Numa declaração preparada em 10 de novembro, a exchange de criptomoedas Coinbase disse que está a lançar uma plataforma dedicada de vendas de tokens, com a primeira venda para a blockchain de Layer 1 Monad agendada de 17 a 22 de novembro. A iniciativa foi concebida como um launchpad completo, lidando com a distribuição desde a venda inicial diretamente para a listagem no mercado secundário na sua exchange.

Uma característica fundamental da plataforma é um algoritmo de alocação que prioriza encomendas menores para promover uma distribuição mais ampla e impedir o domínio das baleias. “O nosso algoritmo foi concebido para promover uma distribuição mais ampla e limitar a concentração de ativos entre grandes compradores. Isto normalmente resultará numa alocação mais completa para os participantes que solicitarem os montantes mais baixos, preenchendo progressivamente os pedidos maiores até que o fornecimento se esgote”, disse a equipa da Coinbase na declaração.

A reabertura das vendas de tokens nos EUA pela Coinbase surge com uma estrutura cuidadosamente concebida que a exchange descreve como um “novo padrão” para a forma como os projetos chegam ao mercado. A iniciativa inclui uma “janela de pedido” onde os utilizadores têm um período finito, neste caso uma semana, para submeterem as suas ordens de compra. O diferenciador crucial é que o timing dentro desta janela é irrelevante; um pedido submetido no primeiro dia não tem prioridade sobre um submetido no último. Assim que a janela fecha, o algoritmo proprietário de “preenchimento de baixo para cima” assume o controlo, cumprindo sistematicamente os pedidos menores na totalidade antes de passar progressivamente para os maiores. De acordo com a Coinbase, esta abordagem destina-se a limitar a concentração de ativos e a promover uma base de detentores mais ampla e descentralizada desde o primeiro dia.

Reforçando ainda mais esta abordagem centrada na comunidade, existe um mecanismo que recompensa diretamente a detenção a longo prazo. A plataforma de venda de tokens foi concebida para identificar e priorizar os “verdadeiros apoiantes”. Os utilizadores que venderem as suas alocações de tokens logo após o início da negociação nos mercados secundários, particularmente nos primeiros 30 dias, poderão ver as suas alocações reduzidas em vendas subsequentes na plataforma.

Na frente da transparência, a Coinbase está a impor novos requisitos rigorosos aos próprios emissores de tokens. Estes incluem um período de bloqueio obrigatório de seis meses para os emissores e as suas afiliadas, impedindo-os de vender tokens no mercado de balcão ou nos mercados secundários imediatamente após a venda. Quaisquer exceções exigiriam divulgação pública e a aprovação da Coinbase, de acordo com o anúncio.

A eficácia do novo sistema da Coinbase enfrentará o seu primeiro grande teste com a venda da Monad. O projeto de blockchain de Layer 1 comprometeu 7,5% do seu fornecimento total de tokens MON para a venda pública, com um preço de $0,025 por token. Esta estrutura define uma potencial avaliação totalmente diluída de aproximadamente $2,5 bilhões para a Monad, com a venda preparada para arrecadar até $187,5 milhões.

A equipa da Monad congratulou-se com a iniciativa, com o cofundador Keone Hon a afirmar que a venda pública poderia “alargar o alcance da Monad, alargando a distribuição de MON para as mãos de milhões de pessoas comuns”, alinhando o crescimento da cripto para além do seu público principal.