Hey 👀

Parabéns ao @ReadOnMe3 por capturar um grande número de usuários reais no campo de IA #BNBChain, com quase 900.000 usuários ativos nos últimos 30 dias entrando no mundo Crypto! @cz_binance

Alguns dados mostram que SOL ultrapassou ETH1. A taxa de câmbio para SOL/ETH aumentou 7 vezesOs OGs estão gradualmente vendendo ETH, uma tendência que tem continuado desde o início deste ano. Isso reflete um aumento constante no preço do Ethereum, de 0,01 a 0,07, quase um nível de 7x. Solana está gradualmente substituindo ETH como um novo porto seguro para grandes capitais;2. Valor Econômico RealDesde outubro, Solana mostrou uma tendência de crescimento explosivo na receita real, com a maior receita diária de REV alcançando 11,10 milhões de USD, enquanto o REV do Ethereum no mesmo período foi de 3,80 milhões de USD, uma diferença de três vezes; considerando o efeito de substituição do L2, o total de REV de todos os L2s é apenas 280 mil USD;3. Volume de Negócios Diários e Atividade de NegociaçõesSolana lidera com um volume de negociações diário de 40 milhões de transações, enquanto ETH tem um volume diário de 1,10 milhão de transações, e BNB tem um volume diário de 3,59 milhões de transações; ETH tem um TVL de 47 bilhões de USD, mas durante o mesmo período, o TVL de Solana é de cerca de 6 bilhões de USD. Embora represente apenas 10%, pelo número de transações e pelos montantes transferidos na blockchain, a atividade de capital de Solana é várias vezes maior que a do Ethereum. Figura 3

a16z: Existem apenas 30 a 60 milhões de usuários reais ativos em Crypto 1/ Usuários ativos ≠ endereços ativos: a a16z descobriu que 220 milhões de endereços ativos mensais não equivalem a 220 milhões de usuários, estimando que cerca de 14%-27% são usuários reais ativos. Os endereços podem ser controlados por bots ou artificialmente inflacionados por meio de ataques Sybil. 2/ Estimando o número de usuários reais: Através da análise on-chain e dados de carteira, o número real de usuários ativos mensais é estimado entre 30 milhões e 60 milhões. Isso representa apenas 5% a 10% dos 617 milhões de detentores globais de criptomoedas reportados pela Crypto.com em junho. 3/ Múltiplos endereços e problemas com bots: A blockchain permite que usuários criem múltiplos endereços, e o mecanismo de recompensa de airdrop estimula comportamentos como "airdrop farming", exagerando ainda mais a contagem de usuários. 4/ Estratégias de filtragem: - Excluir endereços que enviam fundos em massa de contratos descentralizados - Excluir endereços temporários com saldos próximos de zero - Excluir endereços de bots que negociam frequentemente em um curto período - Focar na análise de endereços vinculados a protocolos de identidade como ENS e Farcaster, que são mais propensos a serem usuários reais. 5/ Validação cruzada de dados de carteira: - A MetaMask tem 30 milhões de usuários ativos mensais, dos quais cerca de 30% negociam mensalmente, aproximadamente 9 milhões de usuários. - Com base em sua participação de mercado, o total de usuários de negociação na indústria de criptomoedas está entre 30 milhões e 60 milhões. 6/ Múltiplas contas e complexidade do mercado: - Um usuário pode usar múltiplos endereços de carteira, mas ao contrário dos bots, o número total é limitado. - Alguns endereços podem representar múltiplos usuários por meio de contas agregadas de exchanges, tornando as estimativas mais complexas. 7/ Potencial de mercado: Existem cerca de 617 milhões de detentores de criptomoedas globalmente, mas apenas 5%-10% participam de transações on-chain mensalmente.

Ark Invest: ETH está se tornando um novo ativo híbrido1. Diante de inúmeros FUDs emergentes, a capitalização de mercado da rede Ethereum é de aproximadamente R$ 1,5 trilhão, com milhões de usuários ativos a cada mês, e seu valor econômico está gradualmente vinculando os mundos cripto e tradicional; veja a Figura 1.2. Como ativo, o ETH está começando a desenvolver atributos semelhantes aos títulos do Tesouro dos EUA no espaço de ativos digitais. O potencial do ETH para gerar rendimento, juntamente com seu uso generalizado como colateral na negociação de ativos digitais, está se tornando suas duas qualidades mais únicas e importantes;3. O rendimento do ETH é baseado nos seguintes três fatores: Emissão (≈2,8% APR) + Gorjetas (<0,5% APR) + MEV (<0,5% APR) Os ativos de renda fixa (especialmente títulos) existem há centenas de anos e são um dos motores financeiros mais importantes da economia. ETH em staking (stETH) possui características semelhantes aos títulos soberanos, uma característica que outras cadeias públicas soberanas não possuem;4. No futuro, se o rendimento do staking do ETH se tornará uma referência endógena para a economia cripto é incerto. Embora a liquidez esteja atualmente fragmentada por projetos como L2 LSD, a longo prazo, a liquidez convergirá novamente; apenas levará algum tempo. Esta é a contradição inevitável entre os objetivos de curto prazo e os objetivos de longo prazo de muitos projetos, mas não deve ser completamente descartada de uma vez. Veja a Figura 27f0-abf99a7f6ef0.jpg">

Na cadeia, Runes substituíram Inscription.1. Em termos de capitalização de mercado geral, a capitalização total atual do protocolo Rune se recuperou para R$ 1,34 bilhão, com muitos ativos emergindo que se multiplicaram de 5 a 10 vezes, como os icônicos pups e wzrd, conforme mostrado na Figura 1.2. Em termos de volume total de negociações, além das transferências originais de Bitcoin, o protocolo Rune se tornou o líder absoluto, mantendo atualmente cerca de 10%. No entanto, em comparação com o mesmo período do protocolo Inscription ordinals, representa menos de 3%. O volume de negociações de Runes em comparação com BRC-20 é de aproximadamente 95:5, como ilustrado nas Figuras 2 e 3.3. Em termos de distribuição de taxas de transação na rede, as transferências nativas de Bitcoin ainda dominam, com o protocolo Rune capturando 10%, superando muito os 2% do protocolo Inscription ordinals, conforme mostrado na Figura 4.

Como o Mercado de Criptomoedas Reagirá Após as Eleições nos EUA?1. Correlação Entre Bitcoin e o Índice S&P 500:O Bitcoin possui uma correlação de longo prazo com o índice S&P 500, especialmente durante os mercados de alta do Bitcoin. Embora o Bitcoin tenha gradualmente "desacoplado" do mercado de ações, atualmente não há evidências claras de que essa correlação tenha terminado. Figuras 1 e 22. Desempenho do Mercado de Ações Pós-Eleição:O índice S&P 500 teve um desempenho forte após as últimas eleições presidenciais nos EUA. Por exemplo:→ Após as eleições de 2012, o índice S&P 500 aumentou 32% ano a ano.→ Cresceu 22% após as eleições de 2016.→ Subiu quase 29% após as eleições de 2020.Dados históricos mostram que o impulso positivo do mercado após as eleições não é influenciado pelas vitórias ou derrotas dos partidos, mas é mais resultado da incerteza sendo removida após as eleições, aumentando a confiança dos investidores. Figura 33. Possível Reação do Bitcoin Pós-Eleição:Com base em dados históricos, se o Bitcoin se comportar de maneira semelhante às eleições anteriores após as eleições de 2024, pode ver aumentos significativos:→ Se replicar o aumento após 2012, os preços do Bitcoin poderiam alcançar $1.000.000.→ Se espelhar o desempenho após as eleições de 2016, poderia subir para $500.000.→ Se seguir a tendência das eleições de 2020, poderia chegar a $250.000.→ No entanto, os retornos diminuíram cerca de 50% a cada vez, então $125.000 pode ser uma meta realista para 2025. Figura 44. Resumo e Posição:O desempenho do mercado após as eleições presidenciais, especialmente para o S&P 500 e o Bitcoin, historicamente mostrou uma tendência positiva. De acordo com experiências passadas, o Bitcoin pode ver um aumento significativo após as eleições de 2024, portanto, os investidores têm motivos para permanecer otimistas nos próximos meses.

moeda meme, superciclo (real) 1. Razões para o surgimento do superciclo das moedas meme → As avaliações de tokens de capital de risco estão muito altas, e o teto de retorno é limitado (lançando a partir de várias centenas de milhões até mais de dez bilhões); → O excesso de oferta de tokens leva a uma sobrecarga de liquidez (mais de 5000 novos projetos diariamente); → O desenvolvimento de negociações pré-mercado e OTC permite que tokens não emitidos sejam precificados de forma razoável antes do mercado; → A intenção original da blockchain está sendo questionada, já que a maioria dos projetos é apenas um empacotamento elaborado de esquemas; 2. O futuro das moedas meme → O superciclo das moedas meme já começou, com uma capitalização de mercado esperada para alcançar 1 trilhão de USD, e um quarto dos 20 principais no CoinMarketCap será de moedas meme. → As moedas meme são mais simples do que as moedas de valor, mais líquidas do que os NFTs, mais seguras do que o DeFi, e abrangem uma ampla demografia de jogadores; → Você verá 2 moedas meme com uma capitalização de mercado superior a 100 bilhões de USD; você verá 10 moedas meme com uma capitalização de mercado superior a 10 bilhões de USD; → Instituições estão adquirindo moedas meme de primeira linha, e empresas de capital de risco espertas já começaram a fazer isso;

Elon Musk e suas empresas associadas possuem quase 20.000 BTC com uma circulação de 1‰. A plataforma de análise de dados on-chain Arkham Intelligence divulgou recentemente o total de Bitcoin mantido pelas empresas de Musk, Tesla e SpaceX: - Quantidade de Bitcoin mantida: Tesla e SpaceX atualmente possuem reservas de Bitcoin no valor de R$ 1,30 bilhão, equivalente a aproximadamente 19.788 BTC; as descobertas da Arkham indicam que as reservas de Bitcoin da Tesla superaram os números anteriormente relatados; Musk também revelou as reservas de Bitcoin da SpaceX durante a conferência online "The B Word" em 2021. Musk afirmou: "Eu possuo Bitcoin, a Tesla possui Bitcoin e a SpaceX também possui Bitcoin."

Onde estamos no ciclo agora?1. A maioria das pessoas está otimista sobre o mercado de criptomoedas no quarto trimestre, e o ROI do ciclo do BTC está exatamente onde normalmente está nesta fase do ciclo, Figura 1, semelhante a 2016 e 2020:→ A verdadeira tendência de alta do BTC começa 170-180 dias após o halving do Bitcoin;→ O topo do ciclo do BTC é atingido aproximadamente 480 dias após o halving do Bitcoin;Atualmente, faltando apenas 160 dias para a redução pela metade em 2024, podemos estar a apenas algumas semanas de retomar a tendência de alta;2. As reservas de BTC nas bolsas estão diminuindo a uma taxa muito rápida, Figura 2; mais de 500.000 BTC foram retirados das bolsas desde janeiro de 2024;→ O que significa que eles planejam mantê-lo por um tempo em vez de vendê-lo em um futuro próximo→ Assumindo que esta acumulação continua, uma crise de oferta será inevitável3. Sobre o ciclo de fluxo dos fundos de mercadoPrimeiro, o BTC começou a subir e seu domínio de mercado também aumentouEntão, a atenção começou a se voltar para moedas de grande capitalização (como ETH, SOL, etc.)Finalmente, quase todas as altcoins começaram a subirRecentemente, o domínio do mercado do BTC atingiu máximas de vários anos e estamos nos aproximando da segunda fase, Figura 3

CZ Lançado Oficialmente Hoje! O Que Vem a Seguir? 1. Riqueza e Influência de CZ: Apesar de uma breve passagem pela prisão, CZ (Changpeng Zhao) continua sendo uma das pessoas mais ricas do mundo, com uma fortuna pessoal de até 60 bilhões de dólares, o que o coloca na 25ª posição na lista global de bilionários. 2. Família como Prioridade de CZ: CZ refletiu sobre seu pai falecido, que era inteligente, mas distante, preocupando-se que possa ter herdado algumas das características de seu pai. CZ pode decidir compensar o tempo perdido após sua liberação, passando mais tempo com sua família, incluindo sua irmã, filho e mãe. 3. Potencial Retorno ao Espaço de Criptomoedas: Embora não possa participar diretamente da gestão da Binance devido aos termos do acordo criminal, sua influência provavelmente se estenderá além dos limites regulatórios dos EUA, uma vez que a Binance se concentra principalmente em mercados asiáticos e offshore, permitindo que ele impacte as decisões da empresa nos bastidores. 4. Imenso Potencial para a Carreira Futura: Com apenas 47 anos, CZ está no auge de sua carreira, com tempo e energia suficientes para remodelar sua jornada profissional, seja no espaço de criptomoedas ou em outros setores de negócios.

Como Identificar e Desenvolver Dapps Promissores para Consumidores?1. As Necessidades dos Usuários Têm Prioridade Sobre a Inovação Tecnológica: Em vez de ponderar sobre o que a tecnologia pode fazer, é melhor focar no que os usuários realmente precisam. As demandas centrais das aplicações para consumidores giram em torno de três categorias principais: criação de riqueza, interação social e entretenimento. A tecnologia deve ser projetada para atender a essas necessidades, em vez de permitir que ela dite a concepção do produto.2. Simplifique a Orientação do Usuário e Melhore a Experiência de Primeira Vez: A orientação do usuário deve ser o mais direta possível, reduzindo o limiar operacional. Antes que os usuários compreendam o valor do produto, é crucial minimizar etapas complicadas, como clicar e preencher formulários. Demonstrar rapidamente o valor do produto e permitir que os usuários tenham uma experiência positiva no menor tempo possível é fundamental para melhorar as taxas de retenção.3. Conteúdo e Relações Sociais São Fundamentais para a Retenção de Usuários: Os usuários retornam porque há conteúdo ou relações na plataforma que lhes interessam. Embora conteúdo de alta qualidade seja difícil de obter, ter as conexões sociais dos usuários na plataforma pode aumentar significativamente a retenção. Construir uma comunidade envolvente e começar a partir de mercados de nicho pode ajudar a estabelecer uma base inicial de usuários.4. Distinga Cuidadosamente as Motivações dos Usuários: Para aplicações baseadas em criptomoeda, as motivações dos usuários podem influenciar o design do produto. Se a maioria dos usuários forem especuladores, a plataforma deve ser projetada em torno da "criação de riqueza", em vez de se concentrar na interação social ou no entretenimento, ou então corre o risco de perder usuários.5. Uso Modular de Ferramentas Blockchain Existentes: Em vez de construir um sistema funcional do zero, é melhor aproveitar ferramentas modulares existentes no blockchain para prototipagem rápida e iteração. Ferramentas como Farcaster e Lens podem ajudar na construção de redes sociais, enquanto carteiras podem servir como sistemas de conta. Essa abordagem pode atender às necessidades dos usuários de forma mais rápida e flexível.6. Aplicações para Consumidores Exigem Iteração Contínua: Produtos destinados ao consumidor geralmente não se desenvolvem a partir de uma única ideia, mas são gradualmente refinados por meio de feedback contínuo dos usuários e ajustes rápidos. O essencial é inovar sob a premissa de uma demanda clara, em vez de se concentrar excessivamente na complexidade técnica.

Abandonar a teoria do "ciclo de quatro anos" é essencial para que as criptomoedas atravessem o abismo:1. O estado atual e os problemas do CT (Crypto Twitter):→ O CT se tornou uma plataforma de entretenimento, onde a venda de tokens se assemelha a um reality show, em vez de ser uma comunidade séria de investimentos.→ Embora as criptomoedas não tenham sido totalmente adotadas, elas já se tornaram mainstream no entretenimento e na percepção pública.→ As pessoas estão viciadas na ilusão de "ganhar dinheiro acordando cedo", e o CT perpetua essa ideia.2. O problema do "ciclo de quatro anos" nas criptomoedas:→ Muitos acreditam firmemente que o ciclo de alta das criptomoedas a cada quatro anos continuará, ignorando a importância da inovação.→ O ciclo de quatro anos incentiva comportamentos de curto prazo e a "teoria do tolo maior", exacerbando a especulação, como mostrado na Figura 1.3. A estagnação da inovação e as desvantagens do modelo de capital de risco:→ A imitação e o empréstimo dentro da indústria superaram a verdadeira inovação, com capital inundando jogos de preços de curto prazo.→ As empresas de capital de risco buscam excessivamente retornos financeiros em vez de impulsionar o progresso tecnológico, levando a uma prosperidade falsa.4. Aumentada dependência de fatores macroeconômicos:→ A atual indústria cripto tem grandes esperanças em políticas macroeconômicas como cortes de taxa de juros e ETFs, falhando em buscar soluções na inovação de baixo para cima.→ Essa dependência pode levar a explosões periódicas de bolhas e estagnação na inovação da indústria.5. A importância da narrativa e o vácuo atual:→ As narrativas devem surgir de inovações genuínas, em vez de serem fabricadas através de memes ou amplificadores emocionais do Twitter.→ A atual narrativa cripto carece de uma base, confiando apenas no sentimento de mercado e nos movimentos de preços, tornando-se insustentável a longo prazo.6. Perspectivas futuras:→ Se a teoria do "ciclo de quatro anos" não for desmontada, a indústria cripto terá dificuldades para romper limitações existentes.

Retorno aos Motores de Crescimento: Como as Moedas de VC Podem Escapar da Armadilha Narrativa?A essência do "Colapso das Moedas de VC" é o investimento excessivo e as avaliações irracionais no mercado primário durante este ciclo, permitindo que VCs e projetos que deveriam ter sido eliminados sobrevivam, captem fundos e apareçam no mercado secundário com avaliações irracionais, como mostrado na Figura 1; isso não é apenas uma crise para as moedas de VC, mas todo o mercado de criptomoedas está enfrentando uma superlotação de fundos, como ilustrado na Figura 2.Na ausência de entradas de capital externo, o grau de competição interna no mercado de criptomoedas está aumentando drasticamente, formando uma estrutura de classe semelhante a uma pirâmide, como ilustrado na Figura 3. Os lucros de cada nível vêm da exploração dos níveis abaixo deles, drenando a liquidez do mercado. Esse processo agrava ainda mais a desconfiança entre os níveis inferiores, levando a uma crescente competição interna. Além disso, além das VCs, há muitos níveis superiores dentro da pirâmide.Em uma era de intensa competição interna, a taxa de mortalidade de projetos e tokens aumentará significativamente. O "determinismo tecnológico" de cima para baixo, o "determinismo de fundo" e o "narrativismo" se transformarão mais de condições suficientes em condições necessárias. O que o mercado acredita é apenas crescimento real: crescimento real de usuários, crescimento real de receita e crescimento real de adoção.Trecho do ponto de vista: @Loki_Zeng @BeWaterOfficial

Quanto custa operar um L2?1. A Ascensão das Soluções L2 e o Papel das Cadeias de AplicaçãoAo longo do último ano, com os avanços tecnológicos e a participação da comunidade, o número de soluções L2 aumentou significativamente. A operação de cadeias de aplicação pode controlar efetivamente os custos operacionais da blockchain através de uma infraestrutura modular.2. Atualizações do Ethereum Reduzem Custos de Transação L1Várias atualizações do Ethereum (como EIP 1559 e EIP 4844) reduziram significativamente os custos de transação on-chain. O EIP 1559 otimizou a estimativa das taxas de rede através de um mecanismo de taxa base e gorjeta, enquanto o EIP 4844 introduziu o tipo de transação Blob.3. O Surgimento dos Rollups e o Desenvolvimento do Stack L2Diante dos desafios de escalabilidade para transações on-chain, o surgimento dos Rollups reduziu significativamente os custos operacionais. Antes do lançamento do EIP 4844, os custos de liquidação L1 representavam 98% do total de custos L2.4. Serviços RaaS e Otimização dos Custos Operacionais da BlockchainA ascensão dos provedores RaaS (Blockchain como Serviço) significa que os desenvolvedores não precisam mais se concentrar na operação e manutenção das cadeias, mas podem abordar essas questões através dos provedores de serviço. O modelo RaaS geralmente envolve uma taxa fixa mais um compartilhamento de lucros com o sequenciador, com as taxas de assinatura para Op Rollup e ZK Rollup variando de R$ 15.000 a R$ 70.000.5. Soluções Alternativas de Liquidação e Disponibilidade de Dados Reduzem Custos L1A disponibilidade de dados e os custos de liquidação são as maiores despesas para os Rollups. Soluções de disponibilidade de dados como Celestia e Near reduziram esses custos em várias ordens de magnitude, especialmente para cadeias que processam transações em larga escala, onde as economias crescerão exponencialmente com o aumento do volume de transações.6. Análise de Custo-Benefício da Construção de Cadeias IndependentesEmbora os custos das operações on-chain tenham diminuído significativamente, as equipes de projeto devem realizar uma análise de custo-benefício detalhada antes de decidir lançar uma cadeia independente.O custo mensal para operar uma cadeia varia de $10.500 a $16.500 para ZK Rollups e de $4.000 a $6.500 para Op Rollups, com até 20% dos lucros indo para o sequenciador.

O mercado mudou de uma alta ampla para uma rotação, e as oportunidades pertencem àqueles que se adaptam à mudança.1. A "Temporada das Altcoins" se transformou em uma rotação de liquidez entre setores.A "Temporada das Altcoins" refere-se ao período em que as altcoins superam o Bitcoin e os valores gerais disparam, geralmente impulsionados por um grande influxo de liquidez no mercado. No entanto, a esperada temporada de altcoins não se materializou nos últimos dois anos. Isso se deve ao fato de que o mercado passou de uma tendência geral de alta para uma rotação de fundos entre diferentes projetos e setores.2. Fontes e mudanças de liquidez.Os motores tradicionais da temporada de altcoins vêm principalmente de investidores de varejo e do fluxo de fundos do Bitcoin, mas essa fonte e caminho de liquidez mudaram. Não é mais dominado exclusivamente por exchanges centralizadas (CEXs); memes e projetos on-chain também absorveram uma quantidade significativa de liquidez oculta. Embora uma grande quantidade de liquidez tenha inundado o mercado, isso não aumentou universalmente o valor de todos os projetos, o que é diferente das "temporadas de altcoins" históricas.3. O efeito Lalapalooza e o impacto cumulativo de múltiplos fatores.A situação atual do mercado é o resultado de múltiplos fatores atuando em conjunto, um fenômeno conhecido como o "efeito Lalapalooza." A saturação do número de projetos, os efeitos de diluição de tokens, o aumento de talentos inteligentes no mercado e a introdução de ETFs de Bitcoin são todos fatores que impactam coletivamente o mercado de altcoins, não mais simplesmente uma sobrecarga de fundos BTC seguida por uma transferência.4. Impactos negativos da sobrecarga de projetos e diluição de tokens.Embora a liquidez do mercado seja abundante, o número excessivo de projetos dificulta a manutenção de uma tendência geral de alta. Ao mesmo tempo, a diluição de tokens, especialmente o excesso de oferta causado pelo desbloqueio de tokens, absorve a liquidez natural.5. Participação financeira tradicional e melhoria da eficiência do mercado.A entrada de finanças tradicionais aumentou a credibilidade das criptomoedas, mas também atraiu mais talentos para o mercado, melhorando a eficiência do mercado. Com mais pessoas inteligentes entrando no mercado de cripto, torna-se cada vez mais difícil encontrar vantagens competitivas; o mercado está aguardando uma temporada de altcoins, sem perceber que jogadores astutos se envolverão no mercado de altcoins mais cedo.6. O impacto da introdução de ETFs de Bitcoin nos caminhos do mercado.A aprovação de ETFs de Bitcoin alterou o panorama do mercado de altcoins. Investidores adquirindo Bitcoin por meio de ETFs complicam o fluxo de liquidez em direção ao mercado de altcoins, enfraquecendo o efeito tradicional da liquidez se permeando para baixo, o que perturba os caminhos originais de transmissão de capital durante os mercados em alta de altcoins.7. O impacto único da pandemia de COVID-19.A razão pela qual a "temporada de altcoins" de 2021 foi particularmente única está intimamente relacionada ao ambiente pandêmico daquela época. Os lockdowns e o aumento do tempo de tela levaram a um influxo significativo de investidores de varejo no mercado, que é uma exceção rara que não pode ser tratada como uma norma.ResumoNo geral, o panorama do mercado de altcoins mudou de uma alta geral para uma rotação de liquidez. O mercado se tornou mais racional e complexo, exigindo que os investidores se esforcem mais para encontrar vantagens competitivas. Múltiplos fatores, como projetos excessivos, superávit de oferta de tokens e o impacto dos ETFs de Bitcoin, atuaram coletivamente para tornar os caminhos tradicionais dos mercados em alta de altcoins obsoletos.

Reflexão: O Ethereum Ainda é uma Boa Chain?1. Status Atual e Desafios do Ethereum (Dados Preocupantes)Desde que o Ethereum mudou para um roadmap centrado em Layer 2 (L2) em 2020, agora alcançou 87% das transações diárias sendo rollups após Dencun. No entanto, devido às taxas de gas estarem em um nível de vários anos baixo, o Ethereum experimentou sua maior taxa de inflação desde The Merge no segundo trimestre de 2024. Veja a Figura 1Além disso, em termos de Usuários Ativos Mensais (MAU), o Ethereum ocupa a sétima posição com 6,50 milhões de usuários; em termos de Usuários Ativos Diários (DAU), o Ethereum ocupa a décima segunda posição, ficando atrás do Bitcoin em Layer 1, que possui 410 mil usuários.Esses dados refletem que o desempenho do Ethereum está aquém em certos aspectos.2. Riscos da Estratégia de Rollup (Risco de Reação Negativa do L2 sobre o L1)A estratégia de rollup do Ethereum assume que o L2 continuará a utilizar o espaço de bloco do Ethereum, trazendo mais usuários e taxas. No entanto, do ponto de vista do lucro, o L2 pode se desenvolver de forma independente; se eles se separarem em chains independentes e não pagarem mais taxas ao Ethereum, a atividade de transação e a receita do Ethereum enfrentarão ameaças de longo prazo. Atualmente, o preço do gas do Ethereum caiu para 1 gwei, indicando uma tendência de redução de taxas. Veja a Figura 23. Vantagens e Perspectivas do EthereumApesar de enfrentar desafios, o Ethereum continua sendo uma plataforma poderosa, especialmente em aplicações DeFi no L2, onde o ETH é amplamente utilizado. Por exemplo, no Arbitrum, os ativos relacionados ao ETH representam mais de 50% do valor total, totalizando quase 590 milhões de dólares; no Base, o ETH e seus derivados representam mais de 80% dos ativos em circulação, totalizando quase 140 milhões de dólares.Esses dados mostram a importância do ETH na economia do L2, indicando que o L2 pode se tornar um importante centro econômico centrado em torno do ETH.Além disso, a força da comunidade Ethereum permanece robusta, e as expansões da camada fundamental planejadas e L2s mais eficientes (como MegaETH) inspiram otimismo sobre suas perspectivas futuras.sosovalue.com/sosovalue/2025/03/08/0902b416-3e78-4eb7-bf73-a4f9128afbe1.jpg

**Por que o Bitcoin não subiu junto com os preços do Ouro em meio ao Caos Macroeconômico**1. **Desempenhos Diferentes do Bitcoin e do Ouro**Apesar de o ouro ter alcançado um recorde histórico durante a turbulência do mercado, o Bitcoin não conseguiu subir na mesma proporção. As flutuações de preço do Bitcoin estão intimamente relacionadas às ações de tecnologia, e a motivação para a compra é frequentemente o potencial de altos retornos, enquanto a motivação para comprar ouro não é focada principalmente em altos retornos.2. **Atributos de Risco do Bitcoin**O Bitcoin é visto como um ativo tecnológico de alto risco. Do ponto de vista das características dos investidores, a maioria dos investidores são aqueles que favorecem tecnologia de ponta, têm uma alta tolerância ao risco e são mais propensos a recorrer ao ouro durante a instabilidade financeira, em vez do Bitcoin.3. **Escassez e Valor de Longo Prazo**Bitcoin e ouro compartilham uma característica comum de escassez, tornando-os uma escolha de investimento segura a longo prazo. No entanto, em termos de correlação histórica de tendências, se as ações de tecnologia colapsarem no curto prazo, o Bitcoin também pode ser arrastado para baixo. Atualmente, o setor de IA, liderado pela Nvidia, viu seu índice Preço/Lucro inflacionado para 60 vezes; embora os relatórios financeiros sejam fortes, uma quantidade significativa de capital já fugiu, enquanto o ouro tende a reter seu valor melhor.4. **Bolha de Mercado e Perspectiva de Investimento**Se uma bolha de mercado estourar no futuro, o Bitcoin também pode declinar, mas a longo prazo, sua escassez ainda lhe confere valor de investimento. De certa forma, o Bitcoin é um ativo de reserva de valor mais escasso do que o ouro. No entanto, durante a transição de um ativo de risco para um ativo de reserva de valor, a fase de ajuste está objetivamente presente.

Presidente do Federal Reserve Powell: Chegou a hora do ajuste de política Nas primeiras horas da conferência anual do Federal Reserve, Powell declarou: Estou cada vez mais confiante de que a taxa de inflação continuará a subir para 2%; o mercado de trabalho esfriou significativamente de seu estado superaquecido anterior, e não buscamos nem acolhemos um resfriamento maior das condições do mercado de trabalho. Agora é a hora do ajuste de política! A direção a seguir é clara, e o momento e o ritmo dos cortes nas taxas de juros dependerão de dados subsequentes, perspectivas em evolução e do equilíbrio de riscos.

Sob a supervisão de capital de risco, o modelo econômico do Eigenlayer precisa ser questionado. 1. Um ciclo virtuoso de um sistema de re-staking: Stakers fornecendo proteção para a rede geram retornos → Operadores de nós apostam ativos → A segurança da rede de re-staking é garantida → Partes do projeto pagam para usar a rede de re-staking; No entanto, isso é, na verdade, um impasse, já que os stakers precisam de retornos para fazer staking, enquanto os usuários (partes do projeto) pagando está condicionado à segurança da rede, formando assim um clássico dilema do ovo ou da galinha. No entanto, os incentivos inflacionários dos tokens Eigen podem fornecer um ponto de partida para esse sistema; 2. No entanto, as características do Eigenlayer e a atual onda anti-VC complicam a questão. (1) As partes do projeto AVS precisam abrir mão de alguma utilidade do token porque os tokens emitidos nativamente não são mais os únicos ativos de staking/caução, sendo substituídos por ETH/EIGEN apostados; (2) Como os AVS não são lucrativos em suas fases iniciais, eles devem depender da inflação de sua própria oferta de tokens para pagar pelo ETH/EIGEN apostado—os participantes podem não ter consistência em relação aos tokens AVS e podem vendê-los para acumular mais ETH/EIGEN; (3) Para qualquer AVS bem-sucedido, eles precisarão repassar a renda para os stakers de ETH/EIGEN, levando a uma saída líquida do protocolo à medida que a renda deixa seu ecossistema; (4) No contexto da onda anti-VC, dada a atual liquidez do mercado, permanece questionável se o preço do token Eigen gerado pela inflação pode continuamente atrair stakers para manter a segurança da rede.

As opiniões mais recentes de Arthur Hayes: A liquidez do mercado de criptomoedas melhorará em setembro, a temporada de altcoins chegará após o BTC ultrapassar 70 mil1. Como a liquidez do mercado melhorará?Devemos nos concentrar não no Federal Reserve, mas no Tesouro dos EUA. Quando a relação dívida/PIB ultrapassa 100%, a instituição que controla a oferta de dívida é coroada como o imperador; como mostrado na Figura 1, à medida que o Acordo de Recompra Reversa (RRP) (linha branca) diminui de seu pico, o Bitcoin (ouro) se recupera de sua baixa.Arthur Hayes acredita que, dada a nova proposta orçamentária do governo dos EUA em 30 de setembro e razões políticas relacionadas às eleições nos EUA, uma injeção maciça de liquidez de 750 bilhões de dólares ocorrerá em setembro, permitindo que as criptomoedas comecem a se desvincular de sua trajetória lateral descendente;2. Ainda há uma temporada de altcoins?Este é um jogo de transferência de liquidez, e o pré-requisito para essa transferência é "realização de lucros"; a temporada de altcoins só retornará após o Bitcoin e o Ethereum ultrapassarem 70.000 dólares e 4.000 dólares, respectivamente;Solana também ultrapassará 250 dólares, mas considerando a capitalização de mercado relativa, a alta do Solana terá um impacto muito menor no efeito riqueza de todo o mercado de criptomoedas em comparação com o Bitcoin e o Ethereum.

Até amanhã! Clique para se registrar 👉 https://t.co/ov76MOU60F

Como o Aumento da Taxa do Iene Trai o Mercado de Cripto?#Resumo: A significativa valorização do iene em relação ao dólar (prevista) levou ao desdobramento de posições em ativos denominados em dólar e euro através de arbitragem com o iene, desencadeando, subsequentemente, quedas no mercado de ações dos EUA e no mercado de criptomoedas.1. Arbitragem entre Ativos em Iene e Dólar:Devido às taxas de juros extremamente baixas do iene, os investidores tomam empréstimos em iene, trocam por dólares ou euros e, em seguida, investem em ativos de alto rendimento para lucrar com a diferença nas taxas de juros; as taxas de juros historicamente baixas do iene derivam do legado histórico da Abenomics;2. Expectativas de Desaparecimento da Arbitragem devido à Valorização do Iene:O Banco do Japão está aumentando as taxas de juros, fazendo com que o iene se fortaleça significativamente em relação ao dólar, apreciando-se abruptamente em 15% em um curto período. Aqueles que tomam empréstimos em iene agora esperam pagar taxas de juros mais altas enquanto enfrentam perdas cambiais substanciais;3. Liquidando Ativos em Dólar e Euro para Reembolsar Iene:Operadores enfrentando grandes perdas e chamadas de margem estão vendendo ações dos EUA para levantar dólares, convertendo-os de volta em iene para reembolsar seus empréstimos;4. As criptomoedas, sendo os ativos mais sensíveis à percepção de risco entre os ativos em dólar, experimentaram quedas significativas em todo o mercado de cripto no meio de um aumento de 300% no índice de pânico do mercado global VIX, também levando à fuga de outros ativos em dólar desde o início.7c83369f-7a8a-43ee-8fd1-7ca03061ca4d.png">

O que podemos inferir a partir dos dados de usuários da CoinMarket Cap?1. As criptomoedas mais populares em cada região (Figura 3)Isso ilustra plenamente a natureza complementar do mercado em alta. A América do Norte e a Europa são ambos centros para Solana, enquanto a Notcoin em alta não tem presença na América do Norte. Por outro lado, Solana carece de tração na Ásia, onde Notcoin está prosperando. O interesse de busca por Ethereum é menos de um quarto do que por Bitcoin em todos os continentes. Não é que as pessoas não consigam ganhar dinheiro com Ethereum; na verdade, a maioria das pessoas simplesmente não está mais prestando atenção a isso.2. Interesse dos usuários da CMC nas categorias de busca: Meme, Solana, IA (Figura 1)As Meme Coins representam aproximadamente 23% das visualizações de página da CoinMarketCap, superando 25 milhões em junho. A duração e a intensidade desse interesse superam em muito as de Solana e IA.3. Algumas conclusões sobre blockchains públicasAs principais blockchains públicas por participação de mercado são ETH, SOL, TON e BNB.Soluções Layer-2 como Arbitrum mantêm uma posição de liderança, com BASE seguindo de perto.Ethereum não é mais a cadeia principal para NFTs; as cadeias Solana e Bitcoin tomaram seu lugar.4. A história não simplesmente se repeteNo início do ciclo de alta, a dominância do BTC subiu de 38,4% para 54% neste ciclo, no entanto, apesar do Bitcoin acumular liquidez significativa, ele não a liberou para altcoins. Além disso, este ciclo não experimentou uma retração significativa (muitos traders estão esperando por um grande recuo para entrar). Normalmente, um reteste de máximas anteriores ocorre apenas após uma halving, mas este ciclo testou máximas anteriores muito mais cedo.Relatório original:https://t.co/srjSCt5Raf

Agosto pode se tornar um grande ponto de virada para o mercado de criptomoedas.1. Do ponto de vista de custoDe acordo com PlanB, após a redução pela metade em abril de 2024, a renda dos mineradores atingirá o fundo do poço; portanto, espera-se que o preço do Bitcoin duplique nos próximos 3 a 5 meses; Figura 12. Do ponto de vista do ciclo de tempoO sobreposição dos 600 dias após a baixa do ciclo anterior e os 1000 dias após a alta do ciclo anterior, juntamente com a fase de aceleração após o Bitcoin quebrar novas máximas, também trará uma significativa temporada de altcoins, que coincide com a semana de 12 de agosto; Figura 2

Vamos ver o que acontece, YO!

Vamos ver como isso se desenrola.

Os indicadores mais eficazes para observar a liquidez do mercado: liquidez global M2 e a conversão da liquidez efetivaOs principais componentes dos indicadores (simplificados) são: liquidez M2 dos EUA, liquidez do Banco Popular da China e o mercado de títulos;Como mostrado na Figura 1, há uma correlação significativa, tanto a partir da tendência quanto dos pontos de virada dos picos de liquidez, que pode alcançar uma correlação positiva de 0,854 segundo cálculos da TWO Prime;Um breve resumo da liquidez global: a liquidez M2 dos EUA e a liquidez do mercado de títulos estão se comportando positivamente, mas a liquidez do Banco Popular da China é negativa. No geral, espera-se que a liquidez cresça nos próximos dois trimestres, mas não injetará liquidez no mercado de forma significativa como muitos esperam após os cortes na taxa de juros dos EUA;A conversão da liquidez efetiva: liquidez do mercado macro ≠ liquidez do mercado de criptomoedas, o que requer um processo de conversão. A eficácia dessa conversão pode ser julgada pelos seguintes indicadores: fluxo líquido de ETF, ações relacionadas a criptomoedas no mercado de ações dos EUA, como Coinbase, Microstrategy, $MARA (R$5,38 bilhões), $CLSK (R$3,58 bilhões), $RIOT (R$2,69 bilhões) e a nova escala de mercado de stablecoins;O crescimento desses indicadores é relativamente otimista, indicando que os fundos estão gradualmente se deslocando do mercado de ações dos EUA e do setor de IA para o campo das criptomoedas.Apêndice: link do relatório da TWO PRIMEhttps://t.co/bHsHgmjbe7

Oito Modelos de Negócios Geradores de Receita na Indústria Cripto1) BaseEm menos de um ano desde seu lançamento, a Base alcançou uma receita anual de $52 milhões, tornando-se o oitavo maior protocolo gerador de receita. A receita vem principalmente de taxas de transação pagas pelos usuários, beneficiando-se de custos significativamente reduzidos de disponibilidade de dados devido às taxas de blob do EIP-4844.2) LidoAtravés de seu token derivativo stETH, a Lido permite que os stakers de ETH ganhem tanto recompensas da rede quanto liquidez simultaneamente. A receita acumulada até o momento é de $59 milhões. A receita provém principalmente de uma taxa de 10% sobre as recompensas de staking dos usuários, com 50% indo para operadores de nós e 50% para a Lido DAO.3) AerodromeAerodrome é uma DEX AMM na Base L2, com receita acumulada até o momento de $85 milhões. A chave para seu sucesso reside na replicação e combinação de muitos mecanismos de DEX bem-sucedidos, como a economia de suborno veCRV usando o token AERO.4) EthenaSeu stablecoin USDe alcançou uma capitalização de mercado de $3,60 bilhões, tornando-se o quarto maior stablecoin. A receita da Ethena vem principalmente do staking de ETH pelos usuários e da captura de MEV. Sua singularidade reside em gerar receita através da arbitragem das taxas de funding de contratos perpétuos entre CEX e DEX. A receita anual da Ethena é de $93 milhões.5) SolanaBeneficiando-se de fatores como negociação de memecoins, atualizações de compressão de status e um renascimento nas negociações de NFT, a receita anual da Solana é de $135 milhões, principalmente proveniente de taxas de transação pagas pelos usuários.6) MakerA receita da Maker permanece substancial através da compra de ativos do mundo real e a introdução de empréstimos colateralizados em USDe da Ethena, totalizando $176 milhões acumulados até o momento.7) TronA Tron é a segunda maior rede geradora de receita, com uma receita acumulada até o momento de aproximadamente $852 milhões. Seu sucesso decorre principalmente de uma atividade significativa de stablecoins na rede, especialmente em países em desenvolvimento como Argentina, Turquia e nações africanas.8) EthereumA Ethereum é atualmente o protocolo com maior geração de receita na Web3, com uma receita acumulada até o momento de aproximadamente $1.42 mil milhões. Embora o segundo trimestre tenha visto uma quantidade significativa de atividades de negociação migrar para Ethereum L2 para reduzir as taxas de gás, levando à sua falta de lucratividade, Ethereum continua sendo a rede L1 mais lucrativa no geral.

O BTC realmente enfrenta problemas de segurança?1. Evolução da HashrateA hashrate atual está em uma tendência de alta, e muitos acreditam que a segurança da rede do BTC está se fortalecendo continuamente. No entanto, na realidade, os dispositivos atuais são 30-40 vezes mais eficientes em comparação com os de 10 anos atrás. A redução nos custos de energia significa que os custos de mineração também diminuíram, o que representa um risco potencial à segurança que precisa ser considerado em conjunto com as despesas de mineração.2. Custos dos MineradoresCalcular os custos dos mineradores é bastante complexo, incluindo "custos de hardware, taxas de manutenção, taxas de eletricidade, etc." Abaixo está um gráfico simplificado (Figura 2), que mostra que os custos incorridos pelos mineradores estão em uma tendência de alta. Portanto, do ponto de vista do custo, a segurança está aumentando continuamente. Há um considerável debate sobre se a segurança deve ser medida pela receita ou pelos custos; DaPangDun acredita que a receita é meramente uma previsão para o futuro, enquanto as despesas dos mineradores devem garantir a segurança atual.3. Custo como Proporção do Valor de MercadoA proporção atual de custos em relação ao valor de mercado está diminuindo. No entanto, quando os custos não atingem um nível suficiente, os custos serão uma melhor medida de segurança; esta é uma questão de limiar. Se os custos já subiram a um nível suficiente, então a proporção de custos em relação ao valor de mercado será uma melhor medida.4. Receita dos MineradoresA receita inclui recompensas de bloco e subsídios de taxas de transação. Com base no nível atual de preço do BTC, as taxas de transação e as recompensas totais atualmente não refletem um nível mais alto do que no ciclo anterior, enquanto os níveis de despesa dos mineradores estão em ascensão, indicando que a receita dos mineradores está de fato diminuindo. (Figura 3)5. Como Quebrar o ImpasseProblemas de segurança não podem ser resolvidos apenas "removendo o limite rígido de 21 milhões" e "forking". Por exemplo, otimizar custos para aumentar os lucros da mineração, implementar a Lightning Network e mineração conjunta são maneiras de otimizar a relação custo-receita.

Vamos dar um grande aplauso e boas-vindas à equipe do Ton!

Meta 🚀

1. Comparado aos ciclos anteriores de halving, ainda estamos em uma fase inicial. Figura 12. Ajustes de mercado são inevitáveis, mas a cada vez a magnitude diminui. Figura 23. A liquidez é a mesma de 2021, mas o número de tokens aumentou em 50 vezes. A mineração de valor se tornou mais difícil. Figura 34. Catalisadores otimistas. Figura 4 https://t.co/pThS1ff3BV

Ponto de Vista Dialético: ETFs São o Cavalo de Troia Que Está Destruindo o Bitcoin de Dentro para Fora 1. Os ETFs transformam o Bitcoin em um produto especulativo ou em uma reserva de valor, em vez da visão original de Satoshi Nakamoto — um sistema de pagamento peer-to-peer. 2. Os ETFs drenam liquidez; atualmente, os ETFs representam 4% do suprimento total de BTC, mas isso está crescendo rapidamente. A Lightning Network também representa menos de 4% no momento, o que continuará a pressionar a liquidez do Bitcoin em aplicações on-chain, de camada dois e do mundo real. 3. Os ETFs tornam o Bitcoin mais manipulável. Os termos dos ETFs seguem a liquidação e o pagamento em USD; ao longo dos últimos 20 anos, eles têm um histórico de suprimir os preços do ouro. Não é surpreendente ver liquidações direcionadas no espaço cripto; esse poder está gradualmente se deslocando das exchanges centralizadas (CEX) para os ETFs.

Metodologia de Pesquisa em Criptomoedas: Deconstruindo a Grande Narrativa → Dissecando a Pesquisa → RecombinaçãoComo estudamos e entendemos tudo sobre criptomoedas? Essencialmente, precisamos de duas etapas chave: ① Análise ② Síntese1. Uma das melhores maneiras de entender um tópico é dividir as coisas em partes menores para compreender a função de cada parte.Por exemplo, ao aprender sobre projetos e conceitos relacionados ao re-staking do Eigenlayer, passe 10 minutos primeiro entendendo os conceitos de re-staking e Eigenlayer, depois liste os principais componentes do re-staking (o fluxo e o status dos ativos apostados, quem está apostando, quem opera o serviço de validação de staking). Dessa forma, você pode entender como cada parte principal está interconectada e opera.2. Mantenha uma atitude cética e faça tudo parecer irracional, a menos que provado o contrário.É crucial fazer a si mesmo perguntas para obter uma compreensão abrangente do tópico que você está pesquisando. Por exemplo, ao aprender sobre o conceito de re-staking, as seguintes perguntas podem surgir:→ Por que o AVS é necessário? Para baixar o limite? Para melhorar a eficiência do capital?→ Por que re-stakers e validadores operam separadamente?→ Quais riscos sistêmicos surgem de comportamentos fraudulentos?→ Como a segurança de ativos e de rede estão correlacionadas? Quais são os riscos potenciais?→ etc.3. Quando você se sentir confiante em sua análise, é hora de reconstruir o sistema do zero usando uma abordagem sintética.De uma perspectiva científica, "síntese" é o processo de combinar elementos em um todo coerente, integrando todo o conhecimento que você adquiriu e tentando reconstruir o que você inicialmente deconstruiu.

O BTC tem negociado lateralmente entre 60.000 e 70.000 por 4 meses, mas por que isso não é o pico do ciclo?1. Figura 1 Valor de Mercado vs. Valor Realizado (MVRV):Esta é a relação entre o preço médio ponderado de compra do Bitcoin (ou seja, o preço no último movimento) e o preço de mercado atual. Historicamente, o indicador MVRV atual ainda não atingiu seu pico, e a posição atual se assemelha ao desempenho normalizado normalmente observado algumas semanas após a halving de cada ciclo;2. Figura 2 Mudanças nas Posições de Detentores de Longo Prazo:Definido como carteiras que mantêm Bitcoin por mais de 155 dias. Picos geralmente se formam quando esses detentores finalizam as vendas, e fundos se formam quando eles começam a comprar. Do final de janeiro até o final de março, houve um aumento significativo no volume de vendas. Agora eles começaram a recomprar.3. Figura 3 Taxa de Crescimento do M2 Global (um fator chave na liquidez global):Isso desacelerou visivelmente desde o final de março/início de abril. O mercado é prospectivo; se a perspectiva para o M2 desacelerar, o mercado esperará que o dólar se fortaleça em relação às criptomoedas (tudo o mais sendo igual), e atualmente estamos nos aproximando do fundo da reversão da liquidez do mercado macro.

É Blink uma oportunidade em nível de faixa? Conclusão: Blinks é uma oportunidade em nível de faixa. Apresenta uma solução altamente viável para distribuição de ativos e melhoria de liquidez. Tal nível de oportunidade requer monitoramento contínuo, sério e atento. Como entender a "Teoria do Valor da Atenção"? A Multicoin apontou em seu artigo sobre valor e atenção que o preço de um ativo depende do tempo, energia e fundos investidos pela comunidade, o que é conhecido como "Teoria do Valor da Atenção". Os preços de certos bens são determinados pela atenção social, em vez de modelos tradicionais de precificação. A internet, em última análise, gira em torno da venda de produtos, mas primeiro precisa conquistar popularidade. O Douyin (TikTok) também se concentra inicialmente no conteúdo antes de fazer a transição para vendas ao vivo. Como entender o Blink? 1. Dirigido pela Atenção da Comunidade: O mecanismo central dos Blinks é precificar e recompensar com base na atenção do usuário. 2. Criação e Negociação de Novos Ativos: O Binks permite que criadores de conteúdo emitam seus próprios tokens e valorizem seu valor por meio da interação do usuário. 3. Combinação de Criação de Conteúdo e Negociação: A plataforma Blinks atua essencialmente como uma "Exchange de Publicadores", onde criadores de conteúdo não apenas publicam conteúdo, mas também emitem e negociam ativos relacionados a esse conteúdo. 4. Interação e Ganhos Instantâneos: Blinks permite que os usuários interajam instantaneamente na plataforma e ganhem através dessas interações. Portanto, Blinks demonstra como aplicar conceitos como "notícias são preço" e "exchange de publicadores" na prática, fornecendo um exemplo do mundo real no moderno mercado de criptomoedas. Algumas opiniões são extraídas de: @Eth527

Resumo e Reflexões sobre Criptomoedas no 2º Trimestre de 2024 1. Stablecoins. Este ano, o influxo líquido de fornecimento de stablecoins on-chain tem sido de aproximadamente 25 bilhões de dólares, indicando uma escassez de liquidez tanto externamente quanto internamente. 2. ETFs. Em junho, o valor dos ETFs spot superou 80 bilhões de dólares, o que representa um influxo de fundos mais notável em comparação ao crescimento incremental das stablecoins. 3. Criação de Ativos. A maioria dos ativos recém-criados é do tipo memecoin, mostrando que os fundos on-chain estão fluindo para ativos extremos, enquanto os fundos off-chain estão se inclinando para ETFs extremos de BTC, com um espaço em branco no meio para financiamento. 4. Solana. Conexões aumentadas com o mundo real irão levá-la a maiores alturas, incluindo depin, Solana-ETF, jogos e expansão em pagamentos offline. 5. Ethereum. A atividade on-chain do Ethereum retornou aos níveis máximos de 2021, impulsionada ainda mais por soluções de camada 2, indicando que o ecossistema geral está relativamente subvalorizado. 6. Farcaster. Como uma rede social emergente, começou a desfrutar de um crescimento significativo.

Por que a Aprovação do ETF de Ethereum Não Pode Repetir o de Bitcoin? 1. Já está embutido no aumento de preço e nas expectativas. Após a aprovação do ETF de Bitcoin, o aumento de preço do Ethereum na verdade não é inferior ao do Bitcoin, e a aprovação do ETF de Ethereum pode ser vista como um evento antecipado; 2. Não se esqueça do atual pano de fundo de escassez de liquidez. Desde o início do ano, o crescimento de stablecoins em 20 bilhões apareceu extremamente escasso em comparação com mais de uma dúzia de projetos recém-listados com alta FDV, assim, o atual grau de escassez de liquidez é provavelmente ainda pior do que no início do ano; 3. Através da análise de fluxo de ETF, o valor real de compra líquida para o ETF de Bitcoin é de 5 bilhões de USD, enquanto o fluxo de Ethereum pode ser cerca de 10% do BTC, que é 1 bilhão de USD. No entanto, essa entrada líquida pode ter um impacto negligenciável no preço do ETH;

A participação de mercado do Bitcoin pode subir para mais de 70%A história da participação de mercado em declínio do Bitcoin: Antes de junho de 2016, só existia o Bitcoin. Não foi até junho de 2016 que o Ethereum começou a emergir, fazendo com que a dominância do Bitcoin começasse a desmoronar. Isso se deveu ao "computador mundial" e às "ofertas iniciais de moedas" que introduziram novos modelos de financiamento que começaram a consumir a participação de mercado do Bitcoin, com a participação de mercado do Bitcoin atingindo o pico de apenas 70%;Muitas narrativas foram ou estão sendo desmentidas: Após passar por dois ciclos, os conceitos liderados por LSD/LAYER2 provaram ser interminavelmente "reinventando a roda." Tanto os dados de usuários on-chain quanto os níveis de atividade são meramente resultados embelezados por VCs, participantes em busca de lucros e equipes de projetos, o que dilui o capital existente no mercado de cripto. No entanto, o mercado está começando a despertar, levando a uma onda de sentimento anti-VC e uma reação contra a repetida reinvenção da roda;Altcoins sem ETFs só podem se engajar em competição interna: Fundos massivos de Wall Street não injetarão capital em desenvolvedores de altcoins. Atualmente, nenhum projeto cripto passou pela triagem de qualidade. Espera-se que a dominância do Bitcoin continue a subir, potencialmente alcançando níveis acima de 70%.

Sete Tendências Emergentes no Mercado de Cripto 1. Mudança de Nome + Upgrade de Marca: Mudança de nomes de marcas e criação de novos tokens, como a Fantom fazendo um upgrade para um novo L1 através da Sonic. Da mesma forma, a Connext rebrandou para Everclear. 2. Apoio à Regulamentação de Cripto: Por um lado, Trump apoia criptomoedas, forçando o Partido Democrata a mudar sua postura anti-cripto. Por outro lado, Biden aceitou doações em criptomoeda. Agora a SEC retirou sua ação judicial contra a Consensys, reconhecendo efetivamente o ETH como uma commodity. 3. Trading de Arbitragem de BTC: ETFs de Bitcoin à vista tiveram entradas de capital por 19 dias consecutivos, com 5,2% do BTC em circulação mantido por ETFs. A razão pela qual os preços do Bitcoin não aumentaram é que fundos de hedge estão realizando vendas a descoberto de Bitcoin através de futuros da CME. 4. Sistemas de Pontos Não-PUA: Uma nova tendência de gamificação de pontos surgiu, adicionando elementos adicionais. Por exemplo, a Sanctum introduziu o Wonderland, onde os usuários podem colecionar pets e ganhar pontos de experiência (EXP) para aprimorá-los. 5. Tendência Contra Baixa Circulação e Alta Emissão de FDV: Dos 31 tokens recentemente listados na Binance, 26 estão no vermelho. 6. McKinsey Entra no DeFi: A McKinsey permite que o DeFi gerencie ativos de usuários e/ou gestão de risco externa, já que o DeFi está atualmente se adaptando às finanças tradicionais. 7. Entrada e Acesso Semelhantes ao Web2: https://t.co/yLcdQeSzyd popularizou com sucesso o Privy, permitindo que os usuários criem e gerenciem carteiras usando contas Web2. A Coinbase lançou uma carteira inteligente que pode pagar taxas de gás em nome dos usuários, suporta transações em lote e permite a criação de carteiras usando ferramentas Web2. 【Trecho de Insight extraído de Ignas | Pesquisa DeFi】

ETH VS Layer2: Qual é o mais adequado para investimento?1. Desempenho HistóricoApesar do aumento no número de soluções Layer 2 (L2) listadas, sua avaliação total totalmente diluída (FDV) como proporção do ETH permaneceu inalterada. Como mostrado na Figura 1, o surgimento de mais L2s não capturou uma fatia maior do valor de mercado geral em relação ao ETH; em vez disso, diminuiu. Além disso, o aumento de mais L2s não levou a um aumento no valor total bloqueado (TVL) no ecossistema ETH; em vez disso, resultou em fragmentação e liquidez insuficiente.2. Avaliação e Custo-benefícioAtualmente, a FDV total dos principais tokens L2 é de aproximadamente $40 bilhões, com taxas anuais de $40 milhões, resultando em um múltiplo de avaliação de cerca de 1000 vezes. Isso contrasta fortemente com os protocolos DeFi, que normalmente possuem múltiplos de avaliação entre 15 e 60 vezes.Ainda mais absurdamente, a implementação do EIP-4844 e a redução nas taxas de gás, que levam ao aumento nos volumes de transação, não melhoraram significativamente a receita geral de taxas. As taxas atuais de L2 diminuíram para entre $3 milhões e $4 milhões por mês, representando um declínio exponencial em comparação com antes.3. Uma Narrativa Semelhante para Cadeias Públicas, mas Lógica Diferente do Último CicloEmbora os L2s possam gerar receitas substanciais de taxas a longo prazo, com os L2s produzindo $150 milhões em taxas anualmente, o espaço de bloco entre L2s e cadeias de alto rendimento (como Solana, Sui, Aptos, etc.) não é escasso. O fator limitante são os aplicativos que utilizam esse espaço de bloco. O mercado líquido nos próximos anos recompensará a camada de aplicativos em vez da camada de infraestrutura.

Próxima Grande Atualização do Ethereum ETH: PectraTempo Estimado de Lançamento:Pectra é um novo marco na roadmap de desenvolvimento do Ethereum, programado para ser lançado no primeiro trimestre de 2025;Principais Benefícios da Grande Atualização EIPs:EIP-7251: Aumenta os limites de staking. Atualmente, o saldo máximo efetivo para staking no Ethereum é de 32 ETH. No entanto, um aumento no número de validadores pode pressionar a camada de comunicação da rede. Portanto, a atualização Pectra permitirá que os provedores de staking aumentem o saldo máximo efetivo para 2.048 ETH, reduzindo a carga na camada de consenso enquanto melhora a velocidade e a eficiência da transmissão de informações;Melhorias no PeerDAS/Agragação: Expande o "blob" introduzido no EIP-4844. O blob otimizado melhora ainda mais a disponibilidade de dados, incluindo dados adicionais para armazenamento off-chain, aliviando assim o ônus na cadeia principal do Ethereum;Melhorias no EVM: Planos para aprimorar o EVM, como EOF, para inovar e melhorar a experiência do usuário (UX), a experiência do desenvolvedor (DevEx) e o desempenho da Camada 1 e Camada 2.Mais atualizações ↓↓↓

Por que o Layer 2 não é mais favorecido?1. A valorização do Layer 2 tem um "teto de vidro" teórico.Por definição, o Layer 2 (L2) depende do Layer 1 (L1) para a execução e validação de transações, o que significa que a valorização do L2 não deve ultrapassar a do L1, criando um "teto" "óbvio". Para quebrar essa maldição, a camada de aplicação ou DApps construídas sobre o L2 devem ser capazes de acomodar a adoção em massa, mas considerando a atual taxa de adoção de criptomoedas, ainda é muito cedo.2. A guerra do Layer 2 é essencialmente um PVP de competição interna.Quando o preço do L1 não vê aumentos significativos, o Total Value Locked (TVL) geral permanece estagnado, especialmente porque o crescimento de stablecoins como USDT durante este ciclo não corresponde ao crescimento da capitalização de mercado das criptomoedas. Cada L2 pode existir apenas na forma de competição interna e desalinhamento de tokens, e esse tipo de pilhagem de capital de mercado irá diluir a liquidez já insuficiente, além de comprimir significativamente a razão de valorização do TVL em relação à Fully Diluted Valuation (FDV); como mostrado na Figura 1.3. Planos agressivos de resgate de tokens.Como a infraestrutura mais fundamental em cripto, o L2 geralmente vem com altas valorizações, e esses novos Layer 2 têm cronogramas de lançamento agressivos para o próximo ciclo. Isso irá comprimir relativamente as valorizações, com a maioria dos L2 tendo valorizações superiores a 100 milhões, mas circulação de menos de 20%; como mostrado na Figura 2.

Dez Sabedorias do Investimento em Cripto1. Evite competir com a maioria: Seguir a multidão leva a uma competição feroz; é importante encontrar o não consenso, o que significa ir além do beta;2. Seja paciente: Na maioria das vezes, bons caçadores esperam e observam, focando na ação apenas uma pequena parte do tempo, como mostrado na Figura 1.3. Qualquer resultado é melhor do que nenhum resultado: O mercado de cripto recompensa a iniciativa e a inovação; tomar ação, independentemente dos resultados, pelo menos proporciona experiência;4. Erros = Crescimento: A Figura 2 ilustra um ciclo: Perda → Pesquisa → Perda → Pesquisa → Vitória, indicando que toda perda é uma oportunidade de aprender e melhorar;5. O conselho mais subestimado - Diversificação: Reduz o risco de falha de um único ativo e aumenta as chances de retorno; é importante, ajuda a aliviar a ansiedade;6. Não deixe que as emoções ditem suas decisões de investimento.7. Não deixe que as tendências do mercado o distraiam; aproveite-as: Se você confia no mercado, não deixe que o Medo, Incerteza e Dúvida (FUD) o afetem; você deve reentrar no mercado. Veja a Figura 3.8. O pensamento de avaliação mais simples - Método comparativo: Por exemplo, com base na relação entre TVL e capital de mercado, a classificação de capital de mercado que a narrativa do ecossistema deve ocupar, as comparações mais simples são as avaliações mais efetivas, especialmente durante fases de escassez de capital;9. Foque, pois suas balas são sempre limitadas;10. Sair pode às vezes ser a melhor opção: A Figura 4 ilustra um ciclo: Perda → Pesquisa → Perda → Pesquisa. Se você não consegue romper esse ciclo, escolher sair pode ser a melhor opção.

Mal posso esperar para ver que tipo de faíscas voarão quando CONTEÚDO e IA se unirem!

**Entrevista com um Trader Mágico: Mergulhando na Comunidade GCR, Comprando Sol a $9** **Apresentador:** Nathan, Co-fundador da 7UpDAO **Convidado:** Shu, Trader Sênior de Mercado Secundário Abaixo estão alguns pontos perspicazes. **1. Estilo Pessoal, Estratégia e Abordagem** Minha preferência de risco é bastante alta, então eu costumo estar do lado esquerdo. Na verdade, pode ser dividida em dois tipos: o primeiro tipo é um trader técnico que se baseia principalmente em linhas e vários indicadores quantitativos, analisando o sentimento do mercado através de medidas como razões long-short. O segundo tipo é um trader narrativo, que se concentra mais nas histórias e fatores emocionais por trás do mercado. Em relação aos indicadores técnicos e narrativas: muitos indicadores técnicos podem falhar ou ter um atraso sério no mercado de cripto, a menos que alguém se concentre apenas nas moedas principais como Bitcoin e Ethereum. Portanto, eu me envolvo principalmente em negociações do lado esquerdo, orientadas por narrativas, com uma pequena porção de negociações internas. No cripto, a coisa mais importante é avaliar em qual nível da pirâmide da informação sua informação está. A maioria das pessoas não está precisa em seu julgamento; elas podem pensar que estão no segundo ou terceiro nível, mas na verdade, podem estar no quinto ou sexto nível. Isso significa que elas estão lentas, e uma vez que você está lento, suas negociações se tornam sem valor porque a volatilidade do cripto é extremamente rápida. **2. Seleção de Alvos, Escolhendo Ativos Fortes?** Acreditamos que este mercado em alta realmente se resume a dois extremos: ou compra os Layer 1s mais mainstream e fortes, ou aposta nas moedas meme certas. Eu nunca compro aqueles que estão se aproximando; eu apenas compro os que estão correndo mais rápido. Aprendi isso com o GCR. Você deve sempre se concentrar nas moedas que estão se movendo mais rápido. Seu único trabalho é descobrir quais são os corredores mais rápidos neste ciclo de memes. Se você não entrou no início, então descubra quando entrar, como comprar em uma correção. Você não deve comprar aqueles que estão se aproximando ou alocar apenas uma porção muito pequena para eles.

Ninguém quer acompanhar a narrativa de venda de alto FDV e baixa liquidez. Após 18 meses fazendo barulho, não há resultados reais.1. A maioria dos projetos que buscam alto FDV, liquidez e vendem esperanças e sonhos no momento da listagem eventualmente desaparecerão. Não queremos investir em projetos de estágio inicial com [alto consenso] comprimindo [potencial de preço]. Esses projetos não são diferentes de traders alavancados no mercado de negociações, ambos estão sobrecarregando o potencial futuro, o que reflete fundamentalmente uma falta de confiança em sua capacidade de ter um desempenho melhor no futuro;2. Atualmente, estamos em uma era de baixa liquidez e jogos de alto FDV, já que muitos fundadores acreditam que a liquidez inicial é tudo o que seus tokens podem alcançar—esse comportamento é míope. No entanto, o mercado de capitais deve reconhecer o valor econômico, e depois que o [potencial de preço] é extremamente comprimido nas fases iniciais, o preço de negociação do token pode cair em 90% após cerca de 18 meses;3. Muitos projetos carecem de tração real ou métricas centrais. Em outras palavras, o que nós (muito provavelmente) vemos é meramente um reprecificação do mercado para protocolos/capital de risco; mas à medida que o mercado evolui, o capital e a atenção se concentrarão em coisas úteis, desejáveis e envolventes;4. Nesta era de escassez de liquidez, precisamos estar vigilantes contra projetos que carecem de competitividade central e apenas vendem narrativas. Tokens são um multiplicador de força; se um projeto tiver tração central no mercado, isso amplificará as vantagens do token. Se não, isso puxará para baixo tanto o token quanto sua posição. Ninguém quer acompanhar a narrativa de alto FDV e baixa liquidez, gastando 18 meses fazendo barulho sem resultados reais.Imagem: Novas moedas com baixa liquidez e alto FDV apresentam baixo desempenho, com ativos de baixa liquidez ocupando uma participação significativa entre os 300 principais do mercado.

Incidentes de Segurança em Web3 Frequentes: Explicação Detalhada do White Paper do Go Plus1. O que é a Camada Modular de Segurança do UsuárioA GoPlus se define como "uma camada modular de segurança do usuário em Web3, aberta, sem permissão e orientada pelo usuário." Seu módulo de segurança do usuário é projetado como um SDK que pode integrar vários serviços de segurança em infraestrutura e dApps, penetrando em todos os aspectos da interação do usuário;Os usuários enfrentam diretamente um produto de segurança abrangente chamado SecWareX, que inclui sub-serviços como anti-fraude, anti-phishing e anti-MEV, conforme mostrado na Figura 1; Desde seu lançamento em 2021, o uso de dados de segurança do usuário da GoPlus aumentou mais de 5.000 vezes em comparação a 2022, com o volume diário de chamadas de API atingindo 21 milhões;2. Inovação e Potencial Narrativo da Modularidade de SegurançaA GoPlus fornece proteção nativa de segurança do usuário e capacidades de controle de risco para blockchain. À medida que a conscientização e as necessidades de segurança dos usuários continuam a se fortalecer, pode-se antecipar que, em um futuro próximo, a camada do módulo de segurança também poderá se tornar uma capacidade chave que toda cadeia deve montar, semelhante à camada DA;Atualmente, a GoPlus suporta mais de 20 redes blockchain, conforme mostrado na Figura 2. No Q4, lançará oficialmente o SDK USM e apoiará mais redes blockchain, expandindo a escala e o escopo dos serviços de segurança. No futuro, espera-se que aproveite o Eigenlayer para aumentar a descentralização e a segurança da rede;3. Equipe e Financiamento: Veteranos de Segurança e Instituições LíderesO fundador da GoPlus, Mike, é um dos principais líderes de produto do Navegador de Segurança 360, fundou o Navegador Orange e foi adquirido por uma empresa listada em A-shares;O valor total do financiamento excede 25 milhões de dólares, com investidores incluindo Binance Labs, OKX Ventures, HashKey Capital, Animoca Brands, GSR e outras instituições; em junho deste ano, completou a última rodada de financiamento de 10 milhões de dólares, atualmente avaliada em 300 milhões de dólares. Como mostrado na Figura 34.Modelo do TokenDe acordo com o cronograma, a GoPlus lançará o token $GPS no 2º ao 3º trimestre deste ano. Os usuários precisarão pagar $GPS como uma taxa de gás de segurança ao usar os serviços da SecWare, e essa parte da receita será distribuída entre os contribuintes dentro do ecossistema;Além disso, o $GPS também servirá como uma recompensa por atividades para incentivar a participação mais profunda dos usuários, e o staking de $GPS concederá direitos de voto na governança da rede.Para um conteúdo mais detalhado, consulte: https://t.co/BfBNpVrVT7

Segurança é uma área-chave no espaço cripto, e Go Plus está liderando o caminho. A equipe tem paciência, determinação e grandes ambições. Estamos empolgados por ter a chance de correr ao lado deste projeto.

Por que existem tantas L2s? Qual é o objetivo final? 1. De fato, cada L2 é um experimento técnico. Essa é a verdadeira diferença em relação à L1. Além de herdar segurança equivalente, a demanda por "customização" tem ampliado o progresso da tecnologia criptográfica. Por exemplo, permite modificações na VM, nas linguagens de programação, na privacidade, na velocidade e no custo. Qualquer melhoria significativa promove a transformação da tecnologia criptográfica subjacente, e o mercado de cripto é um terreno fértil para inovação. Portanto, a existência de inúmeras L2s, além das considerações de financiamento e receita, é de grande importância; 2. L2s como extensões de L1 e da cultura cripto. A extensão cultural é o ponto de partida para o consenso e a prosperidade cripto. As L2s permitem o surgimento de uma subcultura "coletiva", formando um consenso comunitário único, que fornece o solo para reter talentos e capital cripto. Por exemplo, a Polygon colabora com grandes empresas tradicionais para lançar soluções ZK, a Metis foca em DAOs, a Optimism tem soluções Base e Stack, e a Arbitrum construiu uma marca em torno de ferramentas e tecnologia para desenvolvedores... 3. O que tudo isso significa? Os usuários serão os vencedores. No futuro, continuaremos a ver taxas mais baixas, velocidades mais rápidas e experiências mais otimizadas com as L2s. Pode-se imaginar que cada dapp e comunidade de um grande aplicativo construirá sua própria L2 dedicada, que é a solução ideal tanto econômica quanto em termos de planejamento de roteiro.

Notcoin e UXLINK: A Singularidade da Adoção em Massa?1. Dois projetos estelares seguindo a ascensão do Telegram:NOTCOIN está totalmente circulando, com um FDV atual de aproximadamente 1,99 bilhão e uma classificação de capitalização de mercado dentro dos cem primeiros, alcançando mais de 6 milhões de usuários ativos diários; da mesma forma, UXLINK, construído sobre o Telegram, atraiu uma grande quantidade de tráfego com seu modelo único Link-to-Earn, ostentando 7 milhões de usuários registrados e 100 mil grupos que podem alcançar mais de 8 milhões de usuários, conforme mostrado na Figura 1;2. A metodologia da Adoção em Massa, que consiste em dois elementos centrais para alcançar a Adoção em Massa:→ Limiares de entrada e uso mais baixos, assim como produtos mais suaves,→ Externalidades positivas da eficiência de crescimento de usuários e capacidades de expansão do ecossistema.A Figura 2 ilustra as diferenças entre NOTCOIN e UXLINK em termos da metodologia de Adoção em Massa.3. Insights de dados on-chainDetentores: O número de detentores de NOTCOIN tem aumentado constantemente, atualmente supera 1,60 milhão; UXLINK ainda não emitiu um token, estimando pontos on-chain e holdings de NFT, atualmente possuindo mais de 4,40 milhões de pontos on-chain e detentores de NFT, incluindo mais de 1,50 milhão de detentores de NFT;Usuários ativos: Os usuários ativos diários estimados para NOTCOIN mostram uma tendência geral de queda, diminuindo de 500 mil para 200 mil; UXLINK atualmente possui mais de 500 mil usuários ativos diários; há motivos para acreditar que o UXLINK será capaz de manter uma boa aderência de usuários.7-b02f-92304e56f1e6.jpg">

Definitivamente vale a pena mergulhar.

Estamos empolgados que podemos rolar juntos!

ETFs de Ethereum e o "Ato de Inovação e Tecnologia Financeira do Século XXI" Estimularão um Maior Crescimento das Moedas de Valor 1. BTC como um Ativo Puro e ETH como o "Âncora" dos Atributos Financeiros no Espaço Cripto Os benefícios dos ETFs de ETH são mais tangíveis para as moedas de valor em comparação com os ETFs de BTC. Um ETF de BTC, como um ativo puro, quando implementado, não pode canalizar fundos para todo o setor de moedas de valor e o mercado primário. No entanto, a situação é bastante diferente para os ETFs de ETH; o mecanismo de alavancagem de preço do ETF, o mecanismo de alavancagem de DeFi, o mecanismo de queima do EIP-1559 e o mecanismo de alavancagem de L2 + Stake ressoarão em sinergia, o que pode impulsionar múltiplos ativos a se beneficiarem coletivamente de um período de crescimento. 2. Aumento da Divergência Entre Altcoins Após a aprovação do "Ato de Inovação e Tecnologia Financeira do Século XXI" na Câmara dos Representantes, a CFTC terá maior autoridade sobre as criptomoedas. A regulação das criptomoedas sob o atributo de commodity será mais flexível e livre. O mercado cripto não teme a regulação, mas sim os "desconhecidos das áreas restritas". Uma vez que as regulações sejam esclarecidas, as equipes de projeto poderão operar vigorosamente dentro do escopo definido; consequentemente, projetos em conformidade serão mais favorecidos pelo mercado. 3. O Confronto Entre Moedas Meme e Moedas de Valor Ao mesmo tempo, um confronto silencioso entre moedas de valor e moedas meme pode se desenrolar. Atualmente, as moedas meme não oferecem mais uma relação custo-benefício e retorno melhores em comparação com as moedas de valor. A partir do nível atual de diferenciação de capital no setor meme, os fundos começaram a fazer escolhas. Os antigos favoritos, Dogecoin e Shiba Inu, estão estagnados, enquanto novos participantes como Bome e Wif experimentaram reações simbólicas. Apenas algumas moedas meme de baixa capitalização, como People Turbo e projetos temáticos de eleições de Trump, alcançaram altos retornos. Além disso, o rastreamento de endereços on-chain mostra que os lucros iniciais das moedas meme estão gradualmente sendo transferidos para moedas de valor, refletindo uma escolha natural e inevitável dos fundos.

A Experiência Pessoal de um Participante Comum do Web3: De "Olhando Para Cima" a "Olhando Para Lado", Como Desmistifiquei o Web3 Autor: @LiamWang88, abaixo está um breve resumo do conteúdo. I. 2021: Imerso na Beleza do Web3 "Web3" começou a substituir blockchain como uma nova narrativa. Quando perguntei aos meus amigos que são investidores e empreendedores envolvidos no Web3 sobre suas razões para escolhê-lo, uma resposta comum foi: A indústria do Web3 é como a internet nos anos 90; é um oceano azul, e quanto mais cedo você ocupar um nicho ecológico, mais dividendos da indústria você poderá ganhar. Se eu tivesse que resumir em uma frase, seria: Em um mercado em alta, tudo é belo. II. 2022: De Admiração a Calma, Mudanças Acontecem Rápido Se no mercado em alta de 2021 tudo era belo, então 2022 foi o ano da morte da beleza para o mercado cripto. Muitos eventos históricos aconteceram este ano que serão lembrados na indústria cripto: - Em Maio de 2022, a cadeia pública Terra colapsou. - Em Julho de 2022, a Three Arrows Capital entrou com pedido de proteção contra falência. - Em Novembro de 2022, a FTX passou de identificar problemas a declarar falência em apenas alguns dias. III. 2023: O Mercado Está se Recuperando, Mas Não Pode Retornar ao Passado Após experimentar o mercado em baixa de 2022, 2023 pode ser descrito como um ano de auto-cura para a comunidade cripto. Quando perguntei a pessoas de fora do círculo, aquelas que acabaram de entrar, e jogadores que eram proficientes em DEFI e MEME sobre suas opiniões sobre Web3, recebi uma resposta unânime: Web3 é um cassino para colher investidores de varejo, e tudo depende de quem é o investidor de varejo. IV. 2024: O Mercado em Alta Está Voltando, A Adoção em Massa Está Longe? O que permanece inalterado é: 1. O que muda: O mercado em alta amplifica o poder especulativo. 2. Os tokens ainda precisam de melhor liquidez e capacidade de gerar dinheiro. O que muda é: 1. O caminho para a Adoção em Massa tornou-se diversificado. 2. A importância da cultura MEME no Web3 foi ainda mais destacada. V. Conclusão: Como Melhor Se Estabelecer no Web3 1.Não entre neste círculo com uma mentalidade de especular sobre moedas. 2. Aborde as pessoas com a maior boa vontade. 3. Faça sua própria pesquisa.

Caso de Avaliação de Meme: Pontuação de Avaliação do Pepe1. Modelo de TokenA oferta total é de 420.690.000.000.000, comemorando os números de meme populares 4:20 e 69. Não houve pré-venda, taxa zero, a liquidez foi queimada e o contrato foi abandonado.2. Análise de AvaliaçãoO modelo de avaliação de MemeCoins é significativamente diferente dos ativos financeiros tradicionais, principalmente porque seu valor é impulsionado pela narrativa, frequência de engajamento emocional e influência de celebridades, tornando difícil quantificar precisamente com modelos matemáticos;Para MemeCoins, a narrativa é o produto, a cultura é o produto e a comunidade é o produto. Embora seja difícil quantificar precisamente o valor de um MemeCoin, algumas fórmulas de avaliação podem ser utilizadas para estimativas aproximadas.3. Cálculo da Fórmula de PontuaçãoA narrativa na fórmula representa o próprio produto Meme, enquanto os números são fatores de desvio complexos contendo múltiplos elementos. Para detalhar, avaliação = escala narrativa (faixa de impacto no mercado) + frequência de engajamento emocional + efeito de celebridade (apoio de KOL e capacidade de promoção) + SOV (Participação de Voz: cobertura da mídia) e outros fatores.Com base nas tendências de mercado, desempenho histórico, transações on-chain e análise de conteúdo do Twitter e notícias, a pontuação do token AI para Pepe atualmente ocupa a segunda posição com uma pontuação de 63, conforme mostrado na Figura 1.Nas últimas 24 horas, vários KOLs no Twitter deram feedback positivo. PEPE foi mencionado 8 vezes por 6 KOLs, com um total de contagem de visualizações superior a 208.947.Portanto, a avaliação do PEPE = escala narrativa (90/100 para o setor de MemeCoin) + frequência de engajamento emocional (80) + efeito de celebridade (70) + SOV (50) = 290 (de um total de 400).Fonte: MIIX Capital

Binance: Como Chegamos a Tokens de Baixa Circulação/Alta FDVContexto: Espera-se que aproximadamente $155 bilhões em tokens sejam desbloqueados de 2024 a 2030. Veja a Figura 11. O influxo de capital no mercado primário e um aumento significativo nos investimentos também levaram a uma influência crescente dos VCs na formação da avaliação do mercado de criptomoedas, essencialmente elevando as avaliações.2. Avaliações agressivas e sentimento de mercado impulsionaram avaliações e transações ainda mais agressivas; enquanto a música continuar tocando, altas avaliações irão melhorar as métricas de desempenho dos VCs. Figura 2, recuperação da avaliação3. Sentimento otimista de mercado; empresas de criptomoedas apoiadas por VCs viram suas avaliações pré-investimento se recuperarem em mais de 70% trimestre a trimestre no Q1 2024, e a capitalização de mercado do mercado de criptomoedas cresceu 61% no primeiro trimestre deste ano, com a diferença de preço entre os mercados secundário e primário se alinhando gradualmente.Algumas Reflexões1. Para Investidores: Os fundamentos são importantes, e a probabilidade de alcançar retornos sustentáveis através da "especulação" em novos tokens é baixa. A maior parte do potencial de valorização e oportunidades de lucro fácil pode já ter sido capturada por investidores iniciais do mercado privado, tornando a economia dos tokens, a avaliação e o ajuste produto-mercado particularmente cruciais.2. Para Projetos: Considere o desenvolvimento a longo prazo; projetos que levantam fundos a preços significativamente acima do valor intrínseco precisarão demonstrar esse prêmio em futuras rodadas privadas ou no mercado público, ou então o preço do token pode tender em direção ao seu verdadeiro valor. Investidores podem sofrer perdas, e as equipes de projeto podem achar difícil reverter o sentimento da comunidade.

Quais altcoins devem ser compradas durante esta fase de mercado em alta? Como escolher entre novas e velhas MemeCoins? Primeiro, a longo prazo, ainda é aconselhável sugerir apenas o BTC. Se você gosta de negociar altcoins, o ETH deve ser priorizado. Segundo, se você não deseja manter BTC e ETH, é recomendável comprar projetos líderes dentro de narrativas populares (como IA, RWA, GameFi, BRC20, MEMES, etc., ou seja, os setores em que você mais acredita). Terceiro, para projetos específicos nos quais você está otimista, antes de decidir comprar um token, é aconselhável listar pelo menos três razões pelas quais você está confiante nele (se você não consegue fazer isso, é recomendável não comprar). Quarto, para projetos que você já pesquisou e decidiu investir, você pode analisar ainda mais os gráficos de velas (como distribuição de volume, indicadores de retração de Fibonacci) para encontrar pontos de entrada adequados que você possa aceitar e, em seguida, construir sua posição gradualmente, comprando em lotes. Ponto de vista extraído do blogueiro Huali Huawai.

Quando a temporada de altcoins retornará? O consenso é principalmente: Q31. Aurelie Barthere, Analista Chefe de Pesquisa na Nansen: Embora um potencial fundo local tenha sido observado, o mercado de altcoins precisa primeiro que o preço do Bitcoin quebre para cima; as altcoins são criptomoedas de alta beta que só explodem coletivamente quando o sentimento do mercado é muito otimista. Um rompimento e uma clara restauração da tendência de alta do Bitcoin são necessários para que as altcoins superem o mercado. A premissa é que o Bitcoin precisa alcançar novas máximas no Q3 para injetar nova liquidez no mercado de altcoins;2. Analista Rekt Capital: Com base em padrões históricos de gráficos, as altcoins podem encontrar um fundo de preço local por volta do início de junho, e estão seguindo perfeitamente esse plano. As altcoins atingiram o fundo no início de fevereiro. Durante a redução pela metade do Bitcoin, as altcoins enfrentaram vendas. Espera-se que as altcoins atinjam o fundo no início do verão. Figura 13. Onufriychuk da Qubic Labs: As altcoins podem atingir o fundo por volta de junho. A falta de liquidez nova suficiente para ETFs de Bitcoin nos EUA e em Hong Kong significa que o sentimento das altcoins está intimamente relacionado aos preços do Bitcoin. Um fundo local não se traduz necessariamente em uma recuperação das altcoins. Dada a escassez de nova liquidez e a forte dependência do reinvestimento institucional em novos projetos, mudanças significativas exigirão mais transformações fundamentais, como aumento do investimento de varejo e institucional e desenvolvimentos regulatórios favoráveis.