outros direitos também serão atualizados automaticamente nas contas dos detentores de tokens. Os usuários nem precisam aprender detalhes complexos da blockchain, obtendo quase imperceptivelmente um mercado de ações americano tokenizado que pode ser negociado 24 horas por dia, 5 dias por semana.

A Robinhood afirma que continuará a expandir os ativos tokenizados até o final do ano, com planos de cobrir "milhares de ações e ETFs americanos". Do ponto de vista técnico, todas as negociações na fase atual serão realizadas pela Robinhood em cooperação com corretoras tradicionais para comprar ações e cunhar tokens equivalentes, garantindo uma participação real de 1:1, e no futuro este processo será gradualmente migrado para a Robinhood Chain autodesenvolvida, de forma a alcançar capacidades cross-chain e de autocustódia.

Além das ações tokenizadas, a Robinhood também anunciou o lançamento da negociação de contratos futuros perpétuos (Perpetual Futures) na Europa, com o Bitstamp fornecendo suporte para correspondência e compensação de negociações. Esta é também a primeira integração profunda após a Robinhood ter adquirido o Bitstamp por 200 milhões de dólares no ano passado. A Robinhood enfatizou especialmente a inovação na experiência do usuário dos contratos futuros perpétuos: na interface móvel, as configurações originalmente complicadas de margem, stop-loss e take-profit foram simplificadas em operações de barra deslizante, permitindo que os investidores de varejo comecem a usar ferramentas de alavancagem avançadas com um limite mais baixo.

Para responder a estas grandes atualizações, a Robinhood renomeou a App europeia, originalmente chamada "Robinhood Crypto", para "Robinhood", posicionando-a como uma super App de investimento All-in-One, integrando criptomoedas, ações tokenizadas e contratos futuros perpétuos, com o objetivo de estabelecer uma vantagem pioneira em 31 países da UE + EEE.

E o que mais surpreendeu o setor foi o plano de "tokens de private equity" anunciado pela Robinhood na conferência: a partir de 7 de julho, os usuários europeus da Robinhood poderão solicitar os primeiros tokens de ações tokenizadas da SpaceX e OpenAI. Isto significa que a Robinhood está a tomar a iniciativa de quebrar o modelo tradicional de private equity, que tem sido monopolizado por ricos e instituições durante muito tempo, e está a abrir as ações das startups de tecnologia mais notáveis do mundo aos usuários de varejo sob a forma de tokens.

Esta ideia responde, na verdade, a uma questão que tem sido levantada há muito tempo na comunidade blockchain: como é que as pessoas comuns podem participar de forma justa na acumulação de riqueza futura? A resposta da Robinhood é: o private equity também deve ser tokenizado e com igual acesso.

Focado no mercado americano: Negociação avançada de criptomoedas + Assistente de IA + staking

Principais informações sobre o produto:

1、Gráficos e indicadores avançados da plataforma Legend suportarão o celular no futuro
2、Lançamento do Smart Exchange Routing, combinando automaticamente as taxas mais baixas
3、Fornece seleção precisa de participações, facilitando a gestão de impostos
4、staking lançado nos EUA, com suporte inicial para ETH, SOL
5、Serviço de assistente de IA Cortex para usuários Robinhood Gold
6、Rabbit Gold Card poderá ter cashback em criptomoedas no futuro
7、Estas funcionalidades serão expandidas para a Europa no futuro

Detalhes que merecem atenção:

1、Atividade de staking oferece bônus de 2% e elimina o limite
2、O feed de informações do Cortex inclui dinâmicas de tokens e eventos on-chain
3、O Smart Routing para grandes negociações pode ser tão baixo quanto 0,1% all-in
4、staking é posicionado como uma forma de participação na "segurança da comunidade"

Se a Europa é o campo de testes de tokenização da Robinhood, então os EUA são, sem dúvida, o principal campo de batalha com a sua base de usuários mais sólida. A Robinhood aproveitou esta conferência para lançar simultaneamente atualizações de produtos para o mercado americano, com o objetivo de consolidar o seu status de "plataforma preferida para traders ativos" através de ferramentas aprofundadas e cenários de investimento mais ricos.

Em primeiro lugar, a Robinhood anunciou o lançamento de produtos de staking nos EUA, com suporte inicial para Ethereum e Solana, e eliminou o limite mínimo de penhor. Durante o período da atividade, os usuários podem desfrutar de um bônus de depósito de 2%, independentemente do valor do penhor. O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, mencionou repetidamente na conferência outro significado do staking: não é apenas uma forma de ganhar recompensas, mas também uma oportunidade para cada usuário participar na manutenção da segurança da rede. Ele disse: "A segurança da blockchain vem das pessoas, e o staking também é uma manifestação do desejo da Robinhood de incluir os usuários na construção conjunta do sistema financeiro."

Em termos de ferramentas de negociação, o produto principal da Robinhood, Legend (atualmente principalmente no desktop), anunciou que irá migrar gráficos avançados, personalização de indicadores e funcionalidades de livro de ordens aprofundado para o celular neste verão. Esta ação é particularmente atraente para os traders móveis, porque no passado havia uma grande lacuna entre as funcionalidades da Robinhood no celular e a versão desktop profissional.

Em conjunto com o Legend, a Robinhood também lançou a funcionalidade Smart Exchange Routing, que procura a melhor liquidez em várias bolsas e encaminha automaticamente, calculando dinamicamente as taxas com base no volume de negociação rotativo de 30 dias, que pode ser tão baixo quanto 0,1%, ao mesmo tempo que elimina a distinção tradicional entre maker/taker. Esta lógica é muito semelhante ao "roteamento inteligente de cotações" comumente usado no setor de ações dos EUA, e é um passo fundamental para a Robinhood atrair grandes e quantitativos traders de criptomoedas.

Além disso, a Robinhood também lançou o assistente de investimento de IA Cortex na conferência, que no futuro estará disponível para os usuários Robinhood Gold, fornecendo análises abrangentes que integram dinâmicas de mercado, grandes transferências on-chain, notícias sobre tokens e até relatórios financeiros da empresa. O objetivo do Cortex é ajudar os usuários a entender as causas fundamentais das flutuações dos ativos digitais, não apenas fornecer lembretes de preços simples.

Finalmente, o cartão de crédito Robinhood Gold (Rabbit Gold Card) adicionará a funcionalidade de "cashback em criptomoedas", permitindo que os titulares do cartão convertam automaticamente o cashback do consumo diário em criptomoedas selecionadas. A Robinhood disse que esta é uma inovação que "quebra a lógica do cashback em dinheiro", com o objetivo de tornar a vida diária dos usuários e a gestão de ativos on-chain perfeitamente integradas.

Em suma, a Robinhood no mercado americano está a evoluir de uma "corretora de comissão zero" para uma "plataforma completa de gestão de ativos on-chain", desde o staking até à IA, desde os cartões de crédito até ao roteamento inteligente, tudo reflete o aprofundamento da Robinhood na gestão do ciclo de vida do usuário.

Estratégia global: Robinhood Chain + Tokens de private equity + On-chain de todo o ecossistema

Principais informações sobre o produto:

1、A Robinhood Chain é construída com base no Arbitrum
2、No médio prazo, pode alternar entre a liquidez Bitstamp/TradFi
3、Permite autocustódia e migração cross-chain a longo prazo

Detalhes que merecem atenção:

1、Os tokens de ações de private equity da SpaceX e OpenAI serão lançados primeiro, e os tokens de private equity são vistos como a chave para quebrar as barreiras de alto patrimônio líquido
2、Está cooperando com os reguladores para promover a conformidade on-chain e, no futuro, abrirá aos desenvolvedores para promover o ecossistema RWA

Todos os produtos mencionados acima acabarão por convergir para o "jogo global" da Robinhood – a Robinhood Chain.

A Robinhood Chain evoluiu a partir da pilha de tecnologia Arbitrum e é posicionada pela Robinhood como a "primeira Layer 2 chain pública projetada para ativos reais". Ela não apenas suportará a negociação de ações tokenizadas da Robinhood, mas também suportará a tokenização de ativos reais de todas as categorias no futuro, incluindo imóveis, títulos, obras de arte e créditos de carbono.

Na conferência, Vlad Tenev apresentou um plano de "três fases":

Primeira fase: Após o usuário fazer um pedido, a corretora americana da Robinhood compra ações da bolsa tradicional e as mantém sob custódia, e a Robinhood gera tokens e os distribui simultaneamente, garantindo uma correspondência de 1:1 com os ativos físicos

Segunda fase: Integração da liquidez Bitstamp e TradFi, permitindo a negociação contínua quando o mercado de ações tradicional está fechado (por exemplo, fins de semana, feriados)

Terceira fase: Desbloquear totalmente a capacidade de transferência de autocustódia dos tokens, permitindo que os usuários migrem esses ativos gerados pela Robinhood cross-chain para carteiras pessoais ou outros protocolos DeFi

Em outras palavras, a Robinhood Chain não é apenas a "rede de liquidação de segunda camada" da própria Robinhood, mas também se tornará um ecossistema de chain pública aberto a desenvolvedores globais, permitindo que projetos de terceiros emitam tokens de ativos reais nela.

Este modelo compete diretamente com a estratégia RWA (Real World Assets) que a Coinbase e a Kraken têm explorado ativamente recentemente. A diferença é que a Robinhood tem qualificações de corretora e começa com a tokenização de ações americanas, tendo uma ligação de corretagem compatível completa, o que lhe permite abrir canais compatíveis entre as finanças tradicionais e a blockchain mais rapidamente do que as plataformas puramente do tipo bolsa.

Vale a pena mencionar especialmente que a Robinhood anunciou simultaneamente a emissão imediata de tokens de ações de private equity da OpenAI e da SpaceX no local. No futuro, esses tokens poderão continuar a circular através da Robinhood Chain nos fins de semana, sem depender de um único custodiante, e permitir o uso cross-chain livre subsequente. Esta tentativa pode mudar a estrutura de liquidez de todo o setor de investimento de private equity, assim como a Robinhood promoveu a revolução da comissão zero naquele ano, com um forte potencial disruptivo.

Na opinião dos observadores do setor, se a Robinhood conseguir transformar a Robinhood Chain na base global de ativos reais, não apenas ações ou futuros, mas também imóveis, obras de arte e até indicadores de emissões de carbono poderão tornar-se ativos combináveis nas carteiras dos usuários da Robinhood no futuro, o que será uma reconstrução muito profunda do sistema financeiro global.

O protótipo de uma corretora on-chain

Desde a comissão zero, passando pela negociação de ações fracionadas americanas, até ao anúncio de hoje da "Robinhood Chain", a Robinhood está a escrever uma rota de inovação muito contínua: cada passo visa os limites e as ineficiências do sistema financeiro tradicional, reduzindo significativamente as barreiras de entrada através de meios técnicos.

Quando a tokenização passa de uma ação da Apple para um edifício, uma parte de private equity ou mesmo uma obra de arte, a blockchain deixa de ser apenas uma ferramenta de especulação e passa a ter realmente o significado de "Internet de ativos". A Robinhood viu esta oportunidade e espera usar o seu volume de usuários e a confiança na marca para se destacar primeiro no período de janela em que a regulamentação está a tornar-se gradualmente mais clara.

Um relatório da Ripple e da BCG prevê que o mercado global de ativos reais tokenizados poderá atingir 18,9 trilhões de dólares até 2033. A Robinhood obviamente não pretende ser apenas um intruso, mas sim tornar-se o construtor da base deste mercado. A declaração na conferência de Cannes pode ser usada como um final: "A base das finanças globais futuras é a Robinhood Chain."