Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в понедельник, что инфляция и политика процентных ставок находятся на перепутье.

Существует вероятность того, что Федеральной резервной системе придется вскоре повысить процентные ставки, если данные по инфляции на этой неделе разочаруют, сказал Уоллер в своей речи.

"Если на этой неделе мы получим еще один горячий показатель базовой инфляции, то [Комитет по открытым рынкам] должен будет рассмотреть возможность ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем", — сказал Уоллер в своем выступлении, подготовленном для Нью-Йоркской ассоциации деловой экономики.

Базовая инфляция исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители. Базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в мае составлял 3,4% в годовом исчислении, по сравнению с менее чем 3% в октябре прошлого года.

Уоллер, похоже, еще не убежден в необходимости повышения ставок.

"Я привержен возвращению инфляции к цели FOMC в 2%, но также полон решимости избежать чрезмерного ужесточения политики и риска рецессии", — сказал он.

Уоллер был одним из четырех финалистов на пост председателя ФРС, который должен был сменить Джерома Пауэлла в этом году. Его взгляды на денежно-кредитную политику были влиятельными с момента его прихода в центральный банк в 2020 году.

Уоллер заявил, что "все еще существует убедительный аргумент в пользу того, что инфляция начнет снижаться до нашей цели в 2% при текущей настройке политики".

Но он добавил, что также видит "столь же убедительный аргумент" в пользу того, что данные за ближайшие недели покажут, что инфляция останется на повышенном уровне или даже будет расти, что потребует более жесткой денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.

ФРС сохраняет процентные ставки без изменений в диапазоне от 3,5% до 3,75% в течение всего года.

Представители ФРС расходятся во мнениях относительно того, потребуется ли им повышать ставки. На своем июньском заседании девять представителей ФРС запланировали повышение ставок в этом году, причем шесть указали на более чем одно повышение. Но девять других представителей прогнозировали, что ФРС может сохранить ставки без изменений в течение всего года.

Новый председатель ФРС Кевин Уорш не делал прогнозов. Уорш будет выступать с докладом о перспективах перед Конгрессом во вторник и среду.

Правительство США опубликует данные по потребительской инфляции за июнь во вторник в 8:30 утра по восточному времени, а данные по оптовой инфляции последуют в среду.

Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, прогнозируют, что инфляция замедлилась в июне, поскольку цены на нефть упали в прошлом месяце после достижения США и Ираном предварительного перемирия.

Но поскольку эта сделка о прекращении огня теперь рушится, возникла новая обеспокоенность по поводу резкого роста цен на нефть и сохранения высокой инфляции.

Высокая инфляция 2021 года продолжает оказывать давление на представителей ФРС. В течение того года ФРС не реагировала на высокие показатели инфляции, полагая, что инфляция была "временной".

Уоллер заявил, что ФРС необходимо избегать чрезмерной реакции и слишком раннего ужесточения политики только потому, что в прошлый раз они ждали слишком долго. Но им также необходимо избежать повторения той же ошибки, добавил он.

Уоллер сказал, что был бы рад увидеть более низкие базовые показатели инфляции на этой неделе, но ему потребуется увидеть несколько месяцев более низких показателей, чтобы почувствовать, что инфляция движется в правильном направлении.

Базовая инфляция растет из-за тарифов, цен на энергоносители и эффекта от спроса, подпитываемого развитием искусственного интеллекта, отметил он.

"Просто пристально смотреть на инфляцию, пока она не растает под нашим изнуряющим взглядом, — это не вариант", — сказал Уоллер.