Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в понедельник, что инфляция и процентная политика находятся на перепутье.

Существует вероятность того, что Федеральной резервной системе придётся повысить процентные ставки в ближайшее время, если показатели инфляции на этой неделе окажутся разочаровывающими, сказал Уоллер в своей речи.

«Если на этой неделе мы получим ещё один высокий показатель базовой инфляции, то Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) будет вынужден рассмотреть вопрос об ужесточении денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе», — заявил Уоллер в заранее подготовленном выступлении перед Нью-Йоркской ассоциацией бизнес-экономистов.

Базовая инфляция исключает волатильные цены на продукты питания и энергию. Индекс цен на индивидуальные расходы на потребление (PCE) без учёта этих компонентов в мае составил 3,4% в годовом выражении, что выше показателя ниже 3% в октябре прошлого года.

Уоллер пока не убеждён в необходимости дальнейшего повышения ставок.

«Я твёрдо намерен вернуть инфляцию к целевому показателю FOMC в 2%, но одновременно полон решимости избежать чрезмерного ужесточения политики и риска рецессии», — отметил он.

Уоллер был одним из четырёх финалистов на пост председателя ФРС в этом году, который должен занять место Джерома Пауэлла. Его взгляды на денежно-кредитную политику оказывают значительное влияние с момента его вступления в центральный банк в 2020 году.

Уоллер заявил, что «по-прежнему существует убедительный аргумент в пользу того, что инфляция начнёт снижаться до нашей целевой отметки в 2% при текущем уровне политики».

Однако он добавил, что видит и «не менее убедительный аргумент» в пользу того, что данные за ближайшие недели покажут, что инфляция сохранится на повышенном уровне или даже продолжит расти, что потребует ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе.

ФРС сохраняет процентные ставки неизменными в диапазоне от 3,5% до 3,75% на протяжении всего года.

Должностные лица ФРС разделились во мнениях относительно необходимости повышения ставок. На июньском заседании девять должностных лиц ФРС указали на возможное повышение ставок в этом году, причём шесть из них предположили более чем одно повышение. В то же время девять других должностных лиц прогнозировали, что ФРС сможет сохранить ставки неизменными весь год.

Новый председатель ФРС Кевин Уорш не представил прогноз. Уорш выступит с заявлением о перспективах перед Конгрессом во вторник и среду.

Правительство США опубликует данные по инфляции потребителей за июнь во вторник в 8:30 по восточному времени, а данные по оптовой инфляции последуют в среду.

Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, прогнозируют замедление инфляции в июне на фоне снижения цен на нефть в прошлом месяце после достижения США и Ираном предварительного соглашения о прекращении огня.

Однако поскольку это соглашение сейчас рушится, возникает новая обеспокоенность тем, что цены на нефть резко вырастут, а инфляция останется «застывшей».

Высокая инфляция 2021 года продолжает оказывать давление на должностных лиц ФРС. В тот год ФРС не отреагировала на высокие показатели инфляции, считая её «временной».

Уоллер отметил, что ФРС необходимо избегать чрезмерной реакции и преждевременного ужесточения политики лишь потому, что в прошлый раз она слишком долго ждала. Но при этом ей также следует избегать повторения той же ошибки, добавил он.

Уоллер сказал, что будет доволен снижением показателей базовой инфляции на этой неделе, однако для того чтобы почувствовать, что инфляция движется в правильном направлении, ему потребуется увидеть несколько месяцев подряд более низких значений.

Повышение базовой инфляции, по его словам, обусловлено введением пошлин, ростом цен на энергоносители и побочными эффектами спроса, стимулируемого строительством инфраструктуры искусственного интеллекта (AI).

«Жёстко вглядываться в инфляцию, пока она не растает под нашим пристальным взглядом, — не вариант», — заявил Уоллер.