E se você pudesse negociar as emoções do mercado?
As *funding rates* são mais do que taxas: são sinais, sentimento e, em breve (talvez)… uma nova classe de ativos negociáveis. 🧵
As *funding rates*, os pagamentos periódicos trocados entre posições compradas e vendidas nos mercados de futuros perpétuos, são uma parte essencial dos derivativos de *crypto*.
Elas mantêm os mercados equilibrados, incentivando os *traders* a assumir o lado menos popular de uma negociação.
Mas e se as próprias *funding rates* pudessem se tornar um ativo negociável?
O Que São *Funding Rates* e Por Que Elas Importam?
Nos futuros perpétuos de *crypto*, não há data de vencimento, então as *funding rates* atuam como o mecanismo para manter as posições compradas e vendidas sob controle. Se as posições compradas estiverem superlotadas, a *funding rate* se torna positiva e as posições compradas pagam as vendidas. Se as posições vendidas dominarem, o inverso acontece.
Essas taxas flutuam constantemente, moldadas pelo sentimento do mercado, alavancagem e volatilidade.
Em *bull runs*, as *funding rates* geralmente disparam à medida que o otimismo aumenta (lembra da onda de *memecoin* de 2021).
Em períodos de baixa, elas se tornam negativas, refletindo medo e comportamento de aversão ao risco (olá, 2022)
As *funding rates* são mais do que uma taxa de equilíbrio: são o pulso do mercado.
Os *traders* já as usam para avaliar o sentimento e procurar arbitragem. Mas seu potencial é mais profundo.
Quase como *gas fees*, certo? Você pode sentir um ajuste de mercado *Hedgehog* ali.
Agora, As *Funding Rates* Poderiam Ser Negociadas?
Imagine um mercado onde você pudesse negociar as *funding rates* diretamente, como um derivativo de um derivativo. Estou indo longe demais??
Mas veja como poderia ser:
• *Funding rate swaps*: Se você acha que a *funding rate* do *Bitcoin* está prestes a disparar devido ao momento de alta, você pode celebrar um contrato que paga com base nesse movimento.
• Arbitragem entre plataformas: As *funding rates* variam entre as plataformas. Um *trader* poderia capturar o *spread* entre, digamos, *Binance* e *GMX*, assumindo que a liquidez e a execução se alinhem.
• Mercados de previsão: As *funding rates* poderiam alimentar mercados onde os usuários apostam se a taxa do *ETH* se tornará negativa na próxima semana. Uma camada de especulação em cima da especulação.
Tudo isso poderia ser construído *onchain*. *Smart contracts* automatizariam negociações, pagamentos e liquidações. Sem necessidade de intermediários.
Você não está mais apostando no preço, está apostando no comportamento. É uma meta-camada em cima da psicologia humana, alavancagem e fluxo de capital. BANG
Os Desafios
Claro, existem desafios reais.
A liquidez pode ser baixa. Produtos complexos são difíceis de explicar. *Oracles* ainda importam, e os dados da *funding rate*, embora *onchain*, ainda dependem de *price feeds*. E qualquer novo primitivo financeiro em *crypto* cai em águas regulatórias turvas.
Mas nada disso parece insolúvel. *DeFi* itera rápido. Os componentes, dados transparentes, contratos programáveis e muitos *degens* dispostos já estão aqui.
Os dados já existem. As *funding rates* já são publicadas *onchain*.
A questão agora é: quem vai construir o mercado de derivativos em torno deles? 👀
Tudo o que posso dizer é:
Se você é um *degen*, bem… prepare-se para apostar nas apostas do mercado.
As *funding rates* são uma janela para a emoção coletiva do *crypto*. Quer que a gente abra?