Na última semana, os ETFs à vista de BTC tiveram uma saída líquida de cerca de 800 milhões de dólares, e os ETFs à vista de ETH tiveram uma pequena entrada líquida; o ETH tem estado mais fraco que o BTC nas últimas duas semanas, lutando em torno da linha de 3.900, as opções são pessimistas, a maioria das posições on-chain estão perdendo dinheiro, mas as instituições ainda estão aumentando suas participações. As altcoins estão geralmente fracas, com a maioria caindo abaixo das mínimas de 10/11, aguardando a confirmação da tendência do BTC antes de se estabilizarem.

No nível macro, o mercado global é altamente volátil, mas não há risco sistêmico por enquanto; o PMI de 48,7 contraiu por oito meses consecutivos, o índice de fornecedores de 54,2 subiu e o índice de preços caiu, o que é positivo. O corte nas taxas de juros em dezembro é incerto, e a probabilidade só aumentará significativamente se o payroll não agrícola for continuamente inferior a 30.000 nos próximos dois meses; uma paralisação do governo pode fazer com que o Federal Reserve "pause para observar".

As ações dos EUA são suportadas por gastos de capital em IA + lucros, mas as avaliações são altas, e o progresso aquém das expectativas pode desencadear uma correção. Preste atenção ao limite de 3,75% do título do Tesouro dos EUA de 10 anos e ao progresso do jogo de terras raras China-EUA. O acima exposto são observações de mercado e não constituem aconselhamento de investimento.

[BitMart]