Các nhà phát hành stablecoin Paxos, Frax Finance và Agora đang cạnh tranh để giành quyền phát hành stablecoin USDH sắp tới của Hyperliquid, được công bố trong một bài đăng trên Discord hôm thứ Sáu từ công ty giao dịch.

Hyperliquid cho biết họ đang tìm cách ra mắt một "stablecoin USD tuân thủ, phù hợp và ưu tiên Hyperliquid" và đã dành mã USDH cho mục đích đó. Hyperliquid đã mời các nhóm gửi đề xuất với người chiến thắng, được chọn bằng phiếu bầu của validator, để được chấp thuận mua mã và phát hành token.

Hyperliquid được biết đến với đặc tính phi tập trung, tránh nguồn vốn đầu tư mạo hiểm và ra mắt token $HYPE trực tiếp trên thị trường công khai. Sàn giao dịch perpetuals dẫn đầu các đối thủ cạnh tranh về khối lượng giao dịch, theo dữ liệu của The Block. Hầu hết các cặp trên sàn giao dịch đều sử dụng stablecoin USDC và Hyperliquid nắm giữ gần $5,5 tỷ đô la tiền gửi USDC trên nền tảng, chiếm khoảng 7,5% nguồn cung lưu hành của stablecoin đó, theo dữ liệu của DeFiLlama.

Một đề xuất đến từ Paxos, nhà phát hành stablecoin hoạt động từ năm 2018, cho biết nhóm Paxos Labs mới thành lập của họ sẽ xử lý USDH. Paxos Labs được thành lập vào tháng 6 để đẩy nhanh việc áp dụng stablecoin tại các địa điểm phi tập trung và kể từ đó đã mua lại nhóm đằng sau token loopedHYPE như một phần của nỗ lực này.

Trong đề xuất USDH của mình, Paxos Labs đã cung cấp khả năng tuân thủ MiCA và GENIUS Act, triển khai gốc trên cả HyperEVM và HyperCore, và chia sẻ doanh thu đáng kể, với 95% tiền lãi dành cho việc mua lại HYPE, phân phối lại token cho "các sáng kiến hệ sinh thái, đối tác và người dùng".

"Ngoài ra, chúng tôi dự định thêm hỗ trợ cho HYPE như một tài sản trong cơ sở hạ tầng môi giới của Paxos, nơi cung cấp năng lượng cho giao dịch tiền điện tử cho các nền tảng như PayPal, Venmo, MercadoLibre, Nubank, Interactive Brokers và nhiều nền tảng khác," Paxos Labs đã viết trong đề xuất của mình. Paxos đã ra mắt stablecoin cho Paypal và Binance, mặc dù họ đã đạt được thỏa thuận trị giá $48,5 triệu đô la với một cơ quan quản lý ở New York về việc ra mắt token sau này.

Đồng sáng lập Paxos Labs, Jun Kim cũng cho biết quá trình chuyển đổi từ USDC sang USDH sẽ không mất phí trong một tin nhắn Discord tiếp theo. "Bước đầu tiên sẽ là gieo thanh khoản AMM giữa USDC <> USDH và có khả năng các token khác để khởi động thanh khoản onchain trực tiếp," Kim viết. "Paxos cam kết cung cấp thanh khoản AMM ban đầu này và các ưu đãi cho những người khác cũng làm như vậy."

Frax, công ty đã ra mắt stablecoin frxUSD vào đầu năm, đề xuất cung cấp cho USDH tỷ lệ hỗ trợ 1:1 với frxUSD, bản thân nó được hỗ trợ bởi quỹ kho bạc onchain BUIDL mang lại lợi nhuận của BlackRock. Theo đề xuất của Frax, "100% lợi suất Kho bạc cơ bản [sẽ được] chuyển tiếp theo chương trình trên chuỗi cho người dùng Hyperliquid với tỷ lệ Frax bằng không," nhóm cốt lõi của Frax đã viết.

Frax coi đề xuất này là "ưu tiên cộng đồng", với "khả năng đúc/đổi mượt mà trên frxUSD, USDC, USDT và tiền pháp định" và tuân thủ tiêu chuẩn GENIUS. Với 4% APR từ kho bạc, Frax cho biết tiền gửi stablecoin hiện tại của Hyperliquid có thể mang lại $220 triệu đô la doanh thu lợi nhuận hàng năm.

"Chúng tôi không quan tâm đến việc có quyền thao túng đối với USDH, chỉ cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin cơ bản," Frax nói. "Tất cả cơ sở hạ tầng của chúng tôi được xây dựng xung quanh frxUSD, đó là điều giúp nó dễ sử dụng hơn làm cơ sở hỗ trợ. USDH sẽ kế thừa tất cả các chức năng này, sự hiện diện trên nhiều chuỗi, khả năng đúc/đổi, tuân thủ, cũng như các tính năng trong tương lai như chi tiêu bằng thẻ."

Đề xuất lớn cuối cùng, tính đến thời điểm xuất bản, đến từ nhà xây dựng stablecoin Agora, gần đây đã huy động được $50 triệu đô la trong vòng Series A và ra mắt sản phẩm stablecoin nhãn trắng. Stablecoin AUSD của Agora, có vốn hóa thị trường khoảng $130 triệu đô la, được hỗ trợ 1 đổi 1 bằng tiền mặt và Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn được giữ trong một quỹ dự trữ riêng biệt do State Street và VanEck quản lý.

Agora đã thành lập một liên minh cho đề xuất của mình, hứa hẹn USDH của họ sẽ "được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng stablecoin tổ chức của Agora, phạm vi phủ sóng thẻ & on/offramp toàn cầu của Rain và khả năng tương tác của LayerZero." Agora cam kết chia sẻ "100% doanh thu ròng" với Hyperliquid, để phân phối cho Quỹ Hỗ trợ của nền tảng hoặc được sử dụng để mua lại token HYPE.

"USDH sẽ là một stablecoin gốc của Hyperliquid, không phải là một token được triển khai lại từ một hệ sinh thái khác," Giám đốc điều hành và đồng sáng lập Agora, Nick van Eck, con trai của Giám đốc điều hành Van Eck, Jan van Eck, đã viết trong đề xuất của mình. "Agora là một nhà phát hành trung lập, không có mạng lưới thanh toán bù trừ, môi giới (ví dụ: Paxos) hoặc chuỗi riêng và không cạnh tranh với hệ sinh thái HyperLiquid rộng lớn hơn."

"Doanh thu ròng" sẽ là tổng doanh thu của USDH trừ đi một khoản phí từ người giám sát của nó, đó sẽ là State Street, nơi sẽ nhận một vài điểm cơ bản, van Eck giải thích trên X. Đề xuất cũng nói rằng stablecoin sẽ được xây dựng với "cấu trúc tuân thủ Genius".

Có khả năng các nhà phát hành stablecoin khác sẽ gửi đề xuất trong những ngày tới. Ethena Labs, công ty phát hành stablecoin lớn thứ ba thế giới theo nguồn cung lưu hành, đã gợi ý trên X rằng công ty có thể gửi đề xuất USDH. Trong số các đề xuất đã gửi cho đến nay, đề xuất của Paxos Labs đã nhận được nhiều thảo luận nhất trên máy chủ Discord của Hyperliquid.

Hyperliquid yêu cầu các công ty gửi đề xuất trước thứ Tư, ngày 10 tháng 9, với cuộc bỏ phiếu sẽ diễn ra vào Chủ nhật, ngày 14 tháng 9. Nhóm nghiên cứu cho biết Quỹ Hyperliquid sẽ "thực sự bỏ phiếu trắng".

"Các nguyên tắc tài chính gốc và khả năng lập trình chung của Hyperliquid bao gồm một chuỗi được tối ưu hóa duy nhất cho việc phát hành và thanh toán stablecoin," Quỹ đã viết, nhưng lưu ý rằng USDH sẽ không phải là stablecoin độc quyền trên Hyperliquid. "Sẽ tiếp tục có nhiều stablecoin trên blockchain Hyperliquid và các nhóm stablecoin mới tham gia hệ sinh thái Hyperliquid."