9 月 8 日，據 TheBlock 報道，穩定幣發行商 Paxos、Frax Finance、Agora 等正在競逐 Hyperliquid 即將推出的 USDH 穩定幣發行權。Hyperliquid 在上週五宣佈了這一計劃並表示，目標是推出一個「以 Hyperliquid 為優先、符合 Hyperliquid 理念且合規的美元穩定幣」，併為此預留了 USDH 代幣程式碼。Hyperliquid 邀請各團隊提交提案，勝者將通過驗證者投票選出，獲得購買代幣程式碼併發行該代幣的權利。

Paxos 昨日提交了 USDH 競標提案，承諾提供符合 MiCA 和 GENIUS 法案的合規性，支援在 HyperEVM 和 HyperCore 上的原生部署，並提供 95% 的利息收入用於 HYPE 代幣回購，將回購的代幣重新分配給「生態系統計劃、合作伙伴和使用者」。

Frax 提出「社群優先」提案，並計劃將 USDH 與 frxUSD 1:1 掛鉤，frxUSD 由貝萊德收益型 BUIDL 鏈上國債基金支援。Frax 表示，「100% 的底層國債收益將通過鏈上程式化方式直接分配給 Hyperliquid 使用者，Frax 不收取任何費用」。Hyperliquid 當前的穩定幣存款可帶來 2.2 億美元的年化收益。

Agora 也為 USDH 組建了一個聯合競標團隊，承諾 USDH 將「100% 淨收入」分配給 Hyperliquid，用於平臺援助基金或 HYPE 代幣回購。此外 Ethena Labs 也在 X 平臺上暗示可能提交 USDH 提案。

Hyperliquid 要求各機構於 9 月 10 日（週三）前提交提案，投票將於 9 月 14 日（週日）進行。