ФРС снизила процентные ставки, Банк Японии оставил их без изменений, институты анализируют дальнейшее направление рынка

Odaily 精选19/09/2025
#Macro
Спустя девять месяцев Федеральная резервная система снова нажала кнопку снижения процентной ставки. В 00:00 по пекинскому времени 18 сентября FOMC снизил целевой диапазон ставки по федеральным фондам с 4,25%–4,50% на 25 базисных пунктов до 4,00%–4,25%, что ознаменовало первое снижение ставки в 2025 году. Последняя точечная диаграмма показывает, что медианный прогноз чиновников указывает на еще одно снижение на 50 базисных пунктов в течение года. Если на двух последующих заседаниях ставка будет снижена на 25 базисных пунктов, ставка по федеральным фондам может упасть до 3,50%–3,75% к концу года. Пауэлл подчеркнул на пресс-конференции, что это действие является снижением ставки в целях управления рисками, цель которого — снизить вероятность ошибок в сложной среде с сосуществующими двусторонними рисками; снижение на 50 базисных пунктов не получило широкой поддержки, и быстрых действий не будет. Он добавил, что высокая инфляция с апреля показала признаки ослабления, что связано с охлаждением рынка труда и снижением темпов роста ВВП. Недавний рост инфляции в большей степени обусловлен такими факторами, как тарифы, и больше похож на разовый шок, которого недостаточно для того, чтобы служить доказательством устойчивой инфляции. На уровне рынка доллар получил поддержку, а золото кратковременно оказалось под давлением; акции роста на Уолл-стрит зафиксировали фиксацию прибыли после предыдущего резкого роста, корзина акций «Большой семерки» закрылась снижением, а стиль в краткосрочной перспективе переключился на сектора с более низкой оценкой; общая реакция криптоактивов также была относительно вялой. Как институты интерпретируют это снижение ставки? Что касается отечественных брокерских компаний. Zheshang Securities считает, что, хотя точечная диаграмма все еще оставляет пространство, существует вероятность отката ожиданий смягчения, что в основном зависит от влияния основной экономической динамики США и стабильной безработицы. CICC упомянула, что порог для снижения процентных ставок будет становиться все выше и выше, а сосуществование слабых данных по занятости и роста инфляции ограничит пространство для смягчения; текущая проблема США заключается в росте затрат, а чрезмерное смягчение может усугубить инфляцию и привести к «стагфляции». Min Sheng Macro считает, что снижение процентных ставок — это только начало проблемы, увеличение масштабов снижения процентных ставок может вызвать инфляционные риски, а недостаточное снижение процентных ставок может привести к политическим рискам. Зарубежные институты также имеют разные мнения. «Голос Федеральной резервной системы» Ник Тимираос заявил, что это третий раз, когда Федеральная резервная система под руководством Пауэлла начинает снижать процентные ставки в ситуации, когда экономика не сталкивается с очевидным спадом. Но, учитывая более сложную инфляционную ситуацию и политические факторы (враждебность Белого дома), ставки в 2019 и 2024 годах отличаются от нынешних. Олу Сонола, глава отдела экономических исследований Fitch в США, заявила, что Федеральная резервная система в настоящее время полностью поддерживает рынок труда, четко сигнализируя о том, что в 2025 году начнется решительный и агрессивный цикл снижения процентных ставок. Информация очень четкая: рост и занятость являются главными приоритетами, даже если это означает терпимость к более высокой инфляции в краткосрочной перспективе. Жан Буавен, глава Института инвестиций BlackRock, заявил, что перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, скорее всего, будут зависеть от того, останется ли рынок труда достаточно слабым. Он отметил, что Пауэлл заявил, что последнее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой было вызвано «управлением рисками» в связи с усилением признаков слабости на рынке труда, что может означать, что будущие политические действия будут в значительной степени зависеть от показателей данных. Буавен считает, что дальнейшее ослабление рынка труда послужит основанием для дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Экономисты Barclays отметили, что риски для траектории процентных ставок Федеральной резервной системы смещаются в сторону отсрочки снижения процентных ставок. В своем исследовательском отчете они заявили, что это может произойти, если данные по инфляции в начале 2026 года будут продолжать показывать сильный рост цен или если тарифная политика приведет к росту цен в нетоварном секторе на фоне умеренного роста безработицы. И наоборот, если уровень безработицы внезапно резко возрастет, FOMC может принять более агрессивные меры по снижению процентных ставок. Barclays ожидает, что в 2026 году FOMC сохранит процентные ставки без изменений до тех пор, пока не появятся признаки замедления месячных данных по инфляции и не убедится, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%. Ху Ифань, главный инвестиционный директор UBS Wealth Management в Китае и глава отдела макроэкономики в Азиатско-Тихоокеанском регионе, заявила, что в будущем, согласно базовому сценарию, Федеральная резервная система, как ожидается, дополнительно снизит процентные ставки на 75 базисных пунктов к первому кварталу 2026 года. Ожидается, что Федеральная резервная система продолжит уделять приоритетное внимание слабости рынка труда, а не возможному временному росту инфляции. В сценарии снижения, если слабость рынка труда окажется более серьезной или продолжительной, Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на 200-300 базисных пунктов, и процентные ставки могут упасть до 1-1,5%. Как институты смотрят на финансовый рынок? В ходе утренних торгов 18 сентября фьючерсы на золото упали на 1,1%; доллар ослаб в начале объявления решения, но затем быстро развернулся и вырос. Аналитик Mitsubishi UFJ Financial Group Соджин Ким заявила, что инвесторы считают, что руководство Федеральной резервной системы не такое голубиное, как ожидалось, и председатель Пауэлл подчеркнул риски инфляции, вызванные тарифами, и заявил, что будет использовать подход «заседание за заседанием» для продвижения дальнейшего снижения процентных ставок, что привело к росту доллара. Франческо Песоле из ING, однако, заявил, что решение Федеральной резервной системы по процентной ставке в среду в целом негативно для доллара, и он считает, что снижение стоимости финансирования в долларах будет и дальше способствовать обесцениванию доллара. Кроме того, курс евро к доллару США (EUR/USD) снизился с четырехлетнего максимума, достигнутого в среду. Песоле также отметил, что евро может восстановить свой рост, и ING продолжает поддерживать целевой уровень в 1,2 для евро к доллару США в четвертом квартале. Джордж Гонсалвес, глава отдела макростратегии Mitsubishi UFJ в США, заявил, что решение Федеральной резервной системы было самым голубиным заявлением и добавило еще одно снижение процентной ставки в ожидания точечной диаграммы. Он отметил, что Федеральная резервная система не вступила в режим снижения процентных ставок, а возобновила процесс снижения процентных ставок, поскольку рынок труда показал себя хуже, чем ожидалось. Это также причина вялой реакции рисковых активов. Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов в октябре и декабре соответственно, и снижение на 50 базисных пунктов не обязательно будет выгодно для кредита. Керри Крейг, стратег JPMorgan Asset Management, заявила, что снижение процентных ставок в США может поддержать активы развивающихся рынков, и отметила, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов соответствует общим ожиданиям рынка. Он считает, что снижение процентных ставок означает, что доллар может ослабнуть, что, как ожидается, поддержит акции и долговые обязательства в местной валюте на развивающихся рынках. Кроме того, снижение риска рецессии в экономике США также означает, что кредитный рынок продолжит получать хорошую поддержку. Ричард Флакс, главный инвестиционный директор европейской компании по управлению цифровым капиталом Moneyfarm, заявил, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой может повысить краткосрочные рыночные настроения в отношении рисковых активов, и ожидается, что фондовый рынок выиграет от этого. Он отметил, что для американских домохозяйств и предприятий это снижение процентных ставок может принести умеренное облегчение, но более широкий политический сигнал заключается в том, чтобы сохранять осторожность, а не переходить к быстрому смягчению. Джек Макинтайр, портфельный менеджер Franklin Templeton, заявил, что в политических взглядах Федеральной резервной системы на 2026 год существуют значительные разногласия, что может означать большую волатильность на финансовых рынках в следующем году. Он отметил, что это снижение процентных ставок является операцией по управлению рисками, что указывает на то, что Федеральная резервная система уделяет больше внимания слабости рынка труда. Инвестиционный стратег Ларри Хэтэуэй считает, что, хотя рынок учел ожидания значительного смягчения со стороны Федеральной резервной системы, проблема, с которой сталкиваются инвесторы, заключается в том, что Федеральная резервная система еще не готова признать ожидаемую рынком траекторию низких процентных ставок в будущем. Банк Японии пятый раз подряд сохраняет процентные ставки без изменений 19 сентября на заседании Комитета по денежно-кредитной политике Банка Японии было принято решение 7 голосами против 2 сохранить ставку по операциям денежного рынка без изменений на уровне 0,50%, что стало пятым подряд решением о сохранении статус-кво. Среди них два члена совета (Харуки Такада и Наоки Тамура) выступили за повышение краткосрочной процентной ставки на 25 базисных пунктов до 0,75% на том основании, что риски роста цен увеличиваются и процентные ставки должны быть ближе к нейтральному уровню. В то же время Банк Японии раскрыл договоренности о сокращении ETF, планируя продавать около 330 миллиардов иен ETF в год для дальнейшего продвижения рамок нормализации политики. Цены и рост обеспечили основу для сохранения процентных ставок на этот раз. Базовая инфляция в Японии в августе составила 2,7% (без учета свежих продуктов питания), что является самым низким уровнем с ноября 2024 года и снижается третий месяц подряд, а общая инфляция также снизилась до 2,7%. Мгновенная реакция рынка была несколько «ястребиной и стабильной». Курс доллара к иене однажды упал до отметки около 147 после объявления, а затем колебался; Nikkei 225 однажды упал на -1,8% в течение дня, пробив отметку в 45 000 пунктов, а индекс TOPIX упал примерно на 1% до 3126,14. На стороне облигаций доходность по эталонным 10-летним государственным облигациям Японии выросла примерно на 3,5 базисных пункта до 1,63% после того, как центральный банк упомянул о сокращении ETF, а фьючерсы на государственные облигации однажды упали на 53 пункта до 136,03. Интерпретации институтов и трейдеров разделились на два лагеря. Хироаки Амемия, директор по инвестициям Capital Group, заявил, что решение Банка Японии сохранить процентные ставки без изменений подчеркивает его осторожную позицию в условиях замедления инфляции и глобальной неопределенности — он отдает приоритет стабильности, а не преждевременному ужесточению. Сохраняя гибкость политики, Банк Японии посылает сигнал о том, что он готов в любое время реагировать на внешние колебания, продолжая оценивать силу восстановления экономики Японии. Текущая стратегия больше направлена на поддержку ранних стадий цикла рефляции, а не на изменение направления. Аналитик Sumitomo Mitsui Banking Corporation Хирофуми Судзуки, напротив, заявил, что этот результат был неожиданным. Хотя рынок в целом ожидал, что Банк Японии просто сохранит статус-кво, запуск плана продажи ETF в сочетании с тем, что два члена совета проголосовали против сохранения политики без изменений (то есть поддержали повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов), сделали результаты этого заседания ястребиными. С точки зрения графика, даже перед лицом таких событий, как выборы руководства Либерально-демократической партии 4 октября, Банк Японии посылает сигнал о неуклонном продвижении нормализации политики. Ожидается, что в октябре произойдет еще одно повышение процентной ставки. Кроме того, Крис Уэстон из Pepperstone написал статью, в которой отметил, что уход премьер-министра Японии Исиба Сигеру переключил внимание на его преемника и на то, что это может означать для политической стабильности. Рынок будет оценивать степень дополнительных фискальных мер и бюджета при новом руководстве, и степень фискального стимулирования имеет решающее значение для контроля роста долгосрочных японских государственных облигаций. Он заявил, что эти события можно рассматривать как еще одну причину для отсрочки следующего повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов до 2026 года. Это ожидание уже отражено на рынке, и своп-трейдеры ожидают повышения процентной ставки всего на 12 базисных пунктов к декабрю, и Уэстон отметил, что это еще одна причина, по которой мало кто готов держать иену в настоящее время. Он ожидает, что слабость иены на азиатских рынках станет повсеместной. Рыночные аналитики говорят, что споры вокруг потенциальной инфляции, этого расплывчатого показателя, усиливаются, и некоторые члены совета выступают за то, чтобы преуменьшить это утверждение и больше сосредоточиться на общей инфляции и заработной плате, чтобы подготовить почву для еще одного повышения процентной ставки уже в октябре. Экономическая группа DBS ожидает, что рост ВВП Японии во втором квартале будет колебаться около 0%. Они прогнозируют, что годовой темп роста с поправкой на сезонные колебания составит умеренные 0,2%, что едва ли компенсирует сокращение в первом квартале. Во втором квартале экспортный импульс ослаб из-за снижения экспорта в США и слабого зарубежного спроса. [Автор оригинала: Zhou, ChainCatcher]
Источник
Все, что вам нужно знать за 10 секунд
Your One-Stop Crypto Investment Powerhouse

ФРС снизила процентные ставки, Банк Японии оставил их без изменений, институты анализируют дальнейшее направление рынка

Odaily 精选19/09/2025
#Macro
Спустя девять месяцев Федеральная резервная система снова нажала кнопку снижения процентной ставки. В 00:00 по пекинскому времени 18 сентября FOMC снизил целевой диапазон ставки по федеральным фондам с 4,25%–4,50% на 25 базисных пунктов до 4,00%–4,25%, что ознаменовало первое снижение ставки в 2025 году. Последняя точечная диаграмма показывает, что медианный прогноз чиновников указывает на еще одно снижение на 50 базисных пунктов в течение года. Если на двух последующих заседаниях ставка будет снижена на 25 базисных пунктов, ставка по федеральным фондам может упасть до 3,50%–3,75% к концу года. Пауэлл подчеркнул на пресс-конференции, что это действие является снижением ставки в целях управления рисками, цель которого — снизить вероятность ошибок в сложной среде с сосуществующими двусторонними рисками; снижение на 50 базисных пунктов не получило широкой поддержки, и быстрых действий не будет. Он добавил, что высокая инфляция с апреля показала признаки ослабления, что связано с охлаждением рынка труда и снижением темпов роста ВВП. Недавний рост инфляции в большей степени обусловлен такими факторами, как тарифы, и больше похож на разовый шок, которого недостаточно для того, чтобы служить доказательством устойчивой инфляции. На уровне рынка доллар получил поддержку, а золото кратковременно оказалось под давлением; акции роста на Уолл-стрит зафиксировали фиксацию прибыли после предыдущего резкого роста, корзина акций «Большой семерки» закрылась снижением, а стиль в краткосрочной перспективе переключился на сектора с более низкой оценкой; общая реакция криптоактивов также была относительно вялой. Как институты интерпретируют это снижение ставки? Что касается отечественных брокерских компаний. Zheshang Securities считает, что, хотя точечная диаграмма все еще оставляет пространство, существует вероятность отката ожиданий смягчения, что в основном зависит от влияния основной экономической динамики США и стабильной безработицы. CICC упомянула, что порог для снижения процентных ставок будет становиться все выше и выше, а сосуществование слабых данных по занятости и роста инфляции ограничит пространство для смягчения; текущая проблема США заключается в росте затрат, а чрезмерное смягчение может усугубить инфляцию и привести к «стагфляции». Min Sheng Macro считает, что снижение процентных ставок — это только начало проблемы, увеличение масштабов снижения процентных ставок может вызвать инфляционные риски, а недостаточное снижение процентных ставок может привести к политическим рискам. Зарубежные институты также имеют разные мнения. «Голос Федеральной резервной системы» Ник Тимираос заявил, что это третий раз, когда Федеральная резервная система под руководством Пауэлла начинает снижать процентные ставки в ситуации, когда экономика не сталкивается с очевидным спадом. Но, учитывая более сложную инфляционную ситуацию и политические факторы (враждебность Белого дома), ставки в 2019 и 2024 годах отличаются от нынешних. Олу Сонола, глава отдела экономических исследований Fitch в США, заявила, что Федеральная резервная система в настоящее время полностью поддерживает рынок труда, четко сигнализируя о том, что в 2025 году начнется решительный и агрессивный цикл снижения процентных ставок. Информация очень четкая: рост и занятость являются главными приоритетами, даже если это означает терпимость к более высокой инфляции в краткосрочной перспективе. Жан Буавен, глава Института инвестиций BlackRock, заявил, что перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, скорее всего, будут зависеть от того, останется ли рынок труда достаточно слабым. Он отметил, что Пауэлл заявил, что последнее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой было вызвано «управлением рисками» в связи с усилением признаков слабости на рынке труда, что может означать, что будущие политические действия будут в значительной степени зависеть от показателей данных. Буавен считает, что дальнейшее ослабление рынка труда послужит основанием для дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Экономисты Barclays отметили, что риски для траектории процентных ставок Федеральной резервной системы смещаются в сторону отсрочки снижения процентных ставок. В своем исследовательском отчете они заявили, что это может произойти, если данные по инфляции в начале 2026 года будут продолжать показывать сильный рост цен или если тарифная политика приведет к росту цен в нетоварном секторе на фоне умеренного роста безработицы. И наоборот, если уровень безработицы внезапно резко возрастет, FOMC может принять более агрессивные меры по снижению процентных ставок. Barclays ожидает, что в 2026 году FOMC сохранит процентные ставки без изменений до тех пор, пока не появятся признаки замедления месячных данных по инфляции и не убедится, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%. Ху Ифань, главный инвестиционный директор UBS Wealth Management в Китае и глава отдела макроэкономики в Азиатско-Тихоокеанском регионе, заявила, что в будущем, согласно базовому сценарию, Федеральная резервная система, как ожидается, дополнительно снизит процентные ставки на 75 базисных пунктов к первому кварталу 2026 года. Ожидается, что Федеральная резервная система продолжит уделять приоритетное внимание слабости рынка труда, а не возможному временному росту инфляции. В сценарии снижения, если слабость рынка труда окажется более серьезной или продолжительной, Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на 200-300 базисных пунктов, и процентные ставки могут упасть до 1-1,5%. Как институты смотрят на финансовый рынок? В ходе утренних торгов 18 сентября фьючерсы на золото упали на 1,1%; доллар ослаб в начале объявления решения, но затем быстро развернулся и вырос. Аналитик Mitsubishi UFJ Financial Group Соджин Ким заявила, что инвесторы считают, что руководство Федеральной резервной системы не такое голубиное, как ожидалось, и председатель Пауэлл подчеркнул риски инфляции, вызванные тарифами, и заявил, что будет использовать подход «заседание за заседанием» для продвижения дальнейшего снижения процентных ставок, что привело к росту доллара. Франческо Песоле из ING, однако, заявил, что решение Федеральной резервной системы по процентной ставке в среду в целом негативно для доллара, и он считает, что снижение стоимости финансирования в долларах будет и дальше способствовать обесцениванию доллара. Кроме того, курс евро к доллару США (EUR/USD) снизился с четырехлетнего максимума, достигнутого в среду. Песоле также отметил, что евро может восстановить свой рост, и ING продолжает поддерживать целевой уровень в 1,2 для евро к доллару США в четвертом квартале. Джордж Гонсалвес, глава отдела макростратегии Mitsubishi UFJ в США, заявил, что решение Федеральной резервной системы было самым голубиным заявлением и добавило еще одно снижение процентной ставки в ожидания точечной диаграммы. Он отметил, что Федеральная резервная система не вступила в режим снижения процентных ставок, а возобновила процесс снижения процентных ставок, поскольку рынок труда показал себя хуже, чем ожидалось. Это также причина вялой реакции рисковых активов. Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов в октябре и декабре соответственно, и снижение на 50 базисных пунктов не обязательно будет выгодно для кредита. Керри Крейг, стратег JPMorgan Asset Management, заявила, что снижение процентных ставок в США может поддержать активы развивающихся рынков, и отметила, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов соответствует общим ожиданиям рынка. Он считает, что снижение процентных ставок означает, что доллар может ослабнуть, что, как ожидается, поддержит акции и долговые обязательства в местной валюте на развивающихся рынках. Кроме того, снижение риска рецессии в экономике США также означает, что кредитный рынок продолжит получать хорошую поддержку. Ричард Флакс, главный инвестиционный директор европейской компании по управлению цифровым капиталом Moneyfarm, заявил, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой может повысить краткосрочные рыночные настроения в отношении рисковых активов, и ожидается, что фондовый рынок выиграет от этого. Он отметил, что для американских домохозяйств и предприятий это снижение процентных ставок может принести умеренное облегчение, но более широкий политический сигнал заключается в том, чтобы сохранять осторожность, а не переходить к быстрому смягчению. Джек Макинтайр, портфельный менеджер Franklin Templeton, заявил, что в политических взглядах Федеральной резервной системы на 2026 год существуют значительные разногласия, что может означать большую волатильность на финансовых рынках в следующем году. Он отметил, что это снижение процентных ставок является операцией по управлению рисками, что указывает на то, что Федеральная резервная система уделяет больше внимания слабости рынка труда. Инвестиционный стратег Ларри Хэтэуэй считает, что, хотя рынок учел ожидания значительного смягчения со стороны Федеральной резервной системы, проблема, с которой сталкиваются инвесторы, заключается в том, что Федеральная резервная система еще не готова признать ожидаемую рынком траекторию низких процентных ставок в будущем. Банк Японии пятый раз подряд сохраняет процентные ставки без изменений 19 сентября на заседании Комитета по денежно-кредитной политике Банка Японии было принято решение 7 голосами против 2 сохранить ставку по операциям денежного рынка без изменений на уровне 0,50%, что стало пятым подряд решением о сохранении статус-кво. Среди них два члена совета (Харуки Такада и Наоки Тамура) выступили за повышение краткосрочной процентной ставки на 25 базисных пунктов до 0,75% на том основании, что риски роста цен увеличиваются и процентные ставки должны быть ближе к нейтральному уровню. В то же время Банк Японии раскрыл договоренности о сокращении ETF, планируя продавать около 330 миллиардов иен ETF в год для дальнейшего продвижения рамок нормализации политики. Цены и рост обеспечили основу для сохранения процентных ставок на этот раз. Базовая инфляция в Японии в августе составила 2,7% (без учета свежих продуктов питания), что является самым низким уровнем с ноября 2024 года и снижается третий месяц подряд, а общая инфляция также снизилась до 2,7%. Мгновенная реакция рынка была несколько «ястребиной и стабильной». Курс доллара к иене однажды упал до отметки около 147 после объявления, а затем колебался; Nikkei 225 однажды упал на -1,8% в течение дня, пробив отметку в 45 000 пунктов, а индекс TOPIX упал примерно на 1% до 3126,14. На стороне облигаций доходность по эталонным 10-летним государственным облигациям Японии выросла примерно на 3,5 базисных пункта до 1,63% после того, как центральный банк упомянул о сокращении ETF, а фьючерсы на государственные облигации однажды упали на 53 пункта до 136,03. Интерпретации институтов и трейдеров разделились на два лагеря. Хироаки Амемия, директор по инвестициям Capital Group, заявил, что решение Банка Японии сохранить процентные ставки без изменений подчеркивает его осторожную позицию в условиях замедления инфляции и глобальной неопределенности — он отдает приоритет стабильности, а не преждевременному ужесточению. Сохраняя гибкость политики, Банк Японии посылает сигнал о том, что он готов в любое время реагировать на внешние колебания, продолжая оценивать силу восстановления экономики Японии. Текущая стратегия больше направлена на поддержку ранних стадий цикла рефляции, а не на изменение направления. Аналитик Sumitomo Mitsui Banking Corporation Хирофуми Судзуки, напротив, заявил, что этот результат был неожиданным. Хотя рынок в целом ожидал, что Банк Японии просто сохранит статус-кво, запуск плана продажи ETF в сочетании с тем, что два члена совета проголосовали против сохранения политики без изменений (то есть поддержали повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов), сделали результаты этого заседания ястребиными. С точки зрения графика, даже перед лицом таких событий, как выборы руководства Либерально-демократической партии 4 октября, Банк Японии посылает сигнал о неуклонном продвижении нормализации политики. Ожидается, что в октябре произойдет еще одно повышение процентной ставки. Кроме того, Крис Уэстон из Pepperstone написал статью, в которой отметил, что уход премьер-министра Японии Исиба Сигеру переключил внимание на его преемника и на то, что это может означать для политической стабильности. Рынок будет оценивать степень дополнительных фискальных мер и бюджета при новом руководстве, и степень фискального стимулирования имеет решающее значение для контроля роста долгосрочных японских государственных облигаций. Он заявил, что эти события можно рассматривать как еще одну причину для отсрочки следующего повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов до 2026 года. Это ожидание уже отражено на рынке, и своп-трейдеры ожидают повышения процентной ставки всего на 12 базисных пунктов к декабрю, и Уэстон отметил, что это еще одна причина, по которой мало кто готов держать иену в настоящее время. Он ожидает, что слабость иены на азиатских рынках станет повсеместной. Рыночные аналитики говорят, что споры вокруг потенциальной инфляции, этого расплывчатого показателя, усиливаются, и некоторые члены совета выступают за то, чтобы преуменьшить это утверждение и больше сосредоточиться на общей инфляции и заработной плате, чтобы подготовить почву для еще одного повышения процентной ставки уже в октябре. Экономическая группа DBS ожидает, что рост ВВП Японии во втором квартале будет колебаться около 0%. Они прогнозируют, что годовой темп роста с поправкой на сезонные колебания составит умеренные 0,2%, что едва ли компенсирует сокращение в первом квартале. Во втором квартале экспортный импульс ослаб из-за снижения экспорта в США и слабого зарубежного спроса. [Автор оригинала: Zhou, ChainCatcher]
Отсканируйте QR-код для получения ключевой информации
Универсальная финансовая исследовательская платформа для криптоинвесторов