一切皆可追溯。Robinhood将美股代币化的想法并非一时冲动。今年1月，公司CEO Vlad Tenev曾批评美国现有的监管制度，认为美国尚未为证券代币注册提供明确的框架和规则，这阻碍了代币化产品的推广。3月的一次播客中，Tenev直言：“现在如果你在海外，投资美国公司非常困难。”这也正中那些关注美股动态但不身处美国的投资者痛点，他们迫切需要更顺畅的美股交易方式。同时，Tenev当时也表示正在考虑证券代币化，并指出这将是推动数字资产融入金融系统的更广泛举措的一部分。放眼当下，铺路迹象已现。当前，Robinhood在欧盟的客户仅能交易加密货币，公司上个月在立陶宛获得经纪牌照，允许其在欧盟提供包括股票交易在内的投资服务。此外，Robinhood去年6月还签署协议收购加密货币交易所Bitstamp。交易完成后，Robinhood将能利用Bitstamp的MiFID多边交易设施（MiFID）牌照，提供与加密相关的衍生品服务。在获得许可证并遵守相关法规之后，下一步需要考虑的是在实施层面选择哪条链。为什么可能是Arbitrum？从技术角度来看，Arbitrum是一个完全兼容EVM的Layer 2解决方案，这意味着Robinhood可以无缝迁移其现有的以太坊智能合约和开发工具，而无需对其技术栈进行大幅修改。EVM兼容性可以说是像Robinhood这样的大型金融科技公司快速上链的关键。如果能利用以太坊庞大的开发者社区和现有基础设施，谁会放弃呢？此外，Arbitrum的Optimistic Rollup技术在交易确认时间和成本之间也达到了平衡；相比之下，ZK Rollup成本更高且交易确认时间相对较慢；作为一个需要处理大规模用户交易的平台，Robinhood更可能优先选择Arbitrum成熟的技术和更低的开发门槛。另一方面，从商业角度来看，这一选择也避免了与Coinbase的直接竞争。Base是由Coinbase推出的Layer 2，同样使用OP技术栈，但显然由于Robinhood在其主营业务上与Coinbase存在竞争关系，不太可能直接在Base上运营美国股票代币化业务。Arbitrum提供了定制Layer 2链（Arbitrum Chains）的选项，使Robinhood能够与Base区分开来。你可能忽视的一点是，Robinhood和Arbitrum实际上已有合作经验。早在2024年的ETHDenver，Robinhood就正式宣布与Arbitrum合作，通过Robinhood Wallet简化用户访问Arbitrum的流程。这表明双方已有技术整合和战略联盟的基础。Robinhood可能会选择继续这项合作，利用Arbitrum现有的技术支持和品牌效应，进一步拓展其业务。模仿Base，同时又要与Base区分开来。尽管Robinhood正在使用Arbitrum构建自己的Layer 2的消息尚未得到官方确认，但这已在加密社区引发了广泛讨论。最关键的声音认为，这种玩法不过是对Base的简单模仿。Base由Coinbase推出，采取开放策略，邀请外部开发者构建DApps，从而扩展生态系统，吸引用户和资产。Base的成功部分归功于这一开放生态（例如Aerodrome、Uniswap等项目的迁移或新建）。如果Robinhood也基于Arbitrum构建Layer 2，开放给外部开发者扩展生态，并运行更多现实资产链上用例，虽然技术栈不同，但这在业务策略上已经高度类似于Base。在认知上，造成这种“模仿”印象的关键是时间差。别忘了，Coinbase早在2023年底就推出了Base，而Robinhood现在才宣布其Arbitrum L2计划。时间差让Robinhood的动作看起来像是在“跟风”Base的成功，而非原创策略。在传统商业领域，金融科技公司通常倾向于复制已被验证的模式，这确实更安全；但模仿Base意味着Robinhood将直接与Coinbase竞争，而Coinbase已经通过Base建立了先发优势。若Robinhood想要“弯道超车”，则需要投入更多资源和努力。知名数据平台Token Terminal也指出了Robinhood的一条“明确路径”，其核心是放大其作为互联网券商的优势，走与Base相反的“封闭生态”路线：不邀请外部应用开发者加入其Layer 2，将Robinhood所有现有的金融产品（如交易或投资工具）、资产和用户迁移到链上，让用户直接在链上操作，而非依赖传统中心化系统。这个想法更偏向于Crypto Native，它将Robinhood现有的客户基础与纯链上玩法相结合，但更激进的方式也意味着更大的阻力，Robinhood可能不会走这条路。如果我们跳出Robinhood，观察整个Ethereum生态系统，也有声音认为这会让Ethereum Layer 2的分裂更为严重。Ethereum L1在当前Layer 2无处不在的生态环境中，已经失去了很多主动权。性能好坏是次要的，更重要的是它完全被边缘化和受制。打造一个专注于特定任务的Layer 2很容易，但要重振Ethereum的辉煌却很难。Robinhood最终会选择什么？我们或许能在今天的ETHcc上得到答案。[深潮 TechFlow]
下一条新闻：稳定币公司Circle已向美国货币监理署（OCC）申请设立一家名为“First National Digital Currency Bank, N.A.”的国家信托银行，此举是其在IPO后扩展金融服务的一部分。如果获批，该牌照将允许Circle自我托管其USDC储备，并为机构客户提供数字资产托管服务，但不包括接受存款或发放贷款的权限。Circle表示，其未来的托管重点将放在如代币化股票和债券等资产上，而非传统加密货币。[路透社]
下一条新闻：6月30日，Robinhood官方X账号发布消息称，Robinhood EU推出了全球首批非上市公司股票代币，其中包括OpenAI和SpaceX的代币。符合条件的Robinhood欧洲用户现在可以在应用内领取这些代币，领取截止日期为7月7日。[深潮 TechFlow]
下一条新闻：Bitcoin Laws 在 X 上发布消息称，康涅狄格州州长 Ned Lamont 已正式签署该州的“Bitcoin Reserve Ban”法案。康涅狄格州现被禁止接受、持有或投资数字资产。[ChainCatcher]
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社交媒体创业者Nikita Bier已加入社交媒体平台X，担任产品主管，X平台发布的公告如此表示。Bier以推出被Facebook和Discord收购的社交平台而闻名，今年三月加入Solana Labs担任顾问，帮助扩展该网络的移动应用生态系统。

“在𝕏上找到我的社区并建立观众群，对我的生活影响超过任何一件事：它开启了友谊、职业机会，甚至是我遇见女朋友的地方，”Bier写道。“虽然我已经把每个清醒的小时都花在这个应用上，但现在我将把时间用来帮助别人发掘同样的价值。”

Bier表示，他期待“利用Grok的力量创建高度相关的时间线，帮助人们理解正在发生的一切。”Grok是X旗下人工智能部门xAI开发的AI聊天机器人，xAI已表示将在未来几周发布最新的AI模型。X的私人所有者Elon Musk暗示，平台可能会整合更多的加密货币功能。

Bier此前联合创办了社交媒体平台TBH，该平台主要面向青少年用户，旨在让用户相互补充。科技媒体TechCrunch于2017年报道，大型科技巨头Meta（前Facebook）以未公开但低于1亿美元的价格收购了TBH。然而，Meta在一年后关闭了TBH。Bier还推出了社交应用Gas，该应用被Discord收购后迅速下线。

现主要以产品顾问身份著称的Bier，今年三月加入Solana Labs，协助该网络上的应用发布。

据The Block的Solana价格页面，截至发稿时，SOL当日上涨2.65%，交易价格为155.78美元。