O governador do Banco Central dos EUA (Federal Reserve), Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que a inflação e a política de taxas de juros estão em uma encruzilhada.

Segundo Waller, em um discurso, há uma chance de que o Banco Central precise elevar as taxas de juros em breve caso os dados sobre inflação desta semana sejam decepcionantes.

"Se obtivermos outra leitura elevada da inflação núcleo esta semana, então o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) precisará considerar o aperto da política monetária no curto prazo", afirmou Waller, em declarações preparadas para serem proferidas perante a Associação de Economia Empresarial de Nova York.

A inflação núcleo exclui os preços voláteis de alimentos e energia. O índice de preços das despesas pessoais com consumo (PCE) núcleo estava avançando a uma taxa anual de 3,4% em maio, acima do patamar abaixo de 3% registrado em outubro do ano passado.

Waller ainda não parece convencido de que será necessário elevar as taxas.

"Estou comprometido em devolver a inflação à meta de 2% do FOMC, mas também determinado a evitar um aperto excessivo da política e o risco de uma recessão", afirmou.

Waller foi um dos quatro finalistas para suceder Jerome Powell como presidente do Banco Central este ano. Suas visões sobre política monetária têm sido influentes desde que ingressou no banco central em 2020.

Waller afirmou que ainda há "um argumento plausível de que a inflação começará a recuar rumo à nossa meta de 2%, com a política mantida em seu nível atual".

No entanto, acrescentou que também vê "um argumento igualmente plausível" de que os dados nas próximas semanas indicarão que a inflação permanecerá em níveis elevados ou até mesmo apresentará tendência de alta, exigindo um aperto da política monetária no curto prazo.

O Banco Central manteve as taxas de juros inalteradas na faixa de 3,5% a 3,75% durante todo o ano.

Os dirigentes do Banco Central estão divididos quanto à necessidade de elevar as taxas. Em sua reunião de junho, nove dirigentes projetaram um aumento de taxas este ano, sendo que seis indicaram mais de um aumento. Por outro lado, outros nove dirigentes projetaram que o Banco Central poderia manter as taxas inalteradas durante todo o ano.

O novo presidente do Banco Central, Kevin Warsh, não fez nenhuma previsão. Warsh prestará depoimento sobre as perspectivas econômicas perante o Congresso na terça e quarta-feira.

O governo dos EUA divulgará os dados de inflação ao consumidor de junho na terça-feira, às 8h30 (horário de verão do Leste), seguidos pelos dados de inflação atacadista na quarta-feira.

Economistas consultados pelo Wall Street Journal projetam que a inflação moderou em junho, já que os preços do petróleo caíram no mês passado após os EUA e o Irã chegarem a uma trégua provisória.

No entanto, com esse acordo de cessar-fogo agora desmoronando, surge nova preocupação de que os preços do petróleo disparem e a inflação permaneça persistente.

A alta inflação de 2021 continua pesando sobre os dirigentes do Banco Central. Naquele ano, o Banco Central não reagiu às leituras elevadas de inflação, considerando-a "transitória".

Waller afirmou que o Banco Central precisa evitar uma reação exagerada e um aperto prematuro da política apenas porque esperou tanto tempo na última ocasião. Mas também precisa evitar repetir o mesmo erro, acrescentou.

Waller disse que ficaria satisfeito em ver leituras mais baixas da inflação núcleo nesta semana, mas precisará observar vários meses consecutivos de leituras mais baixas para sentir que a inflação está evoluindo na direção correta.

Segundo ele, a inflação núcleo está sendo impulsionada para cima por tarifas, preços da energia e efeitos colaterais da demanda impulsionada pela expansão da inteligência artificial.

"Encarar rigidamente a inflação até que ela derreta sob nosso olhar fulminante não é uma opção", afirmou Waller.