Может ли брокерская компания перевернуть не только систему комиссий, но и всю базовую архитектуру глобальной торговли активами? Кажется, Robinhood дает свой ответ. На только что завершившейся конференции в Каннах, Франция, гигант, всколыхнувший американскую индустрию ценных бумаг нулевыми комиссиями, представил миру очень смелое видение: с помощью блокчейна и токенизации полностью перевести акции, деривативы и даже частный акционерный капитал в сеть и, в конечном итоге, создать новый публичный Layer 2 блокчейн — Robinhood Chain, способный поддерживать реальные глобальные активы.

Эта конференция — не просто список продуктов, а заявление Robinhood о планах на следующие десять лет. Европейский, американский и глобальный рынки были разделены на разные точки прорыва, но они перекликаются друг с другом, вместе рисуя новый порядок круглосуточной торговли, основанный на токенизированных активах. В этой статье мы разберем эту большую шахматную партию «ончейн-брокера» в трех частях, объединив информацию с конференции Robinhood и общую ситуацию в отрасли.

Для европейского рынка: токенизированные акции США + бессрочные контракты + инвестиционное All-in-One приложение

Основная информация о продукте:
1. Robinhood запускает торговлю токенизированными акциями 200+ американских акций и ETF на базе Arbitrum, к концу года будет расширено количество активов
2. Европейское приложение Robinhood Crypto обновлено до «Robinhood», позиционируется как комплексная инвестиционная платформа
3. Бессрочные контракты будут запущены этим летом, заказы в мобильном приложении станут проще
4. Bitstamp выступает в качестве движка ликвидности для бессрочных контрактов и деривативов
5. Токенизированные акции поддерживают синхронизацию дивидендов и дробления акций в режиме реального времени
6. Охват Европы — 31 страна, с июля можно подавать заявки на частные токены SpaceX, OpenAI

Детали, на которые стоит обратить внимание:

1. Трехэтапный путь:

a. TradFi хранение → Robinhood выпускает токены
b. Bitstamp принимает выходные торги → 24/5 ликвидность
c. В конечном итоге будет поддерживать самостоятельное хранение и кросс-чейн

2. Внесите депозит до 7 июля и получите вознаграждение в размере 2%
3. Переименование приложения и обновление UI, усиление позиционирования «супер-приложения для инвестиций»

Robinhood рассматривает европейских пользователей как передовую линию своей стратегии токенизации, и причину этого нетрудно понять: ЕС недавно принял MiCA (Закон о рынках криптоактивов), который обеспечивает большую ясность регулирования, чем в США, а уровень проникновения Robinhood в ЕС еще далек от насыщения.

Robinhood объявила на конференции, что более 200 американских акций и ETF будут токенизированы через Arbitrum Layer 2, и европейские пользователи смогут покупать и продавать эти токенизированные акции на платформе Robinhood, как если бы они торговали цифровыми валютами. Поскольку Robinhood также внедряет механизм синхронных расчетов в сети, дивиденды, дробления акций и другие права будут автоматически обновляться в учетных записях держателей токенов. Пользователям даже не нужно изучать сложные детали блокчейна, и они почти незаметно получают рынок токенов американских акций, доступный для торговли 24/5.

Robinhood заявляет, что продолжит расширять количество токенизированных активов к концу года, планируя охватить «тысячи американских акций и ETF». С технической точки зрения, на данном этапе все сделки будут выполняться Robinhood в сотрудничестве с традиционными брокерами для закупки акций и выпуска эквивалентных токенов, обеспечивая реальную позицию 1:1, и в будущем этот процесс будет постепенно перенесен на собственный Robinhood Chain для реализации кросс-чейна и возможности самостоятельного хранения.

Помимо токенизированных акций, Robinhood также объявила о запуске торговли бессрочными контрактами (Perpetual Futures) в Европе, при этом Bitstamp обеспечивает поддержку сопоставления и клиринга сделок. Это также первая глубокая интеграция после того, как Robinhood приобрела Bitstamp в прошлом году за 200 миллионов долларов США. Robinhood особо подчеркнула инновации в пользовательском опыте бессрочных контрактов: в интерфейсе мобильного приложения изначально громоздкие конфигурации маржи, стоп-лосса и тейк-профита были максимально упрощены в виде операций с ползунками, что позволяет розничным инвесторам осваивать продвинутые инструменты с кредитным плечом с более низким порогом входа.

Чтобы соответствовать этим важным обновлениям, Robinhood переименовала европейское приложение, ранее называвшееся «Robinhood Crypto», в «Robinhood», позиционируя его как супер-приложение All-in-One для инвестиций, объединяющее криптовалюты, токенизированные акции и бессрочные контракты, с намерением установить преимущество первопроходца в 31 стране ЕС + ЕЭЗ.

Но больше всего отрасль удивил объявленный Robinhood на конференции план «токенов частного акционерного капитала»: с 7 июля европейские пользователи Robinhood смогут подавать заявки на первую партию токенизированных акций SpaceX и OpenAI. Это означает, что Robinhood первой сломала модель, в которой традиционный частный акционерный капитал долгое время монополизировался богатыми людьми и учреждениями, и открыла доли самых привлекательных технологических стартапов мира в виде токенов для розничных пользователей.

Эта идея фактически отвечает на вопрос, который давно поднимался в кругах блокчейна: как обычные люди могут справедливо участвовать в будущем накоплении богатства? Ответ Robinhood — частный акционерный капитал также должен быть токенизирован и иметь равный доступ.

Для американского рынка: продвинутая криптоторговля + AI-помощник + staking

Основная информация о продукте:

1. Продвинутые графики и индикаторы платформы Legend в будущем будут поддерживать мобильные устройства
2. Запущен Smart Exchange Routing, автоматически подбирающий самые низкие комиссии
3. Предоставляет точный выбор позиций для удобного управления налогами
4. Staking запущен в США, первая партия поддерживает ETH, SOL
5. AI-помощник Cortex обслуживает пользователей Robinhood Gold
6. Rabbit Gold Card в дальнейшем сможет возвращать криптовалюту7. Эти функции планируется расширить в Европе в будущем

Детали, на которые стоит обратить внимание:

1. Акция staking дает 2% вознаграждения и отменяет порог
2. Лента новостей Cortex включает динамику токенов и события в сети
3. Smart Routing для крупных сделок может составлять всего 0,1% all-in
4. Staking позиционируется как способ участия в «безопасности сообщества»

Если Европа — это полигон для экспериментов Robinhood с токенизацией, то США, несомненно, являются его самым прочным основным полем битвы с пользовательской базой. Robinhood воспользовалась этой конференцией, чтобы одновременно выпустить обновления продуктов, ориентированные на американский рынок, с намерением укрепить свой статус «предпочтительной платформы для активных трейдеров» с помощью углубленных инструментов и более богатых инвестиционных сценариев.

Во-первых, Robinhood объявила о запуске продукта staking в США, первоначально поддерживающего Ethereum и Solana, и отменила минимальный порог для залога. В течение периода акции пользователи могут получить 2% вознаграждения за депозит, независимо от суммы залога. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев неоднократно упоминал на конференции еще одно значение staking: это не просто способ заработать вознаграждение, но и возможность для каждого пользователя участвовать в поддержании безопасности сети. Он сказал: «Безопасность блокчейна исходит от людей, и staking — это также воплощение желания Robinhood включить пользователей в совместное построение финансовой системы».

Что касается торговых инструментов, флагманский продукт Robinhood Legend (в настоящее время в основном на настольных компьютерах) объявил, что этим летом перенесет расширенные графики, настройку индикаторов и функции углубленной книги заказов на мобильные устройства. Этот шаг особенно привлекателен для мобильных трейдеров, поскольку в прошлом существовал большой разрыв между функциями Robinhood на мобильных устройствах и профессиональной настольной версией.

В сочетании с Legend Robinhood также запустила функцию Smart Exchange Routing, которая ищет оптимальную ликвидность на нескольких биржах и автоматически направляет ее, динамически рассчитывая комиссии на основе 30-дневного скользящего объема торгов, который может составлять всего 0,1%, при этом отменяя традиционное различие между maker/taker. Эта логика очень похожа на «интеллектуальную маршрутизацию котировок», обычно используемую в американской индустрии акций, и является ключевым шагом Robinhood в привлечении крупных и количественных криптотрейдеров.

Кроме того, Robinhood также представила на конференции AI-помощника для инвестиций Cortex, который в будущем будет доступен пользователям Robinhood Gold, предоставляя всесторонний анализ, объединяющий динамику рынка, крупные переводы в сети, новости о токенах и даже финансовые отчеты компаний. Цель Cortex — помочь пользователям понять основные причины колебаний цифровых активов, а не просто предоставлять простые напоминания о ценах.

Наконец, кредитная карта Robinhood Gold (Rabbit Gold Card) добавит функцию «крипто-кэшбэка», позволяющую держателям карт автоматически конвертировать кэшбэк за повседневные расходы в выбранную криптовалюту. Robinhood заявила, что это инновация, «разрушающая логику кэшбэка», с намерением обеспечить бесшовную связь между повседневной жизнью пользователей и управлением активами в сети.

В целом, Robinhood на американском рынке превращается из «брокера с нулевой комиссией» в «универсальную платформу для управления ончейн-активами», от staking до AI, от кредитных карт до интеллектуальной маршрутизации, все это отражает дальнейшее углубление Robinhood в управлении жизненным циклом пользователей.

Глобальная стратегия: Robinhood Chain + токены частного акционерного капитала + полный ончейн-экосистемы

Основная информация о продукте:

1. Robinhood Chain построена на базе Arbitrum
2. В среднесрочной перспективе можно переключаться между ликвидностью Bitstamp/TradFi
3. В долгосрочной перспективе разрешить самостоятельное хранение и кросс-чейн миграцию

Детали, на которые стоит обратить внимание:

1. Токены частного акционерного капитала SpaceX, OpenAI будут запущены первыми, частные токены рассматриваются как ключ к разрушению барьеров для состоятельных людей
2. Сотрудничает с регулирующими органами для продвижения соответствия требованиям в сети, в будущем откроется для разработчиков для продвижения экосистемы RWA

Все эти продукты, упомянутые выше, в конечном итоге сойдутся в «глобальной шахматной партии» Robinhood — Robinhood Chain.

Robinhood Chain, разработанная на основе технологического стека Arbitrum, позиционируется Robinhood как «первый публичный Layer 2 блокчейн, предназначенный для реальных активов». Он будет поддерживать не только торговлю токенизированными акциями Robinhood, но и токенизацию всех категорий реальных активов, включая недвижимость, облигации, предметы искусства и углеродные кредиты.

На конференции Влад Тенев представил «трехэтапный» план:

Первый этап: после того, как пользователь размещает заказ, американский брокер Robinhood покупает акции на традиционной бирже и хранит их, Robinhood генерирует токены и синхронно распределяет их, гарантируя соответствие 1:1 физическим активам

Второй этап: интеграция ликвидности Bitstamp и TradFi для обеспечения возможности продолжения торговли, когда традиционный фондовый рынок закрыт (например, в выходные и праздничные дни)

Третий этап: полная разблокировка возможности самостоятельного вывода токенов, позволяющая пользователям переносить эти активы, сгенерированные Robinhood, через цепочку в личные кошельки или использовать другие DeFi протоколы

Другими словами, Robinhood Chain — это не только «сеть расчетов второго уровня» самой Robinhood, но и в будущем станет публичной цепочкой экосистемы, открытой для глобальных разработчиков, позволяющей сторонним проектам выпускать токены реальных активов на ее основе.

Эта модель составляет прямую конкуренцию стратегиям RWA (Real World Assets), которые Coinbase и Kraken активно изучают в последнее время. Разница в том, что Robinhood имеет брокерскую квалификацию и начинает с токенизации американских акций, имеет полную цепочку соответствия требованиям брокерской деятельности и может быстрее, чем чисто биржевые платформы, открыть канал соответствия требованиям между традиционными финансами и блокчейном.

Особенно стоит отметить, что Robinhood одновременно объявила на месте о немедленной выдаче токенов частного акционерного капитала OpenAI и SpaceX. В будущем эти токены смогут по-прежнему циркулировать через Robinhood Chain в выходные дни, не зависеть от одного хранителя и позволять последующее свободное использование через цепочку. Эта попытка может изменить структуру ликвидности всей индустрии частных инвестиций, так же как Robinhood в свое время продвинула революцию нулевых комиссий, и обладает чрезвычайно разрушительным потенциалом.

По мнению отраслевых обозревателей, если Robinhood успешно превратит Robinhood Chain в глобальную базу реальных активов, то не только акции или фьючерсы, но и недвижимость, предметы искусства и даже показатели выбросов углерода могут в будущем стать комбинируемыми активами в кошельках пользователей Robinhood, что станет очень глубокой перестройкой глобальной финансовой системы.

Прообраз ончейн-брокера

От нулевых комиссий до торговли дробными акциями американских акций и до сегодняшнего заявления о «Robinhood Chain» Robinhood пишет инновационный маршрут с очень сильной непрерывностью: каждый шаг направлен на устранение порогов и неэффективных звеньев в традиционной финансовой системе, значительно снижая барьеры для входа с помощью технических средств.

Когда токенизация переходит от акций Apple к зданию, доле частного акционерного капитала или даже произведению искусства, блокчейн перестает быть просто инструментом для спекуляций и действительно приобретает смысл «интернета активов». Robinhood увидела эту возможность и надеется использовать свою пользовательскую базу и доверие к бренду, чтобы первой вырваться вперед в период постепенной ясности регулирования.

В отчете Ripple и BCG прогнозируется, что к 2033 году мировой рынок токенизированных реальных активов достигнет 18,9 триллиона долларов США. Robinhood явно не собирается быть просто участником, а хочет стать строителем фундамента этого рынка. Заявление, сделанное на конференции в Каннах, может стать завершением: «Будущим фундаментом глобальных финансов станет Robinhood Chain».