Những gì Hoa Kỳ mất không chỉ là một vài sàn giao dịch, mà là toàn bộ bản đồ thị trường: người dùng bản địa buộc phải chảy ra nước ngoài, và các quỹ cũng theo đó mà ra đi; các nền tảng nước ngoài đã vững chắc chiếm giữ vị trí hàng đầu trên thị trường phái sinh, với khối lượng giao dịch hàng ngày của Binance, OKX, Bitget thường lên tới hàng chục tỷ đô la Mỹ, trong khi các sàn giao dịch bản địa của Hoa Kỳ chỉ có thể đứng thứ hai. Khối lượng giao dịch phái sinh hàng ngày của Coinbase chỉ là 6 tỷ đô la Mỹ. Sự tụt hậu này cũng là do SEC trước đây hạn chế giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, staking và đòn bẩy. Đồng thời, Singapore, Hồng Kông và Liên minh Châu Âu đang nhanh chóng ban hành các khuôn khổ linh hoạt hơn, và "cổ tức quy định" ban đầu của Hoa Kỳ đang bị xói mòn từng chút một. Chính vì lý do này mà bước đi này của CFTC có vẻ đặc biệt kịp thời. Đầu tháng 8, CFTC vừa khởi động kế hoạch "Crypto Sprint" và công khai xin ý kiến về việc "liệu tài sản tiền điện tử giao ngay có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch đã đăng ký (DCM) hay không". Chỉ trong vài tuần, các cơ quan quản lý đã nhận được một số lượng lớn các câu hỏi về "làm thế nào các sàn giao dịch nước ngoài có thể quay trở lại Hoa Kỳ", và áp lực phản hồi từ dư luận và ngành công nghiệp đã buộc CFTC phải đưa ra một câu trả lời rõ ràng. Việc chấp nhận các sàn giao dịch nước ngoài vừa là sự sửa chữa cho "quy định quá mức" trong vài năm qua, vừa là điểm khởi đầu để Hoa Kỳ giành lại thị phần toàn cầu. Trong bối cảnh rộng lớn của "Crypto Sprint", hướng dẫn này không chỉ là một sự làm rõ về thủ tục, mà giống như một lời mời: các nhà giao dịch Hoa Kỳ nên đứng trong cùng một nhóm với người dùng toàn cầu và tận hưởng tính thanh khoản sâu nhất và các sản phẩm đa dạng nhất.

Một cục diện tuân thủ mới: Trở lại, mở rộng và cạnh tranh Ý nghĩa trực tiếp nhất của tư vấn FBOT của CFTC là nó kéo các nhà giao dịch Hoa Kỳ trở lại nhóm chính của thị trường toàn cầu. Trong quá khứ, do các hạn chế về quy định, các sàn giao dịch bản địa có các sản phẩm đơn lẻ và tính thanh khoản hạn chế. Nhiều người dùng buộc phải chấp nhận trải nghiệm tầm thường hoặc mạo hiểm vượt tường lửa để đến các nền tảng nước ngoài. Giờ đây, với việc con đường tuân thủ đã được làm rõ, các nhà giao dịch Hoa Kỳ cuối cùng có thể tận hưởng tính thanh khoản sâu nhất và các sản phẩm phong phú nhất giống như các đối tác của họ ở Châu Á và Châu Âu. Điều này không chỉ cải thiện hiệu quả của thị trường, mà còn có nghĩa là Hoa Kỳ một lần nữa có thể bắt kịp sân khấu tài chính toàn cầu. Một số người thậm chí còn dự đoán rằng điều này có thể thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của Bitcoin và Ethereum trong những tháng tới. Đối với các sàn giao dịch nước ngoài từ lâu đã bị chặn, đây cũng là một "giấy thông hành" được chờ đợi từ lâu. Những gã khổng lồ như Binance, Bybit, OKX, v.v. đã cắt đứt người dùng Hoa Kỳ do áp lực tuân thủ, và giờ đây họ đang mở ra một con đường trở lại quang minh chính đại. Cơ sở người dùng khổng lồ và nhu cầu giao dịch mạnh mẽ của thị trường Hoa Kỳ từ lâu đã khiến các nền tảng này thèm muốn, và khuôn khổ đăng ký FBOT chắc chắn cung cấp cho họ chìa khóa để mở rộng hợp pháp. Đối với họ, đây là một không gian tăng trưởng mới; đối với người dùng, điều đó có nghĩa là nhiều đối thủ cạnh tranh hơn tham gia, mang lại phí thấp hơn, sản phẩm và dịch vụ tốt hơn.

Ý nghĩa của tư vấn này cũng nằm ở việc tạo ra một môi trường cạnh tranh công bằng hơn cho các sàn giao dịch bản địa. Trong vài năm qua, thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ gần như đã trở thành "sân khấu độc tấu" của một vài nền tảng bản địa. Giờ đây, với việc mở ra lộ trình đăng ký FBOT, các gã khổng lồ nước ngoài cuối cùng đã có một cách hợp pháp và tuân thủ để quay trở lại. Điều này có nghĩa là thị trường không còn là "khu bảo tồn" của một vài sàn giao dịch bản địa, mà thực sự bước vào giai đoạn cạnh tranh đa phương. Sự tham gia của nhiều đối thủ cạnh tranh hơn sẽ mang lại sự cạnh tranh về giá khốc liệt hơn, lặp lại sản phẩm nhanh hơn và tiêu chuẩn dịch vụ cao hơn. Đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ, đây là một lợi ích hiếm có: họ không còn phải chịu đựng "lựa chọn thụ động", mà có thể tận hưởng tính thanh khoản và sự đổi mới mà các nền tảng hàng đầu thế giới có thể cung cấp trong một thị trường cởi mở và công bằng hơn. Tóm tắt Hướng dẫn này không chỉ làm rõ một bộ thủ tục, mà còn khôi phục hình ảnh quy định của Hoa Kỳ. Trong vài năm qua, ấn tượng mà Hoa Kỳ để lại cho thị trường là "cứng nhắc, trừng phạt trước", các chính sách mơ hồ và thực thi thường xuyên, buộc các quỹ và bên dự án phải rời đi. Giờ đây, CFTC thể hiện một thái độ "sẵn sàng lắng nghe ý kiến và sửa chữa kịp thời", đây không chỉ là một sự sửa chữa cho quy định quá mức, mà còn là để nói với thị trường toàn cầu: Hoa Kỳ đang chuyển sang một kỷ nguyên quy tắc minh bạch và cởi mở. Một khi tín hiệu này được thị trường tiếp nhận, nó chắc chắn sẽ xây dựng lại niềm tin của các nhà đầu tư và nhà phát triển, và thu hút vốn và đổi mới trở lại Hoa Kỳ. Và đây chính xác là cốt lõi thực sự của "Crypto Sprint" - không phải là khẩu hiệu, mà là các hành động thể chế thực sự. [LFG]