Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в понедельник, что инфляция и процентная политика находятся на перепутье.

Существует вероятность того, что Федеральной резервной системе придётся повысить процентные ставки в ближайшее время, если показатели инфляции на этой неделе окажутся ниже ожиданий, сказал Уоллер в своей речи.

«Если на этой неделе мы получим ещё один высокий показатель основной инфляции, то Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) будет вынужден рассмотреть возможность ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе», — заявил Уоллер в подготовленном выступлении перед Нью-Йоркской ассоциацией бизнес-экономики.

Основная инфляция исключает волатильные цены на продукты питания и энергию. Индекс цен на личное потребление (PCE), за исключением этих компонентов, в мае составил 3,4% в годовом выражении, тогда как в октябре прошлого года он был ниже 3%.

Уоллер пока не убеждён в необходимости дальнейшего повышения ставок.

«Я твёрдо намерен вернуть инфляцию к целевому показателю FOMC в 2%, но одновременно решительно настроен избежать чрезмерного ужесточения политики и риска рецессии», — отметил он.

Уоллер был одним из четырёх финалистов на пост председателя ФРС вместо Джерома Пауэлла в этом году. Его взгляды на денежно-кредитную политику оказывают значительное влияние с тех пор, как он присоединился к центральному банку в 2020 году.

Уоллер заявил, что «по-прежнему существует обоснованный аргумент в пользу того, что инфляция начнёт снижаться до нашей целевой отметки в 2% при нынешнем уровне процентных ставок».

Однако он добавил, что видит и «не менее обоснованный аргумент» в пользу того, что данные за ближайшие недели покажут, что инфляция сохранится на повышенном уровне или даже продолжит расти, что потребует ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе.

ФРС сохраняла процентные ставки без изменений в диапазоне от 3,5% до 3,75% на протяжении всего года.

Должностные лица ФРС разделились во мнениях относительно необходимости повышения ставок. На июньском заседании девять членов ФРС предположили повышение ставок в этом году, причём шесть из них указали на более чем одно повышение. В то же время девять других должностных лиц прогнозировали, что ФРС сможет сохранить ставки на прежнем уровне весь год.

Новый председатель ФРС Кевин Уорш не сделал прогнозов. Уорш выступит с докладом о перспективах перед Конгрессом во вторник и среду.

Правительство США опубликует данные по потребительской инфляции за июнь во вторник в 8:30 по восточному времени, а данные по оптовой инфляции последуют в среду.

Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, прогнозируют замедление инфляции в июне, поскольку цены на нефть снизились в прошлом месяце после достижения США и Ираном предварительного соглашения о прекращении огня.

Однако с распадом этого соглашения возникли новые опасения по поводу возможного резкого роста цен на нефть и сохранения инфляции на высоком уровне.

Высокая инфляция 2021 года по-прежнему оказывает давление на должностных лиц ФРС. В тот год ФРС не отреагировала на высокие показатели инфляции, полагая её «временной».

Уоллер отметил, что ФРС должна избегать чрезмерной реакции и преждевременного ужесточения политики лишь потому, что в прошлый раз слишком долго ждала. Однако ей также необходимо избежать повторения той же ошибки, добавил он.

Уоллер сказал, что будет доволен, если на этой неделе будут объявлены более низкие показатели основной инфляции, однако для уверенности в том, что инфляция движется в правильном направлении, ему потребуется увидеть несколько месяцев подряд более низких значений.

По его словам, рост основной инфляции обусловлен введением пошлин, ценами на энергию и побочными эффектами спроса, стимулируемого масштабным внедрением искусственного интеллекта.

«Жёстко вглядываться в инфляцию, пока она не растает под нашим пристальным взглядом, — это не вариант», — заявил Уоллер.