Hiện tại, từ góc độ vốn hóa thị trường, ALT5 với tư cách là "cổ phiếu kho bạc dự trữ WLFI", trong khi giá WLFI giảm, ALT5 trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cũng đã có lúc giảm mạnh trước khi mở cửa. Gia tộc Trump đã nắm bắt được câu chuyện về giới tiền điện tử, và một lần nữa thu hoạch thị trường.

Bài viết dưới đây là phân tích chuyên sâu về công ty cổ phiếu tiền điện tử ALT5, bản gốc được BlockBeats đăng vào ngày 20 tháng 8, mời các bạn đón đọc.

Vào tháng 8, trong đống thông báo của Nasdaq, có một thông báo tài trợ có vẻ bình thường, nhưng lại bùng nổ như một quả mìn: ALT5 Sigma phát hành tối đa 200 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 7,50 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu (khoảng hàng chục tỷ nhân dân tệ), đổi WLFI token lấy cổ phiếu và đưa Eric Trump, con trai út của Trump, vào hội đồng quản trị.

Chỉ sau một đêm, ALT5, một công ty fintech với doanh thu hàng năm chỉ hơn 20 triệu đô la Mỹ, đã biến thành "kho bạc niêm yết của gia tộc Trump". ALT5 không chỉ huy động vốn, mà còn đường hoàng đẩy WLFI token của gia tộc Trump và stablecoin USD1 do họ phát hành mang đậm dấu ấn chính trị vào hệ thống chứng khoán Hoa Kỳ.

WLFI (World Liberty Financial) không phải là một doanh nghiệp khởi nghiệp đơn thuần, mà là một "xưởng đúc tiền chính trị" do chính gia tộc Trump tạo ra.

Công ty này được thành lập hai tháng trước cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, và chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, WLFI đã mang về cho các doanh nghiệp gia đình hàng trăm triệu đô la Mỹ thông qua stablecoin USD1. Nói cách khác, ALT5 không chỉ kết nối với một loại stablecoin, mà là cả một bộ vũ khí tài chính chính trị.

Vấn đề là - ALT5 thực sự đang huy động vốn, hay đang bán một tấm vé tàu chở đầy của cải mang tên "lợi tức chính trị"?

I. Dòng máu bí mật của ALT5: Sự thông đồng của ba thế lực

Danh sách cổ đông của một công ty thường nói lên nhiều điều hơn là báo cáo tài chính.

Cơ cấu cổ đông của ALT5 gần như là một bản đồ quyền lực: vốn nước ngoài, vốn Phố Wall và phái token chính trị đan xen vào nhau, khiến công ty này trông vừa giống một doanh nghiệp fintech, vừa giống một thử nghiệm tài chính chính trị.

Điều thực sự khiến ALT5 bùng nổ là loại cổ đông này: phái token chính trị. Có hai nhân vật tiêu biểu: Zach Witkoff, Eric Trump.

Không cần phải giới thiệu nhiều về Eric Trump - con trai của Tổng thống Hoa Kỳ Trump, các ngành công nghiệp tiền điện tử của gia đình hiện đang nằm trong phạm vi quản lý của ông, và ông trực tiếp tham gia hội đồng quản trị của ALT5.

Điều đáng nói là Zach Witkoff - đồng sáng lập stablecoin WLFI, đồng thời là chủ tịch của ALT5.

Nếu chỉ nhìn vào lý lịch, xuất thân của Zach Witkoff đã quyết định rằng ông sẽ không phải là một doanh nhân bình thường. Ông là con trai của Steven Witkoff, một nhà phát triển bất động sản nổi tiếng ở New York. Steven hiện là đặc phái viên của Hoa Kỳ về các vấn đề Trung Đông. Gia tộc Witkoff đã tích lũy được hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực bất động sản ở Manhattan, và đã nắm giữ nhiều tòa nhà mang tính bước ngoặt. Cha của ông, Steven, đã giao du với giới tài chính và chính trị ở New York trong nhiều năm.

Gia tộc Trump bắt đầu từ lĩnh vực bất động sản, và Steven Witkoff và cha con Trump đã có mối quan hệ sâu sắc trong giới bất động sản ở New York.

Mối quan hệ giữa Zach và gia tộc Trump có thể được tóm tắt trong một câu: bạn bè lâu năm trong giới bất động sản + ràng buộc chính trị. Vì vậy, mối quan hệ giữa Zach và Eric không chỉ là "hợp tác", mà còn là một liên minh tài chính chính trị theo kiểu gia đình.

Nếu Eric Trump đưa các nguồn lực chính trị của gia đình lên bàn, thì Zach Witkoff là người thực hiện các hoạt động tài chính cho gia tộc Trump. Ông là nhân vật cầu nối quan trọng trong sự giao thoa giữa chính trị và tài chính này.

Vì vậy, sự tồn tại của hai người này có nghĩa là con đường phát triển của ALT5 sẽ ngày càng mang tính chính trị. Nó không chỉ theo đuổi sự mở rộng thương mại, mà còn dự trữ các công cụ tài chính cho chu kỳ chính trị của Hoa Kỳ từ năm 2025–2028. Ở một mức độ nào đó, nó là một phần của "kho vũ khí tài chính" của gia tộc Trump.

Hãy xem xét một trong những cổ đông lớn của ALT5, một công ty nước ngoài được đăng ký tại Bahamas - Clover Crest Bahamas Ltd., nắm giữ khoảng 11% cổ phần. Bahamas không còn xa lạ với mọi người, nó là một thiên đường thuế nổi tiếng, và nhiều người giàu có và doanh nghiệp đã đăng ký công ty của họ ở đó. Lý do rất đơn giản: họ có thể tận hưởng các chính sách thuế lỏng lẻo và tránh sự giám sát quá mức.

Nói một cách đơn giản, Clover Crest giống như một kênh ngầm của gia tộc Trump, có thể bí mật gửi tiền đến ALT5 và cũng có thể cô lập rủi ro khi cần thiết.

Một thế lực cổ đông khác đến từ các công ty quỹ Phố Wall, chẳng hạn như Vanguard (Tập đoàn Vanguard) mà mọi người quen thuộc nhất. Các nhà đầu tư bán lẻ trên toàn thế giới có thể gián tiếp nắm giữ loại quỹ này, vì chúng điều hành các quỹ chỉ số quy mô lớn.

Tỷ lệ cổ phần của Vanguard trong ALT5 không cao, và có vẻ như nó được phân bổ một cách thụ động. Nhưng vấn đề là: khi công chúng nhìn thấy những cái tên như "Tập đoàn Vanguard" xuất hiện trong danh sách cổ đông, họ sẽ trực giác cảm thấy rằng công ty này "chính quy" và "đáng tin cậy". Đây là cái gọi là sự chứng thực tính hợp pháp.

Ba thế lực này có logic khác nhau: các ông trùm tài chính nước ngoài cung cấp các kênh vốn bí mật, đảm bảo tiền có thể vào; vốn Phố Wall cung cấp mặt tiền và tính hợp pháp, đảm bảo công ty trông "tuân thủ và chính quy"; phái token chính trị cung cấp câu chuyện và định hướng chiến lược, đẩy ALT5 lên vũ đài stablecoin toàn cầu.

Sự kết hợp của ba yếu tố này làm cho ALT5 vừa sạch sẽ vừa nguy hiểm.

Trên bề mặt, nó là một công ty fintech tuân thủ các quy tắc; trên thực tế, nó đang được coi là một phiên bản stablecoin của "ngựa thành Troy", âm thầm mang theo tham vọng chính trị và vốn dưới lớp vỏ bọc tuân thủ.

II. Lớp vỏ bọc FinTech - Cánh cửa bí mật dưới sự tuân thủ dẫn đến đâu?

Trên sổ sách, ALT5 là một công ty fintech bình thường. Nó có đầy đủ giấy phép, có cổng thanh toán, giao dịch OTC, lưu ký và một bộ dịch vụ trao đổi nhãn trắng, với doanh thu hàng năm khoảng 20 triệu đô la Mỹ và lợi nhuận gộp gần 50%, được coi là một học sinh giỏi trong ngành thanh toán tiền điện tử. Tuân thủ, minh bạch, dữ liệu đẹp, thậm chí còn "sạch sẽ" hơn nhiều công ty thanh toán truyền thống.

Nhưng điều thực sự khiến ALT5 từ một FinTech công cụ thích hợp trở thành tâm điểm toàn cầu là vòng tài trợ 1,5 tỷ đô la Mỹ vào tháng 8 năm 2025. Chỉ sau một đêm, nó không còn chỉ là một công ty làm API, mà đã được đẩy lên một vị trí hoàn toàn mới - trở thành "kho bạc Nasdaq" của stablecoin WLFI của Trump.

Điều này có nghĩa là ALT5 không còn chỉ là một nhà máy bán công nghệ, mà đã trở thành một nút quan trọng trong quá trình toàn cầu hóa stablecoin.

Tại sao nó được gọi là "cửa sau"? Lý do thực sự rất đơn giản.

Đầu tiên là bảo vệ danh tính bề ngoài. Nếu stablecoin WLFI muốn trực tiếp tham gia vào mạng lưới thanh toán của các quốc gia, nó gần như chắc chắn sẽ đụng phải bức tường cao của ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý. Nhưng ALT5 có giấy phép fintech hiện có và có thể đi trước một bước với tư cách là "nhà cung cấp dịch vụ API thanh toán". Các cơ quan quản lý nhìn thấy một FinTech tuân thủ, chứ không phải là một stablecoin mang đậm màu sắc chính trị.

Thứ hai là kênh bí mật để thanh toán xuyên biên giới. API của ALT5 Pay cho phép người bán thu BTC, USDT và các loại tiền điện tử khác, sau đó tự động chuyển đổi chúng thành đô la Mỹ hoặc euro ở chế độ nền. Nếu WLFI /USD1 được nhúng vào, người bán và người dùng thậm chí có thể không nhận ra rằng họ đang sử dụng stablecoin được chứng thực bởi gia tộc Trump. Trên bề mặt, đó là "công nghệ thanh toán", nhưng trên thực tế, nó đã hoàn thành việc thâm nhập stablecoin.

Cuối cùng là sự ghép nối tự nhiên của mạng lưới toàn cầu. ALT5 đã mở Lightning Network và hệ thống thanh toán stablecoin, hiệu quả hơn nhiều so với thanh toán xuyên biên giới truyền thống dựa trên SWIFT. Đối với nhiều thị trường mới nổi có nhu cầu mạnh mẽ về đô la Mỹ nhưng thiếu kênh trực tiếp đến Phố Wall, ALT5 cung cấp một đường đua nhanh ẩn. Thông qua đó, WLFI có thể nhanh chóng "chìm xuống" và tham gia vào các tình huống giao dịch toàn cầu với lực cản cực kỳ thấp.

Bằng cách này, ý nghĩa của vòng tài trợ 1,5 tỷ đô la Mỹ trở nên rõ ràng: nó không phải là một khoản tiền mở rộng đơn giản, mà giống như một sự triển khai chiến lược để thiết lập một đường ống thanh toán toàn cầu cho WLFI.

ALT5 có thể tiếp tục đảm bảo với các nhà quản lý rằng "chúng tôi chỉ là một công ty thanh toán cung cấp API tuân thủ". Nhưng trong bóng tối, giao diện của nó có thể đang trở thành quỹ đạo để stablecoin vượt qua hệ thống tài chính truyền thống.

Câu chuyện kép này làm cho ALT5 trở thành một "bình phong fintech" điển hình. Nhìn từ bên ngoài, nó sạch sẽ, minh bạch và chuyên nghiệp, là một FinTech kiểu mẫu; nhìn từ bên trong, nó đang được đẩy lên tầm cao chiến lược, trở thành một phần không thể thiếu trong bức tranh toàn cầu hóa stablecoin.

Đây có lẽ chính là chìa khóa để WLFI có thể nhanh chóng chuyển từ một khái niệm chính trị thành một công cụ tài chính thực tế: nó đã tìm thấy một "cửa sau hợp pháp" như ALT5.

Khi lớp vỏ bọc tuân thủ đủ dày, stablecoin có thể lặng lẽ chảy vào các giao dịch hàng ngày của người bán và người dùng, và khi các cơ quan quản lý thực sự phản ứng, cánh cửa có thể đã được mở hoàn toàn.

III. Đế chế tài chính ngầm của Trump

ALT5 chỉ là phần nổi của tảng băng chìm, phần lớn hơn bên dưới là gia tộc Trump đang xây dựng hệ thống đô la Mỹ của riêng mình.

……

Để xem toàn bộ nội dung, vui lòng truy cập tài khoản chính thức [Động Sát Beating] để đọc [BlockBeats]