根据 QCP Capital 的数据，尽管 10 月份有大约 405000 BTC 的抛售压力，但 Bitcoin 尚未跌破 100000 美元。该公司的评估认为，这种韧性可能预示着新一轮涨势的悄然开始，或者即将到来的“加密货币寒冬”的早期迹象。Bitcoin 在 11 月份开局疲软，并延续了近期的下跌趋势，从 110000 美元跌至 106000 美元。

链上数据显示，长期持有的 Bitcoin 一直在转移到 Kraken 交易所，这是整个 10 月份持续抛售的延续。QCP Capital 指出，这些变动通常是由早期投资者获利了结所驱动的。根据 QCP 的分析，近期抛售背后没有明确的宏观经济催化剂。

相反，尽管由于宽松的货币政策，传统市场和风险资产持续上涨，但加密货币市场的整合引人注目。过去一周波动率略有上升，而期权市场仍然偏向看跌期权。然而，期货未平仓合约较低，资金费率稳定，表明没有重大的市场恐慌。

尽管机构投资者的购买放缓，但 Bitcoin 的现货价格仍处于强劲支撑位。QCP Capital 指出，即使是上周的 ETF 资金外流也未能突破当前的价格区间。

该公司在其报告末尾包含了以下评估：近几个月来，Bitcoin 一直在类似于 2024 年之前的时期内进行盘整。我们是接近本轮周期的尾声，还是新一轮牛市的悄然开始，目前尚不清楚。目前，长期投资者正在实现他们的利润，而机构资金流入和采用率继续加强市场的基本面。

*这不是投资建议。

[QCP Capital]