著者: Haotian

@RobinhoodAppのArbitrum上にLayer 2を構築する計画に関するニュースの簡単な解釈：

1) 技術的観点から見ると、RobinhoodがArbitrumのNitroを支持する決定は、Coinbaseが初期にOptimismのOP Stackを支持したのと本質的に変わりません。しかし、Baseのパフォーマンスは既に一つの法則を証明しています：技術スタックの成功が親チェーンの成功を意味するわけではありません。

Baseの台頭は主にCoinbaseのブランド効果＋コンプライアンス資源＋ユーザートラフィックの結果です。ある程度は、RobinhoodがArbitrumに定着するための指針にもなっています。

これは短期的には、$ARBの価格が過小評価されている（$OPのパフォーマンスと比較して）ことを証明できないことを意味します。しかし、長期的には、Robinhoodの「オンチェーン米国株」という目標シナリオが成功すれば、元のLayer 2がEthereum Layer 1のスケーリングソリューションとして「技術はあっても実装がない」という厄介な状況を変えるかもしれません。EthereumエコシステムのL1+L2両方にとって前例のない大規模採用の道を切り開くでしょう。

2) CoinbaseのLayer 2は主にDeFi、GameFi、MEMEなど過去の取引指向シナリオに従う汎用Layer 2ソリューションです。Robinhoodの今回のアプローチは異なり、伝統的金融に特化したLayer 2の方向を取り、伝統的金融のためのオンチェーンインフラを特別にカスタマイズする可能性があります。

OP-Rollupの取引確定時間はサブ秒レベルに達しますが、その取引のセキュリティは楽観的Rollupの7日間の不正検証範囲内にあります。Robinhoodの新Layer 2は株式のT+0決済、リアルタイムリスク管理、コンプライアンス要件などの特徴を処理する必要があり、Layer 2の仮想マシン層、コンセンサスメカニズム、データ構造の深いカスタマイズが必要になるかもしれません。これによりLayer 2スケーリングソリューションの潜在能力を完全に引き出せます。

3) Arbitrumの技術ソリューションはOptimismより成熟しています：NitroのWASMアーキテクチャは実行効率が高く、複雑な金融計算処理に自然な利点があります；Stylusは高性能コントラクトの多言語開発をサポートし、伝統的金融の重い計算処理を担えます；BoLDは悪意のある遅延攻撃を解決し、楽観的検証のセキュリティを強固にします；OrbitはカスタマイズされたLayer 3の展開をサポートし、機能開発に十分な柔軟性を提供します。

ご覧の通り、Arbitrumが選ばれたには理由があります。技術的優位性は、単に動けばいいOP Stackとは異なり、伝統的金融のインフラに対する厳しい「カスタマイズ」要件に適合しているようです。これは、兆ドル規模のTradFiビジネスを担う究極の挑戦に直面した時、技術の成熟度と専門性が成功か失敗を決定づけることを意味します。

4) オンチェーン米国株や暗号株式取引所は、従来の暗号空間でよく使われる「トークン発行の物語やゲーム」ではありません。直面するのは、トークンの投機のためにプロジェクトの製品が提供されるかや体験の滑らかさを完全に無視する「投機的ユーザー」だけではありません。ネットワークがガス変動による混雑と取引遅延を経験した場合、伝統的金融製品ラインに慣れたユーザーにとっては絶対に容認できません。

これらの伝統的金融ユーザーは、ミリ秒単位の応答、24時間365日休みなく稼働、T+0のシームレス決済のスムーズな体験に慣れています。さらに重要なのは、その背景には機関投資資金、アルゴリズム取引、高頻度取引戦略があり、システムの安定性とパフォーマンスに異常な要求を持っています。

以上です。

要するに、RobinhoodのLayer 2における展開は非常に重要な意味を持ちます。Layer 2の技術スタックに新たなプレイヤーが加わるだけでなく、Cryptoインフラストラクチャが現代金融システムの中核事業を担えるかどうかを検証する骨太の実験なのです。

この実験が成功すれば、債券、先物、保険、不動産を含む全1兆ドル規模のTradFi市場のデジタル再構築が加速します。もちろん長期的には、Ethereum L1+L2エコシステム全体の技術インフラのアプリケーションシナリオ実装に直接利益をもたらし、Layer 2の価値捕捉のロジックも再定義されるでしょう。