去中心化交易所兼Layer-1链Hyperliquid计划推出自有稳定币USDH，这一计划已成为近年来加密领域最具争议的治理之争之一。争夺的焦点是一种与美元挂钩的代币，有望替代目前平台稳定币供应中占95%、市值达55亿美元的USDC，并通过美国国债收益产生数亿美元的收入。9月14日的验证者投票将决定USDH的发行方。此次竞赛吸引了包括Paxos、Frax以及包含Agora和MoonPay的联盟等重量级竞标者，但最激烈的争论集中在与Stripe的Bridge平台相关的提案上。社区部分成员警告称，将交易所的货币层控制权交给Stripe——一个正在构建自己名为Tempo区块链且已通过收购Privy控制钱包基础设施的竞争对手——将意味着放弃经济主权。提案：由Agora稳定币基础设施联合一流供应商共同驱动USDH。引言如果Hyperliquid将其权威稳定币交给具有明显利益冲突的垂直整合发行方Stripe，我们到底在做什么？总结——“如果Hyperliquid将其权威稳定币交给具有明显利益冲突的垂直整合发行方Stripe，我们到底在做什么？”拥有一项提案并正在等待投票的Agora首席执行官兼联合创始人Nick van Eck如是说道。在宣布加入Agora联盟时，MoonPay总裁Keith Grossman强调，他的支付处理商持有的牌照和认证用户数量多于Stripe或Bridge，并表示“USDH理应拥有规模、可信度和一致性，而非无意义的控制。”Paxos提出将95%的储备收益用于回购HYPE代币，依托其作为受监管发行方十年来的良好信誉。Frax则提出“社区优先”模式，将100%的国债收益全部传递给用户且不收取任何费用。Agora的竞标强调中立性和一致性，承诺将100%的净收入用于回购HYPE代币或Hyperliquid的援助基金。

随着Ethena暗示可能加入竞争，竞标者阵容或将扩大，为本已拥挤的赛道增添更多复杂性。每个提案都提出了USDH应如何运作的不同愿景：从Paxos以监管为先的方法，到Frax的用户收益模式，再到由机构托管方和面向消费者的支付通道支持的Agora超本地联盟。Hyperliquid主导着DeFi衍生品市场，市场份额接近80%。鉴于Hyperliquid生态系统的增长，获得其原生稳定币发行权的合同将极具盈利潜力。Hyperliquid将提案截止日期定为9月10日——预计未来48小时内将有更多提案提交——验证者投票日期为9月14日。Hyperliquid基金会还表示将“有效弃权”，将决定权交由验证者决定。

[BlockBeats]