Análise: A "dupla missão" da Reserva Federal está desatualizada, e a inflação pode permanecer em torno de 3,0%

MetaEra19/09/2025
#Macro
Em 19 de setembro (UTC+8), Edward Yardeni, um conhecido analista de Wall Street, presidente e estrategista-chefe de investimentos da Yardeni Research, publicou um artigo dizendo que o Federal Reserve adotou explicitamente uma meta de inflação de 2% pela primeira vez em janeiro de 2012. Embora o FOMC não tenha estabelecido uma meta explícita para a taxa de desemprego, o consenso atual é que a taxa de desemprego de "longo prazo" é de cerca de 4,2%, conforme mostrado pelo comitê no Sumário de Projeções Econômicas (SEP). A taxa de desemprego em agosto foi de 4,3% e a taxa de inflação do PCE em julho foi de 2,6%. Então, por que o FOMC votou esta semana para reduzir a taxa básica dos fundos federais em 0,25 ponto percentual? Este é o primeiro corte nas taxas de juros este ano, e nos meses anteriores, funcionários do Federal Reserve disseram repetidamente que não tinham pressa em cortar as taxas de juros. Em uma entrevista coletiva, o presidente do Federal Reserve, Powell, admitiu que a inflação "ainda está um pouco alta em relação à nossa meta de longo prazo de 2%". No entanto, ele acrescentou que o FOMC estava preocupado com a desaceleração significativa recente nas folhas de pagamento não agrícolas. Isso prenuncia sinais futuros: o Federal Reserve será incapaz de reduzir a inflação para sua meta de 2% nos próximos anos porque acredita que o mercado de trabalho precisa de mais atenção? Quando o Federal Reserve não conseguiu atingir sua meta de inflação entre 2012 e 2021, adotou uma política monetária ultra-frouxa. Mas mesmo agora que a inflação excedeu a meta, o Federal Reserve pode hesitar em apertar a política devido a temores de aumento do desemprego. Se for esse o caso, a inflação pode permanecer em torno de 3,0%. [MarsBit]
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