Robinhood, возможно, выходит на рынок Layer 2, токенизация американских акций приветствует нового игрока
Odaily 精选30/06/2025Когда стейблкоины в долларах США постепенно привлекают внимание рынка, компании как внутри, так и за пределами криптоиндустрии начали рассматривать американские акции как следующую цель. В конце мая американская криптовалютная биржа Kraken объявила, что предложит токенизированные популярные американские акции клиентам не из США; 18 июня главный юрисконсульт Coinbase, Пол Грюал, сообщил, что компания добивается одобрения SEC на запуск услуги "токенизированных акций". Токенизация американских акций постепенно становится явным бизнесом. И теперь, возможно, в этот бизнес приходит новый игрок — известная американская интернет-брокерская компания, "армия розничных инвесторов", ключевая сила в движении за свержение Уолл-стрит — Robinhood. Ранее два источника, знакомые с Robinhood, сообщили Bloomberg, что они разрабатывают платформу на основе блокчейна, которая позволит европейским розничным инвесторам торговать американскими акциями. По словам источников, техническим выбором для этой платформы может стать Arbitrum или Solana, а конкретный выбор партнера все еще обсуждается, и соглашение еще не финализировано. Из этой новости можно извлечь как минимум два смысла. Во-первых, Robinhood напрямую интегрирует Arbitrum Layer 2 (L2) в эту новую платформу, позволяющую европейским пользователям торговать американскими акциями, в качестве базового уровня для своих блокчейн-транзакций; во-вторых, более вероятно, что Robinhood планирует использовать функцию Arbitrum Chains от Arbitrum, чтобы разработать свою собственную выделенную L2-цепь на основе технологического стека Arbitrum (протокол Rollup, совместимость с EVM и т. д.). Независимо от того, какой будет окончательная ситуация, настроение рынка уже подогрето. Это означает, что Robinhood, возможно, сам займется созданием эксклюзивной L2 для бизнеса по токенизации американских акций, что будет более благоприятно для ончейн-расчетов и специализированной обработки этого бизнеса. На конференции EthCC во французских Каннах, которая состоится 30-го числа, Robinhood также сделает важное объявление в 17:00 по местному времени (23:00 по пекинскому времени), что заставляет внешних наблюдателей предполагать, что это связано с созданием собственной L2 и бизнесом по токенизации американских акций. В то же время, главный стратег компании Offchain Labs, стоящей за Arbitrum, A.J. Warner, также примет участие в конференции, что дает всем больше возможностей для одновременного официального объявления. $ARB, цена которого в последнее время была несколько вялой, однажды превысил 20% за 24 часа, заняв лидирующие позиции в списке прироста криптовалют. Еще более показательным является то, что европейский аккаунт Robinhood в X оставил комментарий "Stay tuned" под постом с обсуждением повестки дня конференции, что в сочетании с новостями Bloomberg о предоставлении торговли американскими акциями в Европе повышает вероятность объявления этой функции. Все имеет свои признаки. Идея Robinhood о токенизации американских акций не является внезапной. В январе этого года генеральный директор компании Влад Тенев раскритиковал действующие правила США, заявив, что США еще не предоставили четкую структуру и правила для регистрации security-токенов, что препятствует продвижению токенизированных продуктов. А в мартовском подкасте Тенев прямо сказал: "Сейчас, если вы находитесь за границей, инвестировать в американскую компанию очень сложно". Это также затронуло болевую точку большинства инвесторов, следящих за американскими акциями, но физически не находящихся в США, которым срочно нужен более простой способ торговли американскими акциями. В то же время Тенев тогда заявил, что рассматривает возможность токенизации ценных бумаг, и отметил, что это будет частью более широкого продвижения интеграции цифровых активов в финансовую систему. Теперь, глядя на это, признаки подготовки очевидны. В настоящее время клиенты Robinhood в ЕС могут торговать только криптовалютами, а в прошлом месяце компания получила брокерскую лицензию в Литве, позволяющую ей предоставлять инвестиционные услуги, такие как торговля акциями, в ЕС. Кроме того, Robinhood также подписала соглашение о приобретении криптовалютной биржи Bitstamp в июне прошлого года. После завершения сделки Robinhood сможет использовать лицензию MiFID Bitstamp для предоставления деривативов, связанных с криптовалютой. Лицензии получены, правила соблюдены, и на уровне реализации следует рассмотреть, какую цепочку выбрать. Почему это может быть Arbitrum? С технической точки зрения, Arbitrum — это полностью совместимое с EVM решение L2, что означает, что Robinhood может беспрепятственно перенести свои существующие смарт-контракты Ethereum и инструменты разработки без существенного изменения своего технологического стека. Совместимость с EVM можно назвать ключом к быстрому подключению к сети для крупных финтех-компаний, таких как Robinhood. Если можно использовать широкое сообщество разработчиков Ethereum и существующую инфраструктуру, кто оставит это в стороне? Далее, технология Optimistic Rollup от Arbitrum также обеспечивает баланс между временем подтверждения транзакций и стоимостью; напротив, ZK Rollup требует более высоких затрат и относительно более медленного времени подтверждения транзакций; Robinhood, как платформа, которой необходимо обрабатывать транзакции большого количества пользователей, скорее всего, отдаст приоритет зрелой технологии Arbitrum и более низкому порогу разработки. С другой стороны, с коммерческой точки зрения этот выбор также позволяет избежать Coinbase. Base — это L2, запущенный Coinbase, и, хотя он также использует технологический стек OP, очевидно, что, поскольку Roobinhood конкурирует с Coinbase в основном бизнесе, маловероятно, что он будет запускать бизнес по токенизации американских акций непосредственно на Base. Arbitrum предоставляет возможность создания пользовательских L2-цепей (Arbitrum Chains), что позволяет Robinhood отличаться от Base. Информация, которую вы могли проигнорировать, заключается в том, что Robinhood и Arbitrum имеют опыт сотрудничества. Еще в 2024 году на ETHDenver Robinhood официально объявила о сотрудничестве с Arbitrum для упрощения доступа пользователей к Arbitrum через Robinhood Wallet. Это указывает на то, что обе стороны имеют основу для технической интеграции и стратегического альянса, и Robinhood может продолжить это сотрудничество, используя существующую техническую поддержку и эффект бренда Arbitrum для дальнейшего расширения бизнеса. Имитация Base, отличие от Base. Хотя новость о том, что Robinhood использует Arbitrum для создания собственной L2, еще не была официально подтверждена, она уже вызвала широкое обсуждение в криптосообществе. Самым острым голосом является мнение, что эта игра является простой имитацией Base. Base была запущена Coinbase и использует открытую стратегию, приглашая внешних разработчиков для создания DApp, чтобы расширить экосистему и привлечь пользователей и активы. Успех Base частично объясняется этой открытой экосистемой (например, проекты Aerodrome, Uniswap и т. д. мигрировали или построены на ней). И если Robinhood также построит L2 на основе Arbitrum, открытую для внешних разработчиков для расширения экосистемы и запуска большего количества вариантов использования активов реального мира в сети, то, несмотря на различный технологический стек, эта коммерческая стратегия будет очень похожа на Base. Ключом к созданию такого впечатления "имитации" является задержка. Не забывайте, что Coinbase запустила Base еще в конце 2023 года, а Robinhood только сейчас объявляет о своем плане Arbitrum L2. Эта разница во времени заставляет действия Robinhood выглядеть как "повторная" реакция на успех Base, а не как оригинальная стратегия. В традиционной коммерческой сфере финтех-компании обычно предпочитают копировать проверенные модели, что действительно является более безопасной стратегией; но имитация Base означает, что Robinhood будет напрямую конкурировать с Coinbase, которая уже создала преимущество первопроходца через Base. Если Robinhood хочет обогнать на повороте, ему нужно будет вложить больше ресурсов и усилий. Известная платформа данных Token Terminal также указала Roobinhood "ясный путь", суть которого заключается в увеличении своего преимущества в качестве интернет-брокерской компании и следовании "закрытому экологическому" маршруту, противоположному Base: не приглашать внешних разработчиков приложений присоединиться к своей L2, а перенести все существующие финансовые продукты Robinhood (например, инструменты для торговли или инвестиций), активы и пользователей в сеть, чтобы пользователи могли напрямую работать в сети, а не полагаться на традиционные централизованные системы. Эта идея более Crypto Native и сочетает в себе существующую клиентскую базу Robinhood с чисто ончейн-играми, но более агрессивный подход также означает большее сопротивление, и Robinhood не обязательно пойдет по этому пути. Если же выйти за рамки Robinhood и посмотреть на всю экосистему Ethereum, то есть также часть голосов, которые считают, что это приведет к еще большему расколу Ethereum L2. Ethereum L1 уже потерял большую часть инициативы в нынешней экологической ситуации, когда L2 стоят в ряд, и то, хороша ли производительность, является второстепенным, а более важным является полное маргинализация и превращение в трубопровод. Легко сделать L2 для специальных целей, но трудно возродить мощь Ethereum. В конечном счете, какой выбор сделает Robinhood, мы, возможно, получим ответ после сегодняшней ETHcc. [深潮 TechFlow]
Все, что вам нужно знать за 10 секунд
Your One-Stop Crypto Investment Powerhouse
Robinhood, возможно, выходит на рынок Layer 2, токенизация американских акций приветствует нового игрока
Odaily 精选30/06/2025Когда стейблкоины в долларах США постепенно привлекают внимание рынка, компании как внутри, так и за пределами криптоиндустрии начали рассматривать американские акции как следующую цель. В конце мая американская криптовалютная биржа Kraken объявила, что предложит токенизированные популярные американские акции клиентам не из США; 18 июня главный юрисконсульт Coinbase, Пол Грюал, сообщил, что компания добивается одобрения SEC на запуск услуги "токенизированных акций". Токенизация американских акций постепенно становится явным бизнесом. И теперь, возможно, в этот бизнес приходит новый игрок — известная американская интернет-брокерская компания, "армия розничных инвесторов", ключевая сила в движении за свержение Уолл-стрит — Robinhood. Ранее два источника, знакомые с Robinhood, сообщили Bloomberg, что они разрабатывают платформу на основе блокчейна, которая позволит европейским розничным инвесторам торговать американскими акциями. По словам источников, техническим выбором для этой платформы может стать Arbitrum или Solana, а конкретный выбор партнера все еще обсуждается, и соглашение еще не финализировано. Из этой новости можно извлечь как минимум два смысла. Во-первых, Robinhood напрямую интегрирует Arbitrum Layer 2 (L2) в эту новую платформу, позволяющую европейским пользователям торговать американскими акциями, в качестве базового уровня для своих блокчейн-транзакций; во-вторых, более вероятно, что Robinhood планирует использовать функцию Arbitrum Chains от Arbitrum, чтобы разработать свою собственную выделенную L2-цепь на основе технологического стека Arbitrum (протокол Rollup, совместимость с EVM и т. д.). Независимо от того, какой будет окончательная ситуация, настроение рынка уже подогрето. Это означает, что Robinhood, возможно, сам займется созданием эксклюзивной L2 для бизнеса по токенизации американских акций, что будет более благоприятно для ончейн-расчетов и специализированной обработки этого бизнеса. На конференции EthCC во французских Каннах, которая состоится 30-го числа, Robinhood также сделает важное объявление в 17:00 по местному времени (23:00 по пекинскому времени), что заставляет внешних наблюдателей предполагать, что это связано с созданием собственной L2 и бизнесом по токенизации американских акций. В то же время, главный стратег компании Offchain Labs, стоящей за Arbitrum, A.J. Warner, также примет участие в конференции, что дает всем больше возможностей для одновременного официального объявления. ARB, цена которого в последнее время была несколько вялой, однажды превысил 20% за 24 часа, заняв лидирующие позиции в списке прироста криптовалют. Еще более показательным является то, что европейский аккаунт Robinhood в X оставил комментарий "Stay tuned" под постом с обсуждением повестки дня конференции, что в сочетании с новостями Bloomberg о предоставлении торговли американскими акциями в Европе повышает вероятность объявления этой функции. Все имеет свои признаки. Идея Robinhood о токенизации американских акций не является внезапной. В январе этого года генеральный директор компании Влад Тенев раскритиковал действующие правила США, заявив, что США еще не предоставили четкую структуру и правила для регистрации security-токенов, что препятствует продвижению токенизированных продуктов. А в мартовском подкасте Тенев прямо сказал: "Сейчас, если вы находитесь за границей, инвестировать в американскую компанию очень сложно". Это также затронуло болевую точку большинства инвесторов, следящих за американскими акциями, но физически не находящихся в США, которым срочно нужен более простой способ торговли американскими акциями. В то же время Тенев тогда заявил, что рассматривает возможность токенизации ценных бумаг, и отметил, что это будет частью более широкого продвижения интеграции цифровых активов в финансовую систему. Теперь, глядя на это, признаки подготовки очевидны. В настоящее время клиенты Robinhood в ЕС могут торговать только криптовалютами, а в прошлом месяце компания получила брокерскую лицензию в Литве, позволяющую ей предоставлять инвестиционные услуги, такие как торговля акциями, в ЕС. Кроме того, Robinhood также подписала соглашение о приобретении криптовалютной биржи Bitstamp в июне прошлого года. После завершения сделки Robinhood сможет использовать лицензию MiFID Bitstamp для предоставления деривативов, связанных с криптовалютой. Лицензии получены, правила соблюдены, и на уровне реализации следует рассмотреть, какую цепочку выбрать. Почему это может быть Arbitrum? С технической точки зрения, Arbitrum — это полностью совместимое с EVM решение L2, что означает, что Robinhood может беспрепятственно перенести свои существующие смарт-контракты Ethereum и инструменты разработки без существенного изменения своего технологического стека. Совместимость с EVM можно назвать ключом к быстрому подключению к сети для крупных финтех-компаний, таких как Robinhood. Если можно использовать широкое сообщество разработчиков Ethereum и существующую инфраструктуру, кто оставит это в стороне? Далее, технология Optimistic Rollup от Arbitrum также обеспечивает баланс между временем подтверждения транзакций и стоимостью; напротив, ZK Rollup требует более высоких затрат и относительно более медленного времени подтверждения транзакций; Robinhood, как платформа, которой необходимо обрабатывать транзакции большого количества пользователей, скорее всего, отдаст приоритет зрелой технологии Arbitrum и более низкому порогу разработки. С другой стороны, с коммерческой точки зрения этот выбор также позволяет избежать Coinbase. Base — это L2, запущенный Coinbase, и, хотя он также использует технологический стек OP, очевидно, что, поскольку Roobinhood конкурирует с Coinbase в основном бизнесе, маловероятно, что он будет запускать бизнес по токенизации американских акций непосредственно на Base. Arbitrum предоставляет возможность создания пользовательских L2-цепей (Arbitrum Chains), что позволяет Robinhood отличаться от Base. Информация, которую вы могли проигнорировать, заключается в том, что Robinhood и Arbitrum имеют опыт сотрудничества. Еще в 2024 году на ETHDenver Robinhood официально объявила о сотрудничестве с Arbitrum для упрощения доступа пользователей к Arbitrum через Robinhood Wallet. Это указывает на то, что обе стороны имеют основу для технической интеграции и стратегического альянса, и Robinhood может продолжить это сотрудничество, используя существующую техническую поддержку и эффект бренда Arbitrum для дальнейшего расширения бизнеса. Имитация Base, отличие от Base. Хотя новость о том, что Robinhood использует Arbitrum для создания собственной L2, еще не была официально подтверждена, она уже вызвала широкое обсуждение в криптосообществе. Самым острым голосом является мнение, что эта игра является простой имитацией Base. Base была запущена Coinbase и использует открытую стратегию, приглашая внешних разработчиков для создания DApp, чтобы расширить экосистему и привлечь пользователей и активы. Успех Base частично объясняется этой открытой экосистемой (например, проекты Aerodrome, Uniswap и т. д. мигрировали или построены на ней). И если Robinhood также построит L2 на основе Arbitrum, открытую для внешних разработчиков для расширения экосистемы и запуска большего количества вариантов использования активов реального мира в сети, то, несмотря на различный технологический стек, эта коммерческая стратегия будет очень похожа на Base. Ключом к созданию такого впечатления "имитации" является задержка. Не забывайте, что Coinbase запустила Base еще в конце 2023 года, а Robinhood только сейчас объявляет о своем плане Arbitrum L2. Эта разница во времени заставляет действия Robinhood выглядеть как "повторная" реакция на успех Base, а не как оригинальная стратегия. В традиционной коммерческой сфере финтех-компании обычно предпочитают копировать проверенные модели, что действительно является более безопасной стратегией; но имитация Base означает, что Robinhood будет напрямую конкурировать с Coinbase, которая уже создала преимущество первопроходца через Base. Если Robinhood хочет обогнать на повороте, ему нужно будет вложить больше ресурсов и усилий. Известная платформа данных Token Terminal также указала Roobinhood "ясный путь", суть которого заключается в увеличении своего преимущества в качестве интернет-брокерской компании и следовании "закрытому экологическому" маршруту, противоположному Base: не приглашать внешних разработчиков приложений присоединиться к своей L2, а перенести все существующие финансовые продукты Robinhood (например, инструменты для торговли или инвестиций), активы и пользователей в сеть, чтобы пользователи могли напрямую работать в сети, а не полагаться на традиционные централизованные системы. Эта идея более Crypto Native и сочетает в себе существующую клиентскую базу Robinhood с чисто ончейн-играми, но более агрессивный подход также означает большее сопротивление, и Robinhood не обязательно пойдет по этому пути. Если же выйти за рамки Robinhood и посмотреть на всю экосистему Ethereum, то есть также часть голосов, которые считают, что это приведет к еще большему расколу Ethereum L2. Ethereum L1 уже потерял большую часть инициативы в нынешней экологической ситуации, когда L2 стоят в ряд, и то, хороша ли производительность, является второстепенным, а более важным является полное маргинализация и превращение в трубопровод. Легко сделать L2 для специальных целей, но трудно возродить мощь Ethereum. В конечном счете, какой выбор сделает Robinhood, мы, возможно, получим ответ после сегодняшней ETHcc. [深潮 TechFlow]
Отсканируйте QR-код для получения ключевой информации
Универсальная финансовая исследовательская платформа для криптоинвесторов
00:00 / 00:00
00:0000:0000:00