Ngày 28 tháng 9, nhà phân tích dữ liệu on-chain Murphy cho biết, nếu xem sự biến động của BTC kể từ ngày 13 tháng 8 như một sự điều chỉnh xu hướng quy mô lớn, thì có lẽ nó vẫn chưa được điều chỉnh "đúng chỗ". Cho đến nay, tất cả các khoản lỗ đều do những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đóng góp, trong khi tỷ lệ lỗ của những người nắm giữ dài hạn (LTH) vẫn là 0%. Từ góc độ này, thời điểm hiện tại vẫn chưa phù hợp với thời điểm hoảng loạn nhất trong xu hướng giảm.

Dữ liệu on-chain cho thấy rằng không còn xa để kích hoạt sự hoảng loạn của những người nắm giữ dài hạn. Những người nắm giữ dài hạn có chi phí nắm giữ cao nhất nằm ở khoảng $106.000, nhưng số lượng chip sở hữu có hạn. Khi BTC đi vào khoảng từ $97.000 đến $106.000, ngày càng có nhiều người nắm giữ dài hạn sẽ bước vào trạng thái thua lỗ, và rất có thể đây sẽ là vùng đáy của một vòng điều chỉnh xu hướng. Phân tích chỉ dành cho mục đích học tập và trao đổi, không được coi là lời khuyên đầu tư.