Грег Робб

Хотя снижение цен на нефть, вероятно, приведет к снижению общей инфляции, базовые показатели, исключающие энергию и продукты питания, могут оставаться устойчивыми.

Член Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что инфляция и политика процентных ставок находятся на перепутье.

Существует вероятность того, что Федеральной резервной системе придется вскоре повысить процентные ставки, если данные по инфляции на этой неделе разочаруют, заявил в понедельник член ФРС Кристофер Уоллер.

"Если на этой неделе мы получим еще один горячий показатель базовой инфляции, то [Комитет по открытым рынкам] должен будет рассмотреть возможность ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем", — сказал Уоллер в речи, подготовленной для выступления в Нью-Йоркской ассоциации деловой экономики.

Базовая инфляция исключает волатильные цены на продукты питания и энергию. Базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в мае рос в годовом исчислении на 3,4%, по сравнению с менее чем 3% в октябре прошлого года.

Уоллер пока не был убежден в необходимости дальнейшего повышения ставок.

"Я привержен возвращению инфляции к целевому показателю FOMC в 2%, но также полон решимости избежать чрезмерного ужесточения политики и риска рецессии", — сказал он.

Уоллер был одним из четырех финалистов на пост председателя ФРС в этом году, который должен был сменить Джерома Пауэлла. Его взгляды на денежно-кредитную политику были влиятельными с момента его прихода в центральный банк в 2020 году.

Уоллер заявил, что "все еще существует правдоподобный аргумент в пользу того, что инфляция начнет снижаться до нашего целевого показателя в 2% при текущей настройке политики".

Но он добавил, что также видит "столь же правдоподобный аргумент" в пользу того, что данные в ближайшие недели покажут, что инфляция останется на повышенном уровне или даже будет расти, что потребует более жесткой денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.

ФРС сохраняет процентные ставки без изменений в диапазоне от 3,5% до 3,75% весь год.

Представители ФРС расходятся во мнениях относительно того, потребуется ли им повышать ставки. На своем июньском заседании девять представителей ФРС запланировали повышение ставки в этом году, причем шесть указали на более чем одно повышение. Но девять других представителей прогнозировали, что ФРС может сохранить ставки без изменений весь год.

Новый председатель ФРС Кевин Уорш не делал прогнозов. Уорш выступит с докладом о перспективах перед Конгрессом во вторник и среду.

Правительство США опубликует данные по потребительской инфляции за июнь во вторник в 8:30 утра по восточному времени, а данные по оптовой инфляции последуют в среду.

Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, прогнозируют, что инфляция замедлилась в июне, поскольку цены на нефть (CL00) упали в прошлом месяце после достижения США и Ираном предварительного перемирия.

Но поскольку эта сделка о прекращении огня теперь рушится, возникла новая обеспокоенность по поводу резкого роста цен на нефть и устойчивости инфляции.

Высокая инфляция 2021 года продолжает оказывать давление на представителей ФРС. В течение того года ФРС не реагировала на высокие показатели инфляции, полагая, что инфляция была "временной".

Уоллер заявил, что ФРС необходимо избегать чрезмерной реакции и слишком раннего ужесточения политики только потому, что в прошлый раз они ждали слишком долго. Но им также необходимо избежать повторения той же ошибки, добавил он.

Уоллер сказал, что будет рад увидеть более низкие базовые показатели инфляции на этой неделе, но ему потребуется увидеть несколько месяцев более низких показателей, чтобы почувствовать, что инфляция движется в правильном направлении.

Базовая инфляция растет из-за тарифов, цен на энергоносители и эффекта от спроса, подпитываемого развитием искусственного интеллекта, отметил он.

"Просто пристально смотреть на инфляцию, пока она не растает под нашим изнуряющим взглядом, — это не вариант", — сказал Уоллер.

-Грег Робб

Этот контент был создан MarketWatch, которым управляет Dow Jones & Co. MarketWatch публикуется независимо от Dow Jones Newswires и The Wall Street Journal.