加密貨幣市場在進入歷史上臭名昭著的 9 月份時的狀況

Blockworks2025年9月2日
#Crypto Stocks $BTC$ETH$BMNR
這是 Forward Guidance 電子報的節錄。如要閱讀完整版本，請訂閱。 九月來了，標誌著夏季的非正式結束、重返校園，以及——沒錯——比特幣（Bitcoin）歷史上表現最差的月份。 有些人將一年中第九個月（不僅僅是 $BTC，還有 S&P 500）較低的市場回報歸因於夏季後的重新平衡。投資者——包括加密貨幣領域內外的投資者——從假期回來，重新評估投資組合，或許會選擇鎖定利潤/減少損失，從而給價格帶來下行壓力。 我回顧了一年前寫的一篇文章，內容是關於可能影響市場的九月事件。文章討論了聯準會（Federal Reserve）可能在月中降息（確實發生了，幅度為 50bps），以及當時即將到來的美國證券交易委員會（SEC）關於批准比特幣 ETF 期權的決定（確實最終獲得批准）。 根據芝商所集團（CME Group）的 FedWatch 工具，目前聯準會（Fed）在幾週內降息的可能性（儘管降息幅度為 25bps）約為 92%。雖然降息通常對風險資產有利，但其影響可能更微妙。 監管機構可能很快會澄清更多加密貨幣 ETP 提案的命運，而不是像一年前 SEC 批准 $BTC 基金的期權那樣。但這並沒有什麼太大的不同。 為了提醒您自 2024 年 9 月 2 日以來發生了多大的變化，該報導刊登了一張賀錦麗（Kamala Harris）的照片，並質疑了當時 SEC 主席 Gary Gensler 的命運。此外，比特幣（Bitcoin）和以太幣（ether）在過去 12 個月中分別上漲了 94% 和 78%。 2025 年 9 月初，我們看到比特幣（Bitcoin）較上個月創下的約 124,000 美元高點下跌了約 11%。該資產在 8 月份的表現（-6.5%）是自 2 月份（-17.4%）以來最差的。 $BTC 本週末跌至約 107,000 美元，週二下午徘徊在 111,000 美元左右。Compass Point 分析師 Ed Engel 和 Abdullah Dilawar 指出，短期持有者（六個月前購買的投資者）的平均成本基礎約為 109,000 美元。他們補充說，在過去六個月購買的 $BTC 供應中，有 30% 是以高於 115,000 美元的價格購買的。 Engel 和 Dilawar 寫道：「這表明市場頭重腳輕，當未實現的損失變得過高時，短期持有者通常會加速拋售。」「雖然 $BTC 已經反彈回 109,000 美元以上，但我們希望在逢低買入之前看到負融資利率和/或更多短期持有者投降。」 所以他們給了我們幾個需要記住的價格點。想要另一個嗎？Bitfinex 分析師為您提供服務。 「雖然這種 [$BTC] 崩盤具有技術上的重要性，但歷史回撤模式和季節性表明，市場實際上正處於其修正階段的後期，[93,000 美元至 95,000 美元] 正在成為週期性底部最可能的區域。」 以太幣（Ether）本週末也下跌——在大約一週前創下歷史新高之後。但鑑於 $ETH ETF 的資金流入和機構買盤（在紐約證券交易所美國上市的 BitMine Immersion 截至 8 月 31 日持有 1,866,974 $ETH），近來它比 $BTC 更具彈性。截至一小時前，$ETH 的交易價格約為 4,300 美元。 現貨以太幣（ether）ETF 在 8 月份表現出色，淨流入近 40 億美元。CoinShares 的數據顯示，與此同時，約有 3 億美元從比特幣（Bitcoin）產品中流出： 您還可以從中看到上個月流入 solana 和 XRP 產品的資金——部分反映了對美國 ETF 可能推出的樂觀情緒。 我預計 SEC 下個月將批准此類產品，這將有助於我上週撰寫的潛在「山寨幣之秋」。特別是如果我們看到 SEC 公布加密貨幣 ETP 的一般上市標準。 而且，加密貨幣 ETF 申請的數量持續增長。Grayscale Investments 上週晚些時候提交了將持有 cardano (ADA) 和 polkadot (DOT) 的 ETF 的 S-1，並跟進了之前與這些擬議產品相關的 19b-4。 可能的加密貨幣投資產品繁榮可能要等到下個月的「Uptober」前景。但這只是在各種市場敘事同時上演時需要注意的另一件事。 在您的收件箱中獲取新聞。探索 Blockworks 電子報： The Breakdown：解碼加密貨幣和市場。每日。 0xResearch：您收件箱中的 Alpha。像分析師一樣思考。 Empire：加密貨幣新聞和分析，助您開啟新的一天。 Forward Guidance：加密貨幣、宏觀經濟和政策的交叉點。 The Drop：應用程式、遊戲、迷因等。 Lightspeed：Solana 的一切。 Supply Shock：比特幣（Bitcoin）、比特幣（Bitcoin）、比特幣（Bitcoin）。 [Forward Guidance]
來源
由AI總結並翻譯
10s 洞悉市場
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由AI總結並翻譯
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