去中心化交易所兼Layer-1鏈Hyperliquid計劃推出自有穩定幣USDH，這一計劃已成爲近年來加密領域最具爭議的治理之爭之一。爭奪的焦點是一種與美元掛鉤的代幣，有望替代目前平臺穩定幣供應中佔95%、市值達55億美元的USDC，並通過美國國債收益產生數億美元的收入。9月14日的驗證者投票將決定USDH的發行方。此次競賽吸引了包括Paxos、Frax以及包含Agora和MoonPay的聯盟等重量級競標者，但最激烈的爭論集中在與Stripe的Bridge平臺相關的提案上。社區部分成員警告稱，將交易所的貨幣層控制權交給Stripe——一個正在構建自己名爲Tempo區塊鏈且已通過收購Privy控制錢包基礎設施的競爭對手——將意味着放棄經濟主權。提案：由Agora穩定幣基礎設施聯合一流供應商共同驅動USDH。引言如果Hyperliquid將其權威穩定幣交給具有明顯利益衝突的垂直整合發行方Stripe，我們到底在做什麼？總結——“如果Hyperliquid將其權威穩定幣交給具有明顯利益衝突的垂直整合發行方Stripe，我們到底在做什麼？”擁有一項提案並正在等待投票的Agora首席執行官兼聯合創始人Nick van Eck如是說道。在宣佈加入Agora聯盟時，MoonPay總裁Keith Grossman強調，他的支付處理商持有的牌照和認證用戶數量多於Stripe或Bridge，並表示“USDH理應擁有規模、可信度和一致性，而非無意義的控制。”Paxos提出將95%的儲備收益用於回購HYPE代幣，依託其作爲受監管發行方十年來的良好信譽。Frax則提出“社區優先”模式，將100%的國債收益全部傳遞給用戶且不收取任何費用。Agora的競標強調中立性和一致性，承諾將100%的淨收入用於回購HYPE代幣或Hyperliquid的援助基金。

隨着Ethena暗示可能加入競爭，競標者陣容或將擴大，爲本已擁擠的賽道增添更多複雜性。每個提案都提出了USDH應如何運作的不同願景：從Paxos以監管爲先的方法，到Frax的用戶收益模式，再到由機構託管方和面向消費者的支付通道支持的Agora超本地聯盟。Hyperliquid主導着DeFi衍生品市場，市場份額接近80%。鑑於Hyperliquid生態系統的增長，獲得其原生穩定幣發行權的合同將極具盈利潛力。Hyperliquid將提案截止日期定爲9月10日——預計未來48小時內將有更多提案提交——驗證者投票日期爲9月14日。Hyperliquid基金會還表示將“有效棄權”，將決定權交由驗證者決定。

[BlockBeats]