По данным SoSoValue, на прошлой неделе из спотовых Bitcoin-фондов было выведено более 1,2 миллиарда долларов, к которым присоединились 508 миллионов долларов из продуктов Ethereum, в то время как Solana ETFs привлекли 137 миллионов долларов новых денег.

Отток произошел даже несмотря на то, что Bitcoin отыграл 4,4 % за 24 часа до $106 172, а Ethereum прибавил 7,2 % до $3 617, восстановив часть своих потерь от приостановки работы правительства США и макроэкономической неопределенности. Рыночные обозреватели утверждают, что снижение цены BTC отражает сокращение позиций после одной из самых сильных полос притока с начала 2024 года, а не полную капитуляцию.

Как ранее сообщал CoinDesk, индикаторы ликвидности, такие как спред SOFR-EFFR, резко сузились по сравнению с максимумами конца октября, сигнализируя об ослаблении финансовых условий. Ралли долларового индекса застопорилось, а заимствования из постоянного репо-фонда Федеральной резервной системы упали до нуля. В совокупности эти факторы поддерживают возобновление принятия рисков на финансовых рынках.

Интерес Wall Street к криптовалюте остается высоким. Bitcoin ETF от BlackRock продолжает лидировать по притоку средств за год, в то время как Fidelity и VanEck расширили свои линейки спотовых продуктов. Тем не менее, большая часть этого институционального участия по-прежнему происходит вне сети.

Как недавно написала Аннабель Хуанг из Altius Labs в статье для CoinDesk, крупнейшие криптоинвесторы продолжают покупать экспозицию через ETFs, а не напрямую в сети, поскольку они еще не уверены, что инфраструктура соответствует стандартам надежности Wall Street, что позволяет реализовать потенциал ликвидности и прозрачности рынка лишь частично.

В записке для CoinDesk маркет-мейкер Enflux написал, что этот сдвиг отражает более широкую эволюцию самой криптовалюты, поскольку спекулятивная торговля уступает место профессиональной инфраструктуре и интеграции в основные финансы. «Когда ФРС вливает деньги, Bitcoin растет; когда доходность дергается, он падает», — заявила фирма. «Мечта о разъединении на данный момент исчезла, и то, что осталось от рынка, либо станет профессиональным, либо исчезнет».