👂 A Era Caótica das Criptomoedas Começou, Ouça Estas 13 Dicas de Referência
Em um mercado complexo e confuso, buscando a possibilidade do próximo bull market 🐮.
Da noite para o dia, a situação de alta e baixa mudou.
Com Trump falando novamente, o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas, que experimentaram uma queda de trilhões de dólares, começaram sua jornada de recuperação de preços. No entanto, ainda é difícil chegar à conclusão de que já retornamos a um bull market. Muitas pessoas chamam o mercado atual de "mercado macaco" devido à postura ambivalente de Trump e aos comentários de reviravolta - subindo e descendo e se apresentando por causa de uma pessoa ou uma notícia.
Diante disso, o autor fará uma breve análise da fase atual do mercado e da direção de avanço subsequente da indústria de cryptocurrency de uma perspectiva pessoal, e discutirá e trocará ideias com os leitores. Nota: Parte do conteúdo deste artigo foi inspirado no autor Azuma (@azuma_eth) do Odaily Planet Daily, e agradeço aqui.
O marco do início da era caótica das criptomoedas: Trump assume o cargo depois que a escala da dívida dos EUA excede US$ 36 trilhões
1. Em fevereiro de 2024, a dívida total do governo federal dos EUA aumentou para US$ 34,4 trilhões; em 6 de março de 2025, esse número aumentou para US$ 36,56 trilhões. Comparado com US$ 35,8 trilhões em janeiro de 2025, aumentou US$ 0,76 trilhão em apenas alguns meses.
Talvez muitas pessoas não tenham um conceito muito claro desse número, mas haverá uma sensação mais intuitiva de compará-lo com o valor total de mercado da indústria de cryptocurrency - no momento da redação, de acordo com os dados do Coingecko @coingecko, o valor total de mercado da indústria de cryptocurrency é de cerca de US$ 2,7 trilhões. Em outras palavras, a escala atual da dívida dos EUA é cerca de 13,5 vezes o valor total de mercado da cryptocurrency.
Uma escala tão grande de dívida nacional é o foco de atenção de Trump durante seu segundo mandato, além do desenvolvimento econômico, relações internacionais e hegemonia política.
Sob os esforços do próprio Trump, cujo cérebro é dominado pelo pensamento de negócios, e da "equipe governamental de celebridades da internet" ao seu redor, embora a indústria de cryptocurrency tenha inaugurado um período de regulamentação amigável, ela ainda inevitavelmente entrou na "era caótica" - ou seja, deve enfrentar e aceitar a situação política de homem forte do presidente dos EUA, Trump, que afeta o mercado de criptomoedas e até mesmo a economia global.
Esta também é a esperada sequência de eventos após o escândalo de emissão de moedas de celebridades políticas iniciado pela #Meme moeda oficial de Trump, $TRUMP.
Cada player de criptomoedas deve alternar suas operações de negociação com mais frequência, não tentar entender completamente o pensamento de Trump, mas entender a influência de declarações, notícias e mensagens nas tendências do mercado.
2. Com base na lógica da dívida dos EUA que continua a existir, a única base eficaz comprovada para #RWA (ativos do mundo real) e o chamado RWAFi é a dívida dos EUA.
Seu suporte de renda fixa subjacente se beneficia principalmente do atual sistema de preços em dólares americanos do mercado de cryptocurrency e da garantia do poder político e militar do governo autoritário dos EUA.
3. Em um mercado tão volátil e mutável, uma forma de pensar que os players de criptomoedas devem dominar é - o caminho do pensamento ondulatório. Considere uma coisa como um fator indutor, que se espalhará gradualmente como uma pedra jogada na água, e as figuras/ativos/mercados/tokens/projetos/ecossistemas correspondentes serão afetados pela transmissão das ondulações da água que se espalham gradualmente. Incluindo a crise de confiança descentralizada que a Hyperliquid experimentou anteriormente devido ao evento de ordem curta JELLYJELLY, também é uma experiência de caso muito intuitiva. Para conseguir isso, os players de criptomoedas precisam desenvolver bons hábitos de pensamento e sensibilidade à informação. A sugestão pessoal é desenhar mais diagramas de círculo, o que é muito útil para melhorar o pensamento transmissivo.
A substituição invisível do protagonista da criptografia: da migração de #VC para #KOL, a atenção à liquidez é mais importante
4. Comparado com os ciclos anteriores, este bull market iniciado em 2023 removeu o encanto das instituições de VC de forma mais completa. Mas, no momento, não há bem ou mal direto nessa tendência.
A razão é que, no ciclo de criptografia liderado por VC, as instituições de VC têm a capacidade de criar impulso e podem rapidamente "amadurecer" um ou vários conceitos mainstream em um curto período de tempo por meio de financiamento, narrativa, etc., e então concentrar a principal liquidez na indústria de criptografia e realizar rapidamente o ciclo de vida completo do projeto de "início - crescimento operacional - emissão de moeda TGE - circulação secundária". Naquela época, a última parada de muitos projetos ainda era a exchange CEX.
Depois que o disco VC de "alto FDV, baixa circulação" foi gradualmente substituído pelas chamadas inscrições de "Fair Launch", discos comunitários e Meme moedas, a atenção do mercado foi ainda mais diluída e fragmentada, e KOL (em um sentido amplo, referindo-se a todas as pessoas que podem influenciar o sentimento do mercado e os pontos de atenção do usuário do mercado em um curto período de tempo) tornou-se o centro de distribuição da atenção do mercado e da liquidez do mercado. Neste ponto, o mercado de criptografia não tem mais a paciência de "afiar uma espada por vários anos". Inúmeras pessoas retornam à cadeia e começam um jogo PVP apaixonado. Esta é também a razão pela qual o chamado "ciclo de criptografia KOL" está dando cada vez mais água ao disco e a corrida na cadeia está ficando cada vez mais rápida. Como depois que o Bitcoin ETF e o Ethereum ETF são lançados, os fundos incrementais são extremamente limitados e os fundos de estoque só podem realizar jogos de soma zero. O mercado é um jogo sangrento de quem corre mais rápido, e todos têm medo de se tornar o último a assumir o controle. Porque isso significa que o resultado da maximização das perdas é pago por você mesmo.
Portanto, o que todos sabem é que, ao entrar no mercado de criptografia em 2025, especialmente depois que TRUMP, MELANIA, LIBRA e outras Meme moedas notórias realizaram uma rodada sem precedentes de colheita em série em novos participantes, o que o grupo de criptografia está jogando atualmente é um jogo de batata quente.
5. Diante disso, a maioria das pessoas tem que aceitar as regras do jogo estabelecidas sutilmente pelo mercado - pare a perda a tempo, não segure por muito tempo e o objetivo final da negociação ainda é BTC ou depositar o principal na exchange.
6. Do ponto de vista dos novos participantes, o ecossistema Solana @solana é mais atraente no momento. Embora essa atração mude com o surgimento do efeito de criação de riqueza, em comparação, o ecossistema Ethereum e outros ecossistemas #EVM são cada vez menos atraentes para os novos participantes. Incluindo o ecossistema Base, que sempre clamou por "adoção em massa do consumidor", é difícil esconder sua tendência de declínio sob a situação de que https://t.co/XLMlcGRlJp está perto de parar, o financiamento alto do Farcaster é difícil de aumentar, o ecossistema Meme moeda é pequeno e todo o ecossistema depende muito da lavagem de volume de negociação para sobreviver.
Para obter mais informações sobre novos participantes no ecossistema da rede principal Ethereum, consulte "Ethereum está em uma 'crise de meia-idade', analisando o desempenho do desenvolvimento da dimensão dos dados".
O potencial motor do próximo bull market: produtos de renda de retorno médio
7. Com base na situação acima, agora que a conexão entre cryptocurrency e o mercado de ações dos EUA e a economia dos EUA está se aprofundando e a população coberta por cryptocurrency está se aproximando gradualmente do pico global, a entrada mainstream de criptografia está de certa forma na metade do caminho. Embora o valor total de mercado da cryptocurrency ainda permaneça abaixo de US$ 3 trilhões, é inegável que as instituições de gestão de ativos e gigantes que gerenciam centenas de bilhões ou até mesmo um volume maior de fundos já estão de olho no mercado de cryptocurrency.
Do ponto de vista da preferência de risco e do propósito do investimento, diferente dos investidores de varejo do mercado com pequenos volumes de fundos ou que buscam altas taxas de alta e alto risco, os fundos de grande volume do tipo institucional podem preferir produtos de geração de renda de stablecoin. Os tomadores de decisão relacionados estão mais dispostos a usar stablecoins de derivativos para trocar por retornos anti-inflacionários ou de valorização. Esta também é a razão importante pela qual as faixas PayFi, DeFi restaking e RWA neste ciclo receberam mais atenção e até apostas de instituições.
Para muitas instituições, elas precisam encontrar um ponto de equilíbrio entre a geração de renda de depósito das finanças tradicionais e os altos retornos da cryptocurrency - acima da taxa de juros normal de depósito de 2% -3%, mas abaixo da taxa de retorno de projetos de criptografia que começam em 20%. Acredito que 6% -12% pode ser uma faixa de taxa de retorno relativamente apropriada (por exemplo, a taxa de depósito de $USDC aberta pela Coinbase @coinbase é de até 12%).
8. Para investidores de varejo comuns, como eles não têm um grande volume de fundos, eles podem participar de projetos semelhantes na cadeia ou plataformas de empréstimo de criptografia por meio da ideia de "interação de escovação", ou seja, diversificar posições, proteger contra riscos, mineração de liquidez e "colher vegetais" regularmente (geralmente recomendado por cerca de 1-2 semanas). Sob a premissa de garantir a segurança do principal, eles podem obter mais retornos obtendo pontos de plataforma ou recompensas de airdrop.
Claro, a premissa para fazer isso é que produtos não confiáveis e equipes de investimento não confiáveis nunca devem ser jogados.
9. Quanto aos produtos específicos, todos podem selecionar projetos relacionados nos ecossistemas Solana @solana, #ETH e $Sui, e fazer o equilíbrio correspondente entre ser pouco conhecido e retornos consideráveis.
Seja uma pessoa lúcida no mercado misto: identifique pessoas e instituições que valem a pena seguir
10. Para a maioria das pessoas no mercado, incluindo você e eu, a estratégia de seguir ainda é a melhor escolha. A este respeito, a lista específica de indivíduos e instituições recomendada pelo professor Azuma é a seguinte:
Coinbase @coinbase CEO Brian Amstrong @brian_armstrong;
BitMEX @BitMEX co-fundador Arthur Hayes @CryptoHayes;
Trader Eugene (co-fundador da Tangent Capital);
Multicoin Capital @multicoincap Solana @solana jogadores profundamente vinculados ao ecossistema (principalmente referindo-se a seus investimentos fora do ecossistema Solana ou alvos de pedidos);
Polychain @polychain; Dragonfly @dragonfly_xyz; Pentera @penterasec (instituição de capital que comprou #BTC super cedo) e Coinbase Ventures @cbventures.
Além disso, pessoalmente acredito que os investimentos de algumas instituições são ilógicos e pertencem ao tipo de rede ampla, e antes eles desfrutavam mais da conveniência das tendências ou vantagens de nicho. Suas operações de investimento não só não podem ser usadas como referência, mas devem ser consideradas como um indicador reverso, como a16z (instituição de capital Web2 bem conhecida, que anteriormente usou a narrativa Web3 para criar um bull market local de 2021 ~ 2022 H1, o estilo de investimento pertence à inundação e atribui grande importância à capacidade de CX do tipo KOL da equipe de gestão de ativos, e a taxa de retorno depende principalmente da sorte ou probabilidade); Yzi labs (anteriormente Binance Labs, CZ admitiu pessoalmente que 80% dos investimentos estão perdendo dinheiro. Você deve saber que esta é uma parte importante do sistema Binance. Pessoalmente, acredito que sua taxa de sucesso não corresponde ao seu status na indústria).
11. Outro indicador para julgar se um projeto ou produto é confiável é seu site oficial. Se for um shell ou a UI for extremamente grosseira, é melhor extinguir a ideia de enviar dinheiro para golpistas para caridade o mais rápido possível. Não doe dinheiro para projetos #Rug potenciais de alto risco em vão, como o ZKasino no início.
12. Um novo bull market ou ciclo certamente chegará, e os market makers provavelmente escolherão especular sobre o novo em vez do antigo. As "moedas antigas" existentes representadas por tokens de conceito de AI agent provavelmente só podem esperar uma recuperação de stop loss, e é difícil atingir o grau de recuperação de lucro. Julgue a posição de venda por si mesmo.
13. Após o surgimento da IA, a importância das aplicações foi infinitamente aumentada, porque a tecnologia não é mais as algemas que prendem inúmeros projetos de criptografia, mas uma ferramenta que permite que muitas pessoas realizem "o que você pensa é o que você obtém". Não importa qual seja o produto, ele precisa usar aplicações para alcançar uma gama mais ampla de pessoas. Preste atenção às aplicações populares no campo da IA tradicional, que podem conter uma oportunidade para a indústria de cryptocurrency explodir novamente.
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